格力400亿元股权争夺战

2019-09-04
高瓴资本还是厚朴投资,究竟花落谁家?

编者按:本文来自钛媒体,作者柳牧宗,王糈;创业邦经授权转载。

格力电器股权转让进入了倒计时。

9月2日晚间,格力电器对外公开披露,目前共有两家意向受让方,向格力集团提交了受让申请材料,并足额缴纳相应的缔约保证金。

格力集团称将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审。这也意味着格力电器400亿股权争夺战也进入最后的决赛圈。

400亿股权转让,高瓴资本和厚朴投资成最后追逐者

今年4月,格力集团转让格力电器股权一事引起了资本市场极大关注。

据钛媒体(微信ID:taimeiti)了解,这次格力集团转让格力电器总股本15%的股票。据估算,如果要拿下这15%的股份,大概需要约400亿元资金。

市场对于格力电器的潜在接盘方猜测颇多,此前有报道称阿里和京东将参与进来,不过双方在第一时间否认,还有报道称格力电器董明珠将会接手。

不过随着时间的推移,最后的追逐者也水落石出。

9月2日,格力电器披露最新的进展,共有两家意向受让方,分别为珠海明骏投资合伙企业(下文简称明骏投资)和格物厚德股权投资(珠海)合伙企业(下文简称格物厚德)与GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED组成的联合体。

格力400亿元股权争夺战

对于明骏投资和格物厚德,大部分人并不熟悉。不过双方背后资本却十分雄厚,这两家意向受让方背后,分别是高瓴资本和厚朴投资。

据天眼查数据显示,珠海明骏成立于2017年5月,背后的实际操盘者是高瓴资本。

格力400亿元股权争夺战

而格物厚德股权投资成立于2019年5月17日,是厚朴投资在珠海设立的子公司。

格力400亿元股权争夺战

根据格力电器此前披露的方案,意向受让方需缴纳63亿元作为保证金,股份转让价格不低于44.17元/股,即转让总金额不低于398亿元。

63亿元的保证金、近400亿的转让金额,这对投资方的资金来说会是一个巨大的考验。如果没有足够的实力,很难成为最后的玩家。是高瓴资本还是厚朴投资,谁最有可能入主格力电器呢?

高瓴、厚朴谁将笑到最后?

资料显示,高瓴资本成立于2005年,投资覆盖TMT、消费零售、医疗健康、企业服务、能源与制造业等领域,成立至今成就不少经典投资案例,投资互联网公司如百度、腾讯、京东、美团点评等;投资出行企业如滴滴、摩拜单车等;投资生物医药企业如药明康德、信达生物等。

据了解,高瓴资本创立之时,第一笔投资标就把所有资本压在了腾讯上面,彼时腾讯市值不超过20亿美元,而如今腾讯的市值已翻了上百倍,高瓴资本也因此名声大噪。

2010年,高瓴资本以2.65亿美元投资京东,成为当年中国互联网最大单笔投资,至京东赴美IPO之时,高瓴持有的股权价值已经升至39亿美元。腾讯、京东两大经典投资案例,让高瓴一时之间成为中国“地表最强”的投资战队。

在核心人物张磊的运作下,14年间高瓴资本的资产管理规模以几何倍数增长,现已成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。

相比高瓴资本的“高调”,厚朴投资则神秘许多。

资料显示,厚朴投资成立于2007年,由高盛中国合伙人方风雷创立的一家私募股权机构,初始基金管理规模为25亿美元,高盛和淡马锡曾为其提供支持。

据了解,厚朴投资方向均与中国概念相关,一是直接投资中国企业,二是协助中国企业海外投资,三是协助海外企业投资中国。厚朴创始合伙人之一何潮辉曾对外表示,“不分行业、不分地域,我们最关心的是企业本身。”

2008年,厚朴联合淡马锡购买香港LungMing投资控股公司三年期的可转债,并与淡马锡结下合作情谊。

2009年这一年,厚朴投资步伐陡然加快。

1月,厚朴投资以6.5亿美元总价从英国皇家苏格兰银行手中购入32.4亿股中国银行股票;5月,厚朴投资领衔多家投资机构接手建设银行股份,交易总金额达到73亿美元;7月又联手中粮集团出资61亿港元,收购蒙牛乳业20.03%的股权,双方成为蒙牛第一大股东。11月,斥资10亿美元认购民生银行H股。

一系列大手笔的资本操作之后,厚朴开始“雄起”,尤其是在2008年金融危机下,面对中国银行和建设银行遭到外资银行巨额抛售,厚朴逆势选择接盘的魄力,让这家私募公司名声鹊起。

此后,厚朴沉寂了数年,一直未有较大投资动作。2014年之后,厚朴再次频繁“出手”。

2014年至2018年,厚朴先后投资蘑菇街、小米科技、星美控股、蔚来汽车、马蜂窝等一批明星企业,尤其在2017年7月,厚朴携手万科及其他财团,以总计790亿元价格收购亚洲最大的物流地产商、在新加坡上市的普洛斯,让厚朴再次在行业内名声大噪。

此外,厚朴投资还与万科多次携手,与海航签署合作协议,并入股首钢集团旗下上市公司,其投资的触手已涉及多家A股上市公司。

数据显示,截至2019年3月,厚朴投资资产管理规模约140亿美元,实力也不可小觑。

至于哪方最终将获得宝贵“席位”,目前情势还未明朗。

不过,值得注意的是,高瓴资本同时拥有格力电器及美的集团的股东席位。据格力电器、美的集团2019年半年报显示,目前高瓴均为两大家电巨头的第八大股东,持股比例分别为0.72%(仅次于持股0.74%的格力电器董事长董明珠)及 0.89%,且资金实力相比厚朴更为雄厚,似乎“赢面”更多一些。

不过,也有业内人士指出,按照厚朴的投资特点,通常会以协助的方式参与投资,随后再找新的投资者进行转让,如果董明珠想成为格力电器大股东,则厚朴的机会更大。

究竟花落谁家,预计最快在本月就会揭晓。届时,格力电器也将新来一个新时代。

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来源:钛媒体