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查理·芒格最新语录,谈了美股泡沫、财政政策、红杉和投资心得

创业邦 2020-12-17 15:30

本周一,伯克希尔哈撒韦公司的副董事长查理·芒格在与加州理工学院一次采访中,讨论了当前股市的“疯狂”、前所未有的货币和财政扩张的潜在风险,以及在投资方面需要具备的关键技能。

现年96岁高龄的芒格是“股神”巴菲特的黄金搭档和幕后智囊,他与巴菲特创造了有史以来最优秀的投资纪录。在采访中,他谈到了如何抓住技术变革的机遇、优秀投资者关键特征、投资方法论,并高度赞扬了好市多(Costco)和红杉资本(Sequoia Capital)。

精彩语录摘录:

如何评论当前股市的“疯狂”?

1、“现在的投资市场无比狂热。几乎所有聪明人都被钱吸进了金融业。我一点也不欢迎这样。谁都不会希望在未来的世界里,所有聪明人都投身证券投资领域,并努力收割其他人的韭菜。”

2、“科技是机会,也是杀手。”

3、“苹果如今的价值,已经可以和当年约翰·D·洛克菲勒的帝国相比,这几乎是整个世界金融史上发生的最具戏剧性的事情。”——对科技股近年来估值飙升的评论。

4、“没有人知道泡沫何时会破裂。你不能因为这是纳斯达克,就断定它会很快重演历史,因为现在情况确实史所未见。”

5、“太多人参与股市,也太狂热,整个市场制度还在奖励如此愚蠢的事情,我认为未来的股票回报率将会下降”。——预期未来10年的股市回报会低于过去10年。

前所未有的货币和财政扩张的潜在风险

6、“我们身处未知的水域。历史上没有人经历过我们现在这样的货币放水,如此长期的印钞却没有出啥问题。我想我们快要接近玩火的边缘。”——警示前所未有的货币和财政政策的风险。

7、“我还记得小时候在奥马哈吃一顿五道菜的菲力牛排晚餐,每份才60美分。世界真的改变了。”

如何应对商业变革?

8、“美国最出色的投资公司大概是红杉资本(Sequoia Capital)。这家创投基金用极高的热情去支持最前沿的科技发展。他们赚的钱比任何人都多,他们的投资记录比任何人都好——他们所做的一切都完美到令人惊叹。”——称赞红杉资本曾经在早期投资了苹果、谷歌,以及最新上市的Airbnb。

9、“在零售业,我最不愿意做的事情就是与好市多(Costco)竞争。”

10、“从长远来看,上市公司的进程最终会更像生物学,而不是其他任何事情。在生物学中,所有个体都会死亡,所有物种也都会终结。这只是时间问题。”

11、“伯克希尔拥有北伯灵顿铁路公司。您很难想到一家比铁路公司更老套的公司。我们取得成功不是通过驾驭变化,而是通过避免变化。”

优秀投资者的关键特征

12、“我认为优秀的投资者在某种程度上就像优秀的棋手,他们几乎生来就是投资者。”

13、“好的投资具备耐心和进取心的结合,但很多人并不具备这种能力。它还要求你有很强的自我意识,了解自己知道什么,不知道什么。你必须知道自己的能力范围。当然,很多人会觉得自己比实际聪明得多,这是危险的,会带来麻烦。”

14、“如果你对追求的事业始终有足够的激情,你很可能做的比没有激情的人要好。看看沃伦·巴菲特,他很小的时候就对投资产生了浓厚的兴趣,并一直在做小规模的投资,最终他学会了如何做好投资。”

关于投资方法

15、“每个人唯一都想做的事就是避免犯愚蠢的错误。了解自己能力的极限,这点通常很难做到,因为你的大脑会让你自以为比其他人聪明许多。”

16、“我会经常反省自己的错误。我试着让事情尽可能的简单,保持最根本的样子。我喜欢安全边际的概念。我的思考方式总是从基本原理出发,这样努力避免让自己变得愚蠢。”

17、“巴菲特和我所做的是购买了有前景的东西。有时经济形势对我们有利,有时经济形势对我们不利,不管怎样,我们都在继续前行。这是我们的方法。”

18、“正是我们这种坚持不让自己变愚蠢,而不是变聪明的人,才在市场上取得了许多长期优势。”

19、“如果你不去做一些困难的事情、走一些弯路,你就无法过上成功的生活。这就是这个游戏的本质。如果你试图避免每一次考验,只能说明你不具备足够的勇气。”

20、“每个人都能成功的诀窍,就是进入(投资)正在上升期的行业,在那里你不需要特别聪明或勤奋就能收获很多。”——概述最简单的成功之路。

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