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倪正东:移动医疗是未来投资新方向

创业邦|http://www.cyzone.cn 2014-06-19 16:41

口述|倪正东,整理|Anna Kiplinna


6月19日,由清科集团主办的第四届医疗健康产业投资与并购大会在北京召开。清科集团创始人兼董事长倪正东现场解读《中国医疗健康行业投融资报告》,并分享了三个重点:第一,医疗健康行业已成为VC/PE投资的主菜,仅次于排名第一的TMT行业;第二,医疗并购已是大势所趋;第三,移动医疗将成为未来三五年的投资新方向。



图为:清科集团创始人兼董事长倪正东


其实我不应该是清科集团董事长,而是清科集团首席“忽悠官”。我每次跟同事开玩笑说,我都讲15年了,他们说你这“忽悠官”做得挺好,所以可以继续忽悠。清科研究中心的最新调查显示,最近这周,中国VC界、PE界、投资者、创业者健康状况都有所下调,因为大家都去看世界杯了。


下面我跟大家分享一下清科研究中心私募通的数据,是过去一年关于医疗健康领域的最新研究。也许在座的各位有很多体会,目前整个医疗健康产业受VC/PE关注的程度与日俱增。在VC投资领域,医疗健康行业去年排名第三,其实应该算第二,因为第一是TMT,而移动互联网和互联网应该是一起的。


2013年,在PE投资领域,房地产占比较大,而今年房地产跌得很厉害,它已经不是我们PE的“主菜”,医疗健康才是。昨天中午我们跟同行在投资界交流,他们的美元基金基本上是TMT,人民币基金都是医疗健康,可见医疗健康在整个股权投资界的重要地位。


从近期来看,很多PE/VC只保留两块投资,一个是TMT领域,另一个就是医疗健康。他们砍掉了其他的投资,保留了这两块最赚钱的,这两三年尤为明显。所以这个是市场的选择,不以我们意志为转移。


医疗健康投资热度持续高涨,投资数目不断创新高。2013年,我们有210家公司拿到的投资金额近20亿美元。尽管大家对经济有这样那样的担忧,但对医疗健康的投资还是非常关注。我们可以看到从08年一直到13年,投资个数一直在增加,投资金额只是低于2011年的水平,2011年可以忽略不计,因为那年是VC/PE疯狂的一年,疯狂之后很多基金就后悔了。我们关注的是理性投资,医疗健康投资整体处于非常稳健的状态。


在医疗投资领域,医药投资依然占比最高,其次是日益增长的医疗设备投资与服务投资。据清科私募通数据显示,2013年医药投资涉及企业大概80多家,医疗设备50多家,医疗服务29家,其他有12家。其中,医疗服务的投资是呈现快速增长,2013年已经有29家医疗服务企业获得融资,去年平均投资金额达1500万美元。


医疗健康行业的并购也非常活跃,2013年并购金额再创新高,达到20亿美元。前天我在江苏的某家上市公司,这家公司的市值约30亿,他们大股东希望将其股权进行转让,希望与医疗公司合并,然后重组,让医疗公司变成大股东。为什么不找游戏等热门行业的公司呢?他觉得游戏波动性大,今天很成功,明天不见得还成功,游戏是爆炸式的增长,而医疗健康行业增长更为稳健,其中很多细分领域依然具有大的成长空间。


VCPE支持的并购增长迅猛,医疗健康排名第一。在VC和PE相关并购行业,我们也看得到。我们整个VC和PE支持的并购确实是增长很快,我们在过去这几年,从07年几亿美元的并购金额到2013年300多亿美元的并购金额,整个VC和PE行业对并购的依赖程度越来越大,我觉得非常欣慰的是我们跟在座行业相关的医疗行业,是排在2013年VC和PE并购的第一位,说明价值还是非常巨大。我们看看后面的投服装、投半导体,投农业的,并购都是非常少的,如果看投资也基本上很少的。


医药领域仍然是并购交易最大的战场。在所有案例中,医药占比46%,医疗设备占33%,医疗服务占5%。从金额层面讲,医药占比67%,医疗设备占23%。医疗行业产生的并购案例很多都是上市公司做的战略性的投资和收购。


2013年以来,共有8家VC和PE支持的企业IPO,包括去美国上市的爱康国宾,目前市值12亿美元,据我的判断,它在不久的将来市值会突破20亿美元。还有深圳创业板上市的博腾股份、我武生物、中生联合、康臣药业。特别是去年对整个VC和PE排名影响比较大的一家公司,叫凤凰医疗集团。去年好几家机构因为投资了凤凰医疗集团,他的排名在整个VC和PE的排名是影响非常大的。


当然整体上来讲,医疗健康的公司上市市值还是不如TMT的一些公司,随便找一家亏钱比较多的,途牛的市值在8亿美元左右,58同城也在30多亿美元,互联网行业是爆炸式的增长,而医疗健康行业是稳健式的增长。像IDG资本、红杉资本,他们选择两个行业都投。


2013年医疗健康行业有26起退出案例,并购渐成主要退出方式。拿到IPO去募资是挺好的,我们投资的凤凰医疗在香港上市,这对于投资者来说还是非常好的事情。


医疗健康产业投资和并购时代到来了,我们该如何把握这个机会?


我在这个行业呆了15年,没换过任何工作,每天跟创业者和投资人打交道。其实当我们来看今天这个市场,会发现五年前是这个样子,五年后可能还是这个样子,医疗健康行业是在中国VC和PE做投资,除非你是一个专业基金,如果你是一个综合基金,医疗健康行业是你必投的一个领域。


另外整个医疗健康行业,不太受经济波动的影响,金融危机期间,还是处于稳健增长状态。大家有小孩的应该知道,你去北京儿童医院,人山人海,挂号、看病、缴费、拿药都要排队,要折腾半天,而这也反映出这一领域的机会巨大。清科集团也投资了80多家医疗健康公司,包括爱康国宾、佳和美康等等。我们发现这个领域的投资命中率最高,几乎百分之百命中。


最后我想谈谈作为一名从业人员的观察。现在整个投资界最关心的两大行业,一是移动互联网,二是医疗健康,而他们的交集,就是移动医疗。最近我们接触了很多移动医疗方面的案子,我觉得未来在我们的智能手机上,即可实现挂号、缴费、查看病例、查看血糖等功能。所以,在未来三五年,我认为移动医疗的发展潜力巨大。我们清科集团希望与在座的各位一道,分享整个医疗行业的发展,分享医疗健康这块大的蛋糕,谢谢大家!


(以上内容由创业邦记者根据619日“第四届中国医疗健康产业投资与并购大会”倪正东主旨演讲整理而成)

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