2020Q1中国投融资盘点 | Q1疫情下创投市场低迷，86家医疗健康企业受追捧，头部效应明显，贝壳找房获超24亿美元融资

2020-04-10

创业邦的创作者

随着国内疫情得到有效控制，股权一级市场相对前两月有所回暖。

Part.1

2020Q1中国股权一级市场概况

注：股权一级市场包括：VC/PE、一级市场战略投资、一级市场并购

◆ 2020Q1，中国股权一级市场共有572起事件，已披露事件金额达875.05亿人民币

◆ 事件数量和金额较2019年第4季度均有所减少，事件数量环比下降35.87%，事件金额环比下降32.54%；较去年同期，事件数量同比下降22.28%，事件金额同比下降33.46%

◆ 从月度数据来看，2020年3月事件数量和金额均有所回升，事件数量277起，事件金额461.30亿人民币，随着国内疫情得到有效控制，股权一级市场相对前两月有所回暖

Part.2

2020Q1 中国投融资市场分析

行业分析

注：投融资市场包括：VC/PE、一级市场战略投资、不含一级市场并购

◆ 2020Q1，医疗健康成为最受资本关注行业，事件数量86起，已披露事件金额128.90亿人民币，在所有行业中均排名首位

◆ 教育培训、生活服务、消费行业事件金额较多，主要由于行业内的大额融资案例：

猿辅导完成 10 亿美元G轮融资

贝壳找房完成超24亿美元D+轮融资

自如获得软银的10亿美元投资

（1）热门融资领域：生物技术和制药

生物技术和制药企业在新冠肺炎疫情下受到了更多的关注，2020Q1有16家企业获得融资，融资额达44.86亿人民币。新冠肺炎疫苗和药物的研制极其迫切，社会和资本均对生物技术和制药企业给予了极大的期待。

典型案例：

「斯微生物」完成3,000万人民币A+轮融资，加速新冠病毒疫苗开发

致力于mRNA药物研发与国际化的「斯微生物」完成3,000万人民币A+轮融资，由嘉兴领峰股权投资合伙企业（有限合伙）和君实生物联合投资，本轮资金主要用于新冠病毒疫苗开发。

2020年2月10日，中国科研团队宣布，最新研发的新型冠状病毒的疫苗已经开始动物试验。这距离中国疾控中心1月24日成功分离我国首株新型冠状病毒毒种仅两周时间。这款疫苗由中国疾控中心、上海同济大学医学院和上海生物技术公司斯微生物共同设计开发，斯微生物提供生产疫苗样本。目前，新疫苗的样本已经在100多只健康的小鼠身上注射。

根据斯微生物方面透露，1月底，研发人员获得中国疾控中心提供的新型冠状病毒抗原后，就开始了两周的疫苗研制工作。该疫苗是基于mRNA平台开发的，mRNA是DNA单链转录而来，和DNA一样也携带遗传信息，能够指导蛋白合成。此外，在疫苗的动物试验中使用了9至12种不同的抗原。

（2）热门融资领域：集成电路

2020Q1，有21家集成电路企业获得融资，融资额达32.8亿人民币。值得注意的有两家投资机构：国家集成电路产业投资基金和小米集团。

国家集成电路产业投资基金，即“大基金”，由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业共同发起成立，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理。为国产芯片产业提供资金、资源等专业化支持，打通国内芯片产业链，扶植国内芯片生态化建设，为国内芯片实现自主可控、国产替代提供大力支持。2020Q1，睿兽分析披露大基金投资「泰凌」和「紫光展锐」两家企业。

长江小米基金是小米与长江产业基金共同发起募集规模为120亿人民币的基金，用于支持小米及小米生态链企业的业务拓展。小米通过资本积极进行生态链建设，2020Q1披露投资了「帝奥微电子」、「速通半导体」、「昂瑞微」、「灵动微电子」、「翰昕微电子」五家集成电路企业。

（3）热门融资领域：在线教育

教育培训行业在经历了去年的教育寒冬后，在疫情下，在线教育企业又受到了一定的关注。

典型案例：

「猿辅导」完成 10 亿美元G轮融资，高瓴资本领投

「猿辅导」完成了新一轮10亿美元融资，本轮轮融资由高瓴资本领投，腾讯、博裕资本和IDG资本跟投，投后估值为78亿美元。

猿辅导称，这一轮10亿美元的融资将是教育行业迄今为止融资额最大的一笔；交割后，猿辅导也将成为教育行业未上市公司中估值最高的教育品牌。

猿辅导创立于2012年，公司旗下拥有猿辅导、猿题库、小猿搜题、小猿口算、斑马AI课等多款在线教育产品。“猿辅导”是国内中小学网课领导品牌，“斑马AI课”为2-8岁儿童提供英语、思维、语文等AI课程，学习工具产品“猿题库”、“小猿搜题”、“小猿口算”分别为用户提供智能练习、在线答疑、作业批改等智能学习服务。

（4）热门融资领域：饮食

受疫情影响，饮食企业特别是以线下门店为主要收入来源的企业遭遇了巨大的困境。西贝餐饮预计由于疫情影响，春节前后一个月的损失可达7-8亿人民币。不少饮食企业通过加大外卖服务实行自救。

但疫情期间，饮食类企业仍有大额融资案例。除「巴奴毛肚火锅」外，「君乐宝」、「三顿半」等均不以堂食为主要收入来源，受疫情影响较小。同时，「巴奴毛肚火锅」的案例证明，待疫情得以有效控制，线下门店逐步恢复运营后，饮食类企业仍然有较广阔的发展前景，而如何应对黑天鹅也成为饮食类企业今后要重视的难题。

2.轮次分析

◆ 2020Q1，中国投融资市场事件数量主要分布在前期（种子轮、天使轮、A轮），共301起；中后期（B轮、C轮、D轮及以后）共135起；战略投资事件132起

◆ 从金额分布看，主要集中在中后期（B轮、C轮、D轮及以后），其中D轮事件金额最多，达212.57亿人民币；战略投资事件金额为222.46亿人民币

3.地区分析

◆ 2020Q1，北上广共发生融资事件354起；江苏、浙江分别有53起、49起，位列第4、第5名

◆ 从事件金额看，北京成为最吸金地区，事件金额339.65亿人民币；天津由于贝壳找房超24亿美元的融资，仅次于上海排名第三位

Part.3

2020Q1 中国活跃投资机构分析