北极光创投吴峰:捅破出海的天花板,头条的未来看国际化

雨乔 2019-11-23 16:02

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编者按:本文为创业邦原创,作者孔露娇,未经授权不得转载。

“从2010年出海到现在,我亲眼见证三批出海的团队,进进出出。”北极光创投吴峰表示。

作为长期深耕于早期投资的一线基金,北极光一直专注在TMT、技术和医疗领域,是美团最早的四个投资机构之一。吴峰表示,北极光80%的案子都是作为项目方第一个机构投资人入场的,这也是做VC带来的乐趣。

吴峰认为,VC有80%的功能是发现,20%的功能是创造价值。在出海领域,北极光在早期投资了APUS、WiFi万能钥匙和游戏发行商Habby等。在众多中国出海的企业中,吴峰一直都很关注TikTok,他认为TikTok具有撬动链条、成为流量入口、自造闭环的可能性,“头条的未来看国际化,国际化的关键看商业化。”

作为一名长期专注出海领域的投资人,吴峰日前在白鲸出海举办的全球流量大会发表了主题演讲,讲述了出海投资的时点和企业出海的策略。他表示,现在出海从工具驱动转向内容驱动,电商出海处于准备阶段,出海企业需要打破广告变现的魔咒,才能突破收入利润的瓶颈和市值的天花板。

以下为演讲实录,经创业邦整理编辑。

出海时点的选择

我们关注出海这个领域的时间很长,从2010年到现在,我亲眼见证三批出海的团队,进进出出。

从投资上来讲,出海这个赛道不是一个主流的赛道,所以在这个赛道从事投资经常会有一个疑问,这个赛道到底能成长出多大的项目?出海公司的市值有没有天花板?如果不考虑市场波动,这个天花板是20亿美金。

从2014年到2019年,北极光在出海方面已经投了APUS(2014)、WiFi万能钥匙(2015)、 Habby(2019)等几个项目。其实本质上,VC 有80%的功能是发现,20%的功能是创造价值。在出海这个领域起起伏伏之后,大家都在思考现在出海的时点在哪里?

不管做投资还是创业,你如果选择出海赛道的话,有三点必须要提前考虑清楚:第一,选择什么地区;第二,选择什么品类;第三,选择什么样的变现形式。。

互联网圈的人都知道,这两年处于一个过渡期,老的周期结束了,但新的周期还没来。我们经历过两个周期,一个是PC互联网,一个是移动互联网。每个周期都会有一个神器出现,并且都会有几个品类沿着顺序出现。

所有的周期都是工具先行,工具和社交之后是电商时期,每个周期的结束都有直播类型的产品出来,因为直播比起其他品类变现ARPU(每用户平均收入)值会更高。PC时代,最后一个品类是9158这样的直播平台。

创业者应该有一个全局思维,站在一个宏观的角度去思考和观察,现在中东市场处于一个什么状态,印度市场处于什么状态?如果在印度当前的环境里做电商,能不能做成?因为电商不能凭空去做,需要市场环境满足一定的前提和基础,至少网络渗透率要到,支付要到,物流要到。

内容出海正当时

互联网的本质是什么?互联网的本质就是五个字:流量、转换率。所有的互联网产品都可以围绕这五个字展现出来。

目前大部分出海的公司,本质上都是Facebook、Google的流量代理,区别就是全国代理、省代理还是地方代理,仅此而已。这就是为什么需要打破广告变现的魔咒,因为本质上出海的公司全部是流量代理,所以会有一个无法突破的收入利润瓶颈。同质性竞争让行业变成红海,最后导致所有出海公司的市值天花板不超过20亿美金。当所有出海公司的天花板受限,那这还是不是一个好赛道?这是我在思考的事情。

每过一段时间,我都会重新review(复盘)所有的事情。很多在印度创业的人告诉我,我有五百万DAU(日活用户),有一千万DAU。作为一个VC,今天所有的创业公司我都从一个维度去看——商业闭环,就是最后如何完成变现。

以前的创业分为三个阶段,称之为三级火箭,第一阶段做单一拳头产品,第二做产品矩阵,第三做广告变现平台。但是即使把这三个阶段全部做完了,其实还是一个流量代理。能不能在Facebook、Google 之外的流量找到规模化的变现方式?这才是我们关注的一个非常重要的角度。

从这个角度我们去思考,去年有两个产品是我比较关注的,一个是Bigo,还有一个是TikTok,这两个产品让我有一丝期许。

从全世界范围来看,我认为工具、游戏已经比较成熟,但仍然有新的机会。我们对现在时点的判断是:内容出海正当其时。对于出海创业来说是这样,但对投资的时点来说可能需要领先半步。现在的时点是从工具驱动转向内容驱动的阶段,受制于基础设施,电商出海还处于准备的阶段。

我们关注在内容领域出海的三个方向:短视频、游戏和陌生人交友,在这里面我们追求的是长期价值和能够创造长期价值的东西。去年中国互联网的工具和广告公司,或多或少受到影响,甚至有些是遭受了灭顶之灾。为什么这类型公司会被轻易击倒?就是因为其没有创造长期的价值。如果公司有长期的价值,平台能奈你何?

我做投资的第一站从盛大开始,在海外我觉得未来的两年,混合游戏,就是一个休闲游戏入门的门槛,再加上中度的数值型运营,这两个结合起来是一个未来的趋势。因为它收割的不是手机游戏的用户,它收割的是手机的用户。

头条的未来看国际化

从去年开始我非常关注TikTok,今天所有的互联网公司里面,在后起之秀中头条是非常值得关注的一个。但我关注的不是它国内的内容,我关注的是它的国际化发展,为什么?因为在国内大家可以看到它的产品、运营、变现基本上已经定型,但在国际化的路上还有很多未知和可能性。

很多二级市场的朋友问我,你怎么看头条这家公司的未来3到5年?我认为:头条的未来看国际化,国际化的关键看商业化。

对于TikTok我保持谨慎乐观的态度。头条不管在海外有一亿还是两亿活跃用户,对我来说都不是最重要的指标。我只关心两个指标,第一是用户密度,用户密度决定了自建广告平台的可能性。第二是看它的收入有多少是来自于除Facebook、Google流量变现之外的,如果它有超过50%以上的流量比例是通过自建的广告平台。那么我可以非常自豪的告诉你,中国人终于有一款产品可以破解流量代理魔咒,跟Facebook、Google去抗衡。我希望TikTok未来能把这个魔咒打破。

其实我一直在思考,广告模型之外的商业闭环该怎么做?大家都知道电商、广告、游戏三种流量变现方式,除此之外还有哪些流量变现的方式?这也是促使我们在广告变现之外去找新的投资品类的地方。从2014年到现在我投的出海项目数量虽就几个,但是我比较自豪的一件事情是,这几个项目我们都是第一位入场的机构投资人。

在出海领域,我们觉得还有很多流量侧相关的机会,现阶段我们看内容出海,将来我们会看电商出海。我们还关注模式创新,创业者能否想到一个商业变现方式的创新,出海的项目需要强扩展性。什么叫强拓展性?比如到中东做穆斯林交易平台或者物流,对于在特定区域发展的项目,VC思考的第一个问题就是,这个项目天花板够不够高,如果天花板到不了10亿美金,其实VC就很难下手。所以,我们会选择拓展性更强、有更高天花板和更强张力的项目。

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