谁来搬走冷链物流头上的三座大山

螳螂财经 2020-09-23 11:18

编者按:本文为专栏作者螳螂财经(ID:TanglangFin)授权创业邦发表,版权归原作者所有。

“一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来。”

一千三百年前,岭南的荔枝快马加鞭送到长安骊山华清宫内,就成为了红颜误国的把柄,受人指摘。

今天的我们想要吃岭南的荔枝,似乎是再寻常不过的要求。在手机上下个单,隔天,垫着冰块的泡沫保温箱,装满前一日刚从树上摘下的荔枝,就上门来了。果农们还不停地在抖音上、快手上各种试吃招手:“快来买啊,新鲜的荔枝,不甜不要钱。”

吃岭南的荔枝早已不算什么了,现在的人们想吃上挪威的三文鱼,泰国的黑虎虾,新西兰的南极犬鱼都不是什么难办的事儿,稍大一点的生鲜超市的冰柜里,成盒的商品任人挑选。

而这背后支撑的是一条冷链物流系统。冷链,缩短了餐桌和产地的距离。

从招商证券整理的这个冷链体系可以看到,从生鲜离开种植(养殖)者之后,就一路有冷库冷藏,有各种型号的冷藏车运输,最终送到终端消费者的手中。

(图源:招商证券)

这就是为什么,普通的桂圆八九月成熟,却是我们过年送礼的佳品。

不只是生鲜蔬果需要冷链,加工食品、冷饮、花卉、药品、化工原料等都需要冷链。人们的生活已经离不开冷链了。

我国的冷链呈飞跃式发展。从2014年到2018年,我国冷链物流需求总量由9190万吨增长至18870万吨,年均增长率达到19.7%。2019年,我国冷链物流市场规模约3391亿元人民币,同比增长17.5%,预计2020年中国冷链物流行业市场规模将达5000亿元人民币。

但不得不承认的是,中国的冷链物流市场和美国、日本等国家,差距还是不小的。根据商务部披露的数据,欧洲、美国、日本等国家,冷链的渗透率在95%到99%之间,其中易腐食品的冷藏运输率已经超过90%,某些产品(家禽、蛋奶)冷链流通率达到100%。

(图源:招商证券)

在国家层面,相关政策在持续加码,希望助力冷链物流体系的发展。2017-2020年,中央一号文件均有加强农产品冷链物流体系建设的内容,今年7月,国家发改委公布了17个国家骨干冷链物流基地建设名单,很显然,未来几年将是冷链物流的投资黄金期。企查查数据显示:目前我国与冷链相关的在业、存续企业有4.2万家,今年第二季度,我国冷链物流相关的企业注册量比第一季度环比上涨102.9%,相比去年第二季度同比上涨52%。

但“螳螂财经”认为,冷链物流的发展尽管欣欣向荣,但尚有几座大山需要翻越。

摆在冷链物流产业面前的三座大山

随着人们生活水平的提高,对于冰鲜产品有更大的需求,冷链市场的前景很大,但同时,冷链市场又面临着基础设施不够、成本居高不下、地区发展不平衡等几大矛盾。

“螳螂财经”认为,冷链市场的矛盾主要表现在以下几大方面:

1、农业机械化、集约化水平低,无法让食品从源头开始进入冷链

在冷链市场中,规模最大的还是初级生鲜农产品。如果将初级生鲜农产品从地里、树上直接进入冷库,从源头上就进入冷链,作为商家,在损耗上能降低成本,目前我国的生鲜耗损率普遍在15%-20%左右,欧美则是5%,日本能达到2%。而作为消费者,则在新鲜度上更有保证。

(图源:招商证券)

但目前,我国还没有办法从农产品种植上实现规模效应,小农经济仍是主流。从第三次农业普查数据即可反映出来,目前我国具有较大农业经营规模的农业经营户仅有398万,占所有农业经营户的2%。对比美国,其农业产值的10%来自400个大农场贡献,40%由中等规模的3.5万个农场贡献,其余由200万个小农场贡献。

换句话说,中国约400万规模以上的农业经营户仅占2%的总产值,而美国200多万规模以上的农场贡献了几乎全部总产值。

农业规模化效应低,收益就低,市场占有率也低,以果品为例,我国目前尚没有叫得响的全国性的果品品牌,但说到新西兰的奇异果品牌“佳沛”,相信不少人在超市、水果店都见过,这就是规模化效应的最佳例子,新西兰全国超过2700户农户加入了“新西兰奇异果销售局”,其每年有近7000万箱奇异果的产出,99%出口至全球各地,占全球奇异果市场的三分之一。

农业规模化低,单个农户产出低,需要的冷库数量就多,即便集中在几个地方建好冷库,入冷库的运输成本也高,摊派到每个农户的成本也高。像水产、肉类,商家多多少少有不得已的成分在内,而果蔬的冷链渗透率就只有40%左右。

2、冷库野蛮生长,分布零散,集约化程度低

在我国,冷库的建设尚未形成集约化效应。大的仓储物流公司旗下冷库规模有限,比如锦江投资(600650.SH)拥有的自营和租赁的冷库约为10万吨,是上海最大的冷库设施公司;另一家大型物流仓储上市公司中储股份(600787.SH)也拥有部分冷库,但其半年报中未披露冷库规模。而截至2019年底,全国冷库总量达到5972万吨。

由此可见,冷库的发展主要还是依靠中小企业的野蛮生长,集约化程度较低,且很多冷库的设施老旧,只具备传统的保鲜仓储功能,无法满足现在高标准冷库的要求。

冷库是一个重资产行业,其成本远远大于普通的干库,恰恰是需要资本集中的领域。

过去的干库,找一个郊区农民房,能遮风挡雨就行了,而冷库需要有完善的制冷设备,其中差距就像你家的毛坯房到精装房的差距一样。按照下图可知,一个完整的冷库需要不同温度的冷藏间和冷冻间,以及相关制冷机器和设备。

(图源来自“放大灯团队”)

目前我国的冷库分布也是不均衡的,呈现出极强的地域性。根据中物联冷链委的数据统计,华东地区一家独大,占总冷库容积数的40%,华中、华北、华南地区的冷库分布相差不大,合计约占40%。冷库的发展不均衡,也制约了整条冷链产业链的发展。

(图源来自“戴德梁行研报”)

3、冷链产业链盈利不均衡

我们总是能看到这样的新闻,冷链运输员将运输车上的制冷机关掉,快到目的地再打开。

是因为冷链运输员没有良心吗?不,说到底还是因为成本控制的原因。

冷链企业共同面对的问题是,随着市场体量的增大,营业额有相当程度的增加,但是其运营成本也同步增加。

在中物联冷链委做的《2019年食品冷链企业经营分析报告》中可以看出,31%的企业的营业额是持平的,20%的企业营业额有下降。也就是说,增长的企业占比,和持平、下降的企业占比是一半对一半。

(图源来自:中物联冷链委)

在冷链物流产业链中,除了我们刚刚说的冷库发展较快,位于产业链后端的商用冷链展示柜的发展也表现较为突出。

主营为商用冷链展示柜的海容冷链(603187.SH)2019年收入同比增长27%至15.36亿。海容冷链是商用冷柜的龙头,不管是生鲜电商的最后一公里,还是街边便利店的冷饮售卖,商用冷柜作为冷链产业的最后一个环节,其重要性不言而喻。

但冷链产业其他环节的企业,日子就没那么好过了。比如主营冷藏车制冷机组的凯雪冷链(831463.SH)的表现就要逊色一些,其2019年收入同比下降4.4%至5.35亿。冷藏集装箱的行业龙头中集集团(000039.SZ)披露的冷藏集装箱销量,2020年上半年为5.36万,同比仅增长6%。从事氟化工原料生产的巨化股份(600160.SH)2019年收入同比下降0.39%至156亿。

助力冷链产业链的发展需要哪些推手?

毋庸置疑,冷链企业的发展既是行业内部产业升级的需求,也是普通民众消费水平升级的需求。那么该如何助力冷链产业链的发展呢?

“螳螂财经”认为,可以从以下几个方面入手:

1、互联网挽起袖子、扎起裤脚下田下地。

要改变我国农业小规模家庭经济的模式,就要有更多企业敢于挽起袖子、扎起裤脚下田下地,将集约化模式建起来。从目前来看,有一些企业已经在做尝试,比如网易丁磊养猪、京东刘强东种菜养鸡、马云用人工智能养猪等。互联网企业最大的特点是“有钱有技术”,如果将钱和技术用在农业基础设施,农业规模化管理上,无疑对初级农产品市场会有极大的帮助。

2、生鲜电商倒逼冷链产业链建设。

2020年一场疫情,让人们发现了生鲜电商这门好生意,能在关键时刻救命。目前生鲜电商的融资红红火火,今年7月,每日优鲜宣布完成生鲜到家行业最大规模融资——4.95亿美元;8月,社区电商平台十荟团宣布完成8000万美元C2轮融资;谊品生鲜宣布完成25亿元融资。

众所周知,对生鲜电商而言,得冷链者得天下。冷链效率高,生鲜电商的成本就低,冷链不断链,生鲜食品的损耗就低。目前,尚没有任何一家生鲜电商能够覆盖一条完整的冷链产业链,因此,谁将这条产业链打通,谁就能受益。目前,盒马、京东、每日生鲜等生鲜巨头已经将前置仓模式玩得很娴熟了,如果将整条产业链向后延伸,从产到库,从库到户,那么想象力也将是巨大的。

3、发展高端市场,占领航空冷链。

在目前冷链产业链格局之下,还能有新的市场突破么?“螳螂财经”认为,或许还有一个细分市场有机会,那就是高端生鲜市场,因为高端市场的消费人群对价格的敏感度最低,对服务的要求最高,生鲜市场的服务就在一个“鲜”字。从阳澄湖捞上来的大闸蟹,还吐着泡泡呢,就已经到了消费者家的厨房了。而“鲜”又离不开一个“快”字,什么最快呢?航空最快。

看看顺丰控股(002352.SZ)在冷运业务上的发展,就不难发现,顺丰凭借着其数年来在航空快递领域的布局,迎来了冷链高端市场的爆发期。从2017年到2019年,顺丰冷运板块的增速分别为69.37%、84.92%、20.03%。

就在9月21日,顺丰被指定为阳澄湖大闸蟹的承运商,顺丰为此增加冷链车40余台,并新增全程冷运直达线路20条,也可以看作顺丰在高端冷运市场上被认可的表现。

总结

要看一个行业是不是赚钱,就要看它的商业逻辑是否完善,看它是在赚增量的钱,还是左手倒右手的存量竞争。

增量创新的部分总隐藏着一片蓝海,冷链物流产业目前面临的困难虽大,但它的增量创新前景同样巨大,如何越过高山,挖掘蓝海,是整个行业、乃至整个社会都要共同解决的难题。

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