博瑞生物医药董事长兼总裁袁建栋:企业上市要注意哪些问题?

创业邦 2020-09-03 20:57

袁建栋

博瑞生物医药董事长兼总裁

纽约州立大学药物化学博士

国家级重大人才引进工程特聘专家

邦哥说:

每个创业者都想把企业做上市。

但上市需要注意哪些问题?

应该找什么样的投资机构和投资人?

企业要打好哪些“基本功”?

让我们走进今天的文章,看看袁建栋博士怎么说。

/ 01 /

大家好,我今天分享的主题是:走过上市之路的实践经验。

我当初回国创业的时候,中国的资本市场几乎没有一级市场、二级市场和股市,要找VC或风投几乎找不到,远不如现在一级市场、二级市场的发达。

而且近一两年的市场化改革,国家用市场配置资源促进科学技术的发展,推出了注册制、科创板,这些改革举措必然会促进高科技产业的迅猛发展。

高科技领域的创业者在这个时代是大有可为的。

国家供给侧改革,本身也希望各个行业都要有一定的集中度,产业要进步。

在这个过程中会有所谓的“马太效应”,资源会向领先的企业集中,如果你的企业能跑在行业前端,那么未来的发展就会更容易。

而如果此时你相对保守,没有达到行业的领先地位,那么未来的发展空间就会受限制。

所以,你一定要想办法达到行业的领先地位。

如果你能充分利用资本市场,那么很可能“如虎添翼”。

资本市场对企业的发展非常重要,甚至可以说是必不可少,你要利用资本市场促进企业的发展,而不要变成了资本市场的奴隶。

/ 02 /

我们要找什么样的投资机构和投资人呢?

现在看来,一级市场中各种各样的投资机构也分很多层次,从它们的规模和品牌等角度来分析会有很大不同。

而且它们的风格和偏好也不一样,有的就看技术,尤其是外资;也有的除了技术还会看团队和创始人潜力;还有的看你企业所处的阶段。

我们去融资,对融资机构的想法、诉求和目标要想明白,因为他们每个层级的人诉求都不一样,你要思考怎么谈才能让他们投你。

如何才能获得投资机构的认可呢?

可能你会对他们说我的商业模式很好、技术很好、产品很好......但是,如果你能让他们清晰地认识到公司创始人的想法和理念,以及有什么样的愿景和领导力,那就更好了。

创业者有不同的背景,有从市场出身的,有从管理出身的,高科技领域可能更多有研发或技术的背景。

无论你出自什么样的背景,都要不断地学习,促使自己提升,迅速把自己变成一个企业家。

要让投资机构觉得你不但是一个好的科研人员,而且有很强的学习力,能从技术人员变成企业管理者,甚至企业家,这都是“加分项”。

因为一家企业的文化、价值观往往就是企业创始人的文化和价值观。

所以在融资过程中,你要想明白,要找什么样的机构成为股东,现在市场上都有哪些机构,它们各自有什么特点。

你要想办法说服、打动他们,达到你的融资目的。

融资对企业来说不是现在行情很好、市场很好就容易融资,这个过程中会有各式各样的问题出现。

有时候你融资过于激进,在早期要过高的价格,就会导致后续融资的困难,甚至产生矛盾。因为你给人家的期望很高,但是最后没有办法实现。

融资本身要把握什么样的节奏,该怎样一步步往前推进,在某一时间点上怎样找到合适的投资人、确定合理的融资规模,定下一个合理的价格......这些都是重要的问题。

现在整个金融也在改革,企业在股权融资的过程中,能够找到股权融资更好了,投贷联动,你的股权稀释就会相对少一点,融资成本就会更低。

/ 03 /

大家的目标都是要上市IPO,不管在A股还是香港、境外,如果你有这个目标就要早做准备,越早越好。

很多创业者并不是做管理出身,没有管理经验,可能会在运营过程产生一些不规范的行为。

券商往往最清楚你的行为是否规范,你要尽早让券商时不时地对你进行指导。

国内的券商有很多,但他们也分好几个档次。

最顶部的是“三中一华”:中金、中信证券、中信建投和华泰,是大家公认最有实力的券商,但下面排名前二十的券商也不错。

如何选择券商也是有讲究的。

在你公司上市的过程中,无论是证监会还是交易所,他们都是有审核经验的,但凡你有一点问题他们都能看出来,所以你的券商团队就非常重要,要很扎实,能在规范性上给你严格把关。

其次,券商团队本身的实力要强,在内部是有地位的。

如果在内部没有地位,最后要协调他们的中后台时就协调不了;但如果他们很有权威性和资源,那么他们的中后台都能积极配合,尤其在冲刺过程中就很顺利,甚至可以在关键时刻,动用公司内部的核心资源帮你解决问题。

选定券商之后,再让券商来推荐跟它们之前有过合作的中介机构,这样团队未来合作起来会顺利一些。

/ 04 /

但是,选择了券商并不见得你就占有了某种资源。

综合来看,团队的踏实程度是最重要的。

在企业不断发展的过程中,你一方面要跟资本对接,不断在一级市场融资推进;另一方面,你的团队要能够不断吸纳优秀人才加入。

只有你拥有一个开放式的核心团队,能够不断吸纳人才,你的公司才能有突破性的发展。

你要组建的团队,不是搞一个“聚义厅”,说大家都是兄弟,有了钱就可以大碗喝酒、大口吃肉,这种单纯以利益维系的团队是不行的。

企业要有目标和愿景,要让别人觉得你的企业方向是对的,能给社会创造价值。

对于公司的内部治理,你要能把每个人的潜在能力发挥出来,并构建一种机制,让每个人都能按照自己内心的想法承担责任、做出决策。

/ 05 /

大家也要重视股权。

我有几个创业的朋友,他们的企业在前期融资很顺利,但是到后来却碰到了很大的困难,原因就是在企业开始创立的时候,没有对股权有很清晰的认识。

他们看到一个人的能力不错,想把他吸引过来,就给他5%的股份,就这样找来了好几个人,把30%的股份分掉了。

一下子分出去这么多的股权,对企业后续一系列的融资都会有影响。

而且给出去股权也不见得能够达到效果,因为他可能觉得5%很少,或觉得早期的股份不值钱。

企业要想在未来不断成长,还是要靠团队不断进步,有一个能做事的团队,企业才能发展起来。

企业创始人最多是管有限的事情,如企业的大方向、战略层面、行业发展趋势、企业文化等,其他具体的事情是要靠团队来做的。

每个创业者都要建立好公司的文化,让人才愿意到你的公司实现人生价值,当你把企业的愿景和文化建立好了,团队建设也就不会太难了,有了好的团队,企业就能自我驱动地往前走,企业的管理者也会轻松一点。

以上就是我分享的内容,谢谢大家!

*本文系袁建栋博士在苏州工业园区上市苗圃培训计划活动上的演讲整理。

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