软银在东南亚都投了些啥?

7点5度 2020-02-11 07:32

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编者按:本文来源微信公众号7点5度,创业邦经授权转载。

过去,东南亚科技行业的不少公司——从网约车独角兽Grab到电商平台Tokopedia都从软银愿景基金的投资热潮中获得了巨大的提振,且随着Grab和Gojek等独角兽以数十亿美元的估值成为了东南亚创投生态金字塔的顶端,数亿美元规模的基金也成为东南亚领先风投公司的“新常态”。

而近日,软银集团又大手笔的投资了印度最大母婴产品零售商FirstCry,以3亿美元购入其股份,软银愿景基金目前持有这家印度零售商约46.6%的股份。且一年后,软银将向FirstCry追加1亿美元作为对其的第二笔投资。

除了押注印度市场,软银也在东南亚重金“砸了”不少项目。

愿景基金:软银席卷全球的资金流

软银的愿景基金是历史上规模最大的风险投资基金,为世界各地的创投企业提供了大量资金。用王健林的话来说,愿景基金的小目标就是—先投它一个亿。

愿景基金主要集中在人工智能领域的“潜力股”公司,尤其是对独角兽持续的巨额投资,帮助其耗干竞争者,实现孙正义理想中的“赢者通吃”。在投资过程中,愿景基金往往扮演领投的角色,单笔资金少则1亿美元,多则几十亿,能够占到所投公司20%-40%的控股。

愿景基金投资版图

对于初创公司而言,拿到软银愿景基金投资也是意义重大。公司可以得到充足的资金用于业务扩张和技术研发,而且还可以利用软银自身的企业网络获得更多资源,加速成长。但是,拿到了钱,责任也更大;如果不能靠烧钱迅速打败竞争对手,成为行业第一,就很尴尬了。在东南亚,承受最大压力的就数Grab和Tokopedia了。

软银在东南亚的投资

Grab – 东南亚的“滴滴打车”

众所周知,软银愿景基金投了不少共享出行的初创公司:中国的滴滴打车、美国的Uber、印度的Ola,新加坡的Grab。此前Grab能整合Uber东南亚的业务,相信软银的支持功不可没。目前,Grab在东南亚地区的头号竞争者,应当是腾讯投资的印尼Go-Jek了。

软银一共向Grab注入了约55-58亿美元资金,分别是:

- 2014年12月,投资2.5亿美元

- 2015年8月,参与3.5亿美元的投资

- 2016年9月,领投7.5亿美元

- 2018年1月,领投25亿美元

- 2019年6月,投资20亿美元

Tokopedia – 打造印尼“淘宝”?

软银历史上最成功的一次投资无疑是阿里巴巴了。电商一直是互联网创业界最火爆的行业之一,软银成就了阿里之后也没闲着,又投了韩国电商Coupang,印度母婴电商Firstcry,美国体育电商Fanatics。

在东南亚众多电商中,Tokopedia被愿景基金翻了牌子:

- 2013年,软银向Tokopedia投资,金额未公开

- 2014年10月,领投1亿美元

- 2018年11月,领投11亿美元

- 共计13亿美元

Tokopedia成立于2009年,是印尼第一代互联网企业。与淘宝相似,他们先成立了C2C电商平台,并逐渐进入B2C领域。根据《2019年东南亚数字经济》报告,2019年,印尼电商市场的规模将在2025年扩大至820亿美元,占整个东南亚电商市场的54%。印尼是全球第四大人口大国,拥有一个不断成长的中产阶级,同时还伴随着强烈的消费需求。Tokopedia的创始人帕特里克表示,短时间内,公司只会聚焦在印尼这一个国家。

除了愿景基金砸重金支持的Grab和Tokopedia,软银还投了很多东南亚其他赛道的初创企业,而且你都可以看到软银在中国投的类似的企业。比如新加坡二手车交易平台Carro,印尼在线投资平台Ajaib、医疗健康超级应用Alodokter,越南支付公司VNPAY,马来西亚小企业网贷平台Funding Societies等等。

不过,软银撒钱支持的公司好像都有一个特点:不挣钱。

软银承受巨额亏损,东南亚将迎来“资本寒冬”?

软银一路保驾护航的共享办公企业WeWork,可能是今年最差的私人公司了。

这家公司在年初的估值约为360亿美元,但在9月下滑至200亿美元,之后IPO还凉了。从明星创企到跌落“神坛”,软银的心情一定向过山车。无独有偶,不只是WeWork,Uber也赔了。

软银集团在11月6日公布了十四年来首次季度运营亏损。报告显示,软银旗下愿景基金第二财季运营亏损约为89亿美元,原因是WeWork、Uber等公司的估值下降。软银的亏损波及到了东南亚的科技领域,被投的初创企业一个个勒紧了裤腰带,争先恐后的保证很快就会盈利。

Grab曾用软银的钱猛干一通,抢占市场份额。如今,Grab似乎把注意力放在了像外卖这种更有利可图的业务上。Grab在打车服务中获得了20%的利润率,但其外卖业务占了公司总交易额的五分之一,利润率超过30%。

再来看看Tokopedia,对营业态度也是180度大转变。年初采访的时候,公司自诩还没有盈利时间表,花钱求增长就完事了。但是,Tokopedia发言人最近表示,公司目标是在明年实现“收支平衡”。

创投企业“钱来伸手”的时代好像已经接近尾声。软银和其他投资者可能有些夸大这些企业的价值,导致整个创投生态圈过热。当企业制度不够健全,盈利模式不清晰,还想要通过上市来套现时,股民们往往不买账。

如果软银停止了疯狂“撒钱”,创投企业要自己加加油了。

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