4月25日，金鱼嘴·机构日——东方富海绿色新能源专场在南京市建邺区金鱼嘴基金街区举行。本场活动邀请了东方富海、千乘资本、青域基金、朝希资本、劲邦资本等深耕绿色新能源赛道的5家投资机构及12家企业共同探讨新能源产业创新与未来趋势。
活动开场，南京金鱼嘴基金街区发展中心负责人 任媛媛向现场嘉宾推介：建邺区作为经济发展的“资本引擎”、产业升级的“催化剂”、创新创业的“孵化器”、以及资本汇聚的“总部基地”，吸引了一批产业带动力强、行业影响力高的绿色新能源科技企业入驻。通过本次活动，期望更多的创投机构和企业能“建”功立“邺”，到此莫愁。
南京金鱼嘴基金街区发展中心负责人 任媛媛
新能源产业投资策略与前景展望
成立于2006年的东方富海是国内知名的专业性创业投资管理公司，公司多次荣获“中国投资机构20强” 、投中“中国最佳创业投资机构10强”、福布斯“中国最佳创投机构20强”、创业邦“创投机构ESG最佳实践奖”等奖项。目前管理着超过50支基金，基金规模达350亿元人民币，公司在管基金累计投资项目超过550个，超140个退出，近80家通过上市退出。东方富海在绿色新能源领域的深度布局具体包括：先进制造，电子信息，高端装备制造，新能源与新能源汽车，半导体等细分产业，明星投资案例包括：上市公司速腾聚创、欣旺达、星源材质、科达利、金力永磁、利亚德、盛景微等以及伏泰科技、能链集团、晟世联、博泰车联网、合肥晶合、瀚薪科技、傲科光电等多家高成长企业。
结合东方富海的投资经验和行业观察，东方富海新能源与汽车基金主管合伙人 黄保刚带来《新形势下新能源产业投资机遇与挑战》的主题分享。他认为，2023年的新能源行业在不断进行深度调整和产业升级，企业不断降本增效和技术升级。目前，新能源行业既有政策支持、技术创新、需求增长和投资多元化带来的机遇，同样也面临技术风险、市场竞争等方面的挑战。行业在创新驱动、穿越周期后也将更加有力前行。
黄保刚从七个方面阐述了东方富海的投资逻辑，即市场空间大、技术创新强、产品毛利高、企业成长快、团队胸怀广、管理能力强、上市估值高等，他表示，新能源项目通常需要大量的投资资金，且回报周期较长，东方富海愿意陪伴新能源创新项目一路前行。
黄保刚先生拥有20年以上风险与股权投资、企业融资与并购、并购基金管理业务、政府引导基金管理和中法德三地外资汽车整车和零部件世界500强企业高级经营管理从业经验；作为东方富海新能源基金主管合伙人，目前管理一只规模人民币20亿的股权投资基金，投向先进制造，电子信息，高端装备制造，新能源与新能源汽车，半导体等产业。投资案例包括：法雷奥西门子、海拉长海、光洋股份(002708)、博泰车联网、寅家电子等。
东方富海新能源与汽车基金主管合伙人 黄保刚
2023年是中国新能源大年，风电、光伏产业都交出了一份耀眼的成绩单。新能源赛道热情高涨，从融资趋势上也可以印证。创业邦睿兽分析显示，中国2023年能源电力领域融资事件共1035起，同比增长35.6%。新能源在未来10年、20年将成为一个重要的投资方向。
圆桌对话环节，由东方富海新能源与汽车基金主管合伙人 黄保刚担任嘉宾主持，与千乘资本合伙人 成功、青域基金管理合伙人 牟颖、朝希资本合伙人 汪彬、劲邦资本董事总经理 俞汉扬围绕产业现状开展了《新能源与绿色经济产业投资策略与前景展望》的话题探讨，就产业投资的逻辑变化，2024年及未来的创新格局发表了前沿的洞见，也对现场的路演项目及新能源与绿色经济赛道的创业者进行了一些中肯的建议。
《新能源与绿色经济产业投资策略与前景展望》圆桌对话
千乘资本合伙人 成功：我觉得对于创业公司而言，成功的机会窗口已经严重缩小。因为现在的很多上市公司当年都是创业公司，他们已经很强大了，如果你在没有差异化竞争的情况下，凭什么在下一次机会里面能竞争过这帮非常有狼性的新兴巨头？所以从投资角度去思考这个问题的时候，我们倾向于聚焦地投下一代的技术，或者下半代的技术，比如光伏、新能源汽车等，关注里面有没有被替代的器件，甚至车载芯片，投一些别人还没有涉足过的机会。
我以前也创过业，每个时代不一样，说实话这个时代并不是创业的很好时代，太艰苦了。我觉得首先你要考虑怎么活着，这是企业能走向下一步的关键。以前靠融资让你的商业模式能够延续，再融更多的钱继续扩大的模式已经不存在了。尤其是新一代技术或者像锂电、光伏等方向，千万不要这么想，你的客户大部分都特别现实，投资者也是一样。所以建议大家一定要找到一个支点应用和支点客户，没有什么比这个更重要。新能源行业有个典型特点是寡头垄断性，也就是一个龙头客户能给到他100个末端的客户，如果你想成就一个大公司，你必须找到一个特别的客户证明。
成功先生作为千乘资本合伙人，具有多年华为工作、达晨投资、成功创业经验，对工业科技领域的创业和投资理解深刻，具备丰富的产业经验和优秀的投资经验。曾任华为技术有限公司运营商市场销售管理工作; 加入达晨创投期间，投资了包括雷杜生命、苏州智华等项目。投资案例包括：思林杰（688115.SH）、帕瓦新能源（688184.SH）、维拓科技、桐力光电、坤天新能源等。
青域基金管理合伙人 牟颖：我用三个点来概括团队这么多年投资新能源的感受，第一个阶段是投资有用的技术，指的是应用后有明确减碳效果的技术，比如光伏。第二个阶段是能用的技术，通过建立各种激励机制，如产业补贴或者是转移支付等方式来解决低碳技术负外部性的成本对冲，加速规模化的应用，逐步完成技经成本的平衡，如光伏实现平价上网。接下来我们想要投的应该是好用的技术，在实现经济平衡后，强调的是在具体场景中能够超越客户预期提供解决方案，追求的是极致性价比。比如新型电力系统的转型，会渗透进我们生产生活的方方面面，会有各种差异化的需求显现出来，需要差异化的解决方案，与产业的高质量升级是一样的道理。所以我们接下来重点会放在那些能够在一个具体场景里，真正把技术用好，而且创造超额收益的方向。
现在创业团队面临的挑战系数增加了非常多，在巨大的挑战和有限的资源下，需要创业团队能够找到基石应用。现阶段无论是创业还是投资，都会更加关注团队持续活下来的可能性，所以要关注现金流，关注现金流就一定要找到自己的基石应用，也就是必须找到一个能够跟你深刻互动和共鸣，愿意为你的创新技术和产品买单的人，只有这样才能支持创业团队把资源做聚焦，然后在这个方向上持续创造价值，并且产生复利的效应，我们更愿意投这样的团队。
牟颖女士是青域基金合伙人，浙江大学管理学院创业管理课程教授，有十五年以上股权投资经验。加入青域基金之前，曾任鼎聚投资、欣然母基金副总裁。在清洁能源，新能源汽车等相关的绿色科技领域有丰富的投资经验，过往投资项目包括：云南水务（HK06839）、国开新能源（600821.SH并购）、中清能绿洲（601886.SH并购）、富特科技、伯坦科技、魔视智能等。
千乘资本合伙人 成功、青域基金管理合伙人 牟颖、朝希资本合伙人 汪彬、劲邦资本董事总经理 俞汉扬
朝希资本合伙人 汪彬：我们在树立投资原则不变的前提下，会根据行业周期变化，同步演变投资方向。我们经常讲点亮产业地图，就是在整个新能源图谱中，找到产业链关键节点和预计爆发的环节进行深入研究并布局。朝希资本在目前这个产业周期内，第一阶段是实现技术的“大趋势”布局，包括核心主材、设备龙头、终端产品等。第二个阶段，我们把主地图中适投的关键环节投了之后，在去年投了一些“中等趋势”，比如技术革新和新应用场景，随着价格越来越便宜，有很多的产品都会用起来，比如绿氢生产设备、清洗机器人等。第三个阶段是投资“小趋势”，我们觉得在当前周期内，可能大的趋势、技术的格局基本已经定下来了，那么会结合资本周期，更多关注一些更细的趋势，这样也能匹配到基金未来3至5年预期规划的退出和收益。所以我们的大概逻辑就是，会根据资本周期和产业周期，判断是否达到共振，在产业周期上升期和资本周期低谷期，或者说在资产周期上升期和产业周期低谷期时，分别该如何布局投资。
未来我们的思考可能还是在于新技术。第一个关注方向是技术替代。我们认为在新能源领域核心还是降本增效，这些技术可以在原来的技术基础上有比较好的替代，能够做到成本更低或者效率更高。第二个方向在于完全纯粹的技术驱动，国内有些创新企业对标的是国外最强的企业，这些企业研发出来的产品可以做到全球顶尖，这个方向我觉得也是有不少的机会。
在这个时代环境，我认为新能源产业里的企业家们需要面对几个事：第一，就是要找寻增量市场中的机会，通过技术及前瞻性战略判断，打造合适的爆款产品；第二，找到志同道合的投资机构，融资的过程也是企业家挑选“合伙人”的过程，以并肩面对下个阶段的挑战和机遇；第三，要快速充实资金储备粮草，现阶段哪怕牺牲一些估值，快速获得长期的资本金，并配套债务融资，特别是长期债务，将是企业在穿越周期过程中相对于竞争对手的显著优势。只有这样，企业家们才能与投资人实现认知、战略与资源的共振，创造更多的业绩，并为未来挖掘新的增长机会奠定更好的基础。朝希资本希望能与企业家们朝着同一个愿景和方向前进。
汪彬先生为朝希资本合伙人兼新能源首席研究员，投资横向覆盖光储氢风等新能源产业，以行业深度研究为投资基础，主导投资拉普拉斯、正泰新能、精控能源、麦田能源、英特利、京清数电等数家新能源明星企业。在加入朝希资本之前，汪彬先生拥有十余年产业投资与投行从业经验，曾成功保荐多家企业上市或再融资。
劲邦资本董事总经理 俞汉扬：新能源从五年前基本上是一个供不应求的时代，现在是供过于求了，这两个阶段投资逻辑完全不一样，第一个时代只要这家团队和技术靠谱，哪怕投到最后他不是前三都可以发展的不错。但是到了现在，对于创新的要求、技术的颗粒度，还有对团队的实力的对比，大家会要求更细致，这就非常考验起步的团队的实力，所以现在创业的门槛变高了。未来我们的布局会倾向于一些结构性的机会，虽然现在给到创业者的空间其实蛮小的，但是不排除还是有机会。
在今天这个环境下，如果说觉得自己产品竞争力不够突出，或者是产品种类比较多，想找到自己最有竞争力的一个产品，你只要先全部砍掉，先专注去放大它的应用领域，所以我觉得这两年可能是要做减法，因为这两年的投资者出手的要求都蛮高的，大家都在渡难关。
俞汉扬先生是劲邦资本董事总经理，拥有十多年的泛半导体产业及股权投资经验，侧重绿色经济、数字经济的底层生产力投资，目前在劲邦资本重点关注泛半导体、智能电动汽车产业链的投资机遇。 投资案例包括：喆塔科技、威迈芯材、开阳电子、宁波甬强、锐杰微、魔视智能、金力股份等。
12家新能源优秀企业同台竞技
在项目路演环节中，12家优秀企业登台展示，并由东方富海新能源与汽车基金主管合伙人 黄保刚、千乘资本合伙人 成功、青域基金管理合伙人 牟颖、朝希资本合伙人 汪彬、劲邦资本董事总经理 俞汉扬作为评委嘉宾进行互动点评及打分。
1. 艾牛智能科技（杭州）有限公司——专注于智慧化、精品化绿色能源产品和系统的科技企业；
2. 常州聚鸿环保科技有限公司——环保脱模剂研发、生产及销售商；
3. 上海引智动力科技有限公司——氢燃料电池系统及方案提供商；
4. 红岸智能（北京）装备科技有限公司——国内领先的重装滑板底盘与无人驾驶整车解决方案提供商；
5. 科贤未来（无锡）科技有限公司——专注于幕墙清洗机器人和光伏清洗机器人的研发和生产；
6. 江苏金色海浪互联科技股份有限公司——离网电力全链条服务商；
7. 海埂晟新材料有限公司——大宗固废原料转化为人工净化土壤服务商；
8. 北京盛藏技术有限公司——混储调频领跑者；
9. 乐米达新能源（上海）有限公司——智能有序充电平台运营商；
10. 上海派十梯能源科技有限公司——打造电力运营服务数字化场景的一站式能源可持续服务商；
11. 上海千顾汽车科技有限公司——拥有大规模自主研发和生产经验的智能线控底盘核心零部件提供商；
12. 宁波蔚孚科技有限公司——废旧动力电池绿色回收及材料一体化项目。
评委们就路演企业的项目优势、潜在客户、研发前景、市场拓展等多维度进行了探讨和评估，最终，千顾科技、科贤未来、蔚孚科技、盛藏混储、派十梯能源、艾牛智能获得了全场最高投票，获得由南京金鱼嘴基金街区发展中心负责人 任媛媛、东方富海新能源与汽车基金主管合伙人 黄保刚颁发的“最具投资价值奖”。
红岸智能、乐米达、埂晟新材、金色海浪、引智动力、聚鸿环保等企业获得由南京金鱼嘴每日路演文化发展有限公司副总经理 王怡、创业邦创业社群及城市运营中心总经理 方思炀颁发的“最具成长价值奖”。
金鱼嘴·机构日——东方富海绿色新能源专场在创业者与投资人的深入交流碰撞中，成功落下帷幕。未来，金鱼嘴每日路演将不断响应金融生态建设的号召，持续以路演为媒介，吸引股权投资机构与更多优秀企业互动，打造优质创投环境，以成熟、包容、高质量的金融环境，让更多资金向科技创新领域集中，深度链接绿色新能源等科创型企业。
