创业邦公众号二维码
创业邦
帮助创业者成功
快鲤鱼公众号二维码
快鲤鱼
发现最前沿的创新公司
毒舌科技公众号二维码
毒舌科技
「毒」立思考的科技媒体

互联网出海浪潮中的“国际土著”

锦缎 2021-10-19 16:34

图源:摄图网

编者按:本文来自微信公众号锦缎(ID: jinduan006),作者革鼎,创业邦经授权转载。

当前国内互联网公司颇有“相逢不用忙归去,明日黄花蝶也愁”的感觉。2021年6月,中国网民数量达10.1亿,渗透率超7成,原有路径下的增长已趋近尾声。

如何跨越原有“S型曲线”获得二次增长?如何摆脱存量战争的泥潭,找到新的增量?明摆着的路径有2条:

1. 互联网公司升级为科技公司。探索全新的增长主题,如元宇宙;以技术为基石,以“科技头雁”之势带动中国实体产业价值链的转型。

2. 寻找新市场、新大陆。从国内往国外,向中东、东南亚、欧美、日韩、印度等市场进发。从地球本土往太空扩张……

这篇文章我们来聊聊第二种路径。

出海浪潮中的各式玩法

中国公司海外扩张的方式五花八门:有的直接把国内成功的模式复制到海外,有的用最简单粗暴的方式“买买买”,有的找到“掠夺式”成长的模型快速起飞,有的用多元化的本地运营逐一收割战场。各类方法之中,市场还未充分认知最后一种模式的价值。

先看前三种:

1、算法制胜的字节跳动

字节跳动的出海旗舰TikTok,核心能力与国内抖音一脉相承:高效的推荐算法+强力的商业化团队(这一点都略过不多讲了)。绝大部分的公司无法适应神经网络算法仅6-8个月的快速演进周期,字节绝对是其中的佼佼者,这是它的核心能力。

有一个例子足以佐证:2017年底,字节跳动收购Musical.ly(后来通过软件升级并入TikTok),大概花了不到一个月时间对接字节的分布式机器学习平台,快速复制推荐算法之后,Musical.ly的核心指标暴涨。

2、买遍全球的腾讯控股

众所周知,腾讯控股(HK:00700)最赚钱的业务是游戏,其游戏领域的海外化就是买买买(包含投资部分股权):《LOL》开发商Riot Games,《堡垒之夜》开发商Epic Games,《部落冲突》开发商Supercell,《刺客信条》开发商Ubisoft,《绝地求生》开发商Bluehole等等,背后都有腾讯的影子。

核心游戏开发商、工作室都到手了,游戏的全球化是顺理成章的事。《PUBG MOBILE》坐在出海游戏榜前三名多久了?也就米哈游的《原神》能与其过两招。

3、“掠夺式”成长的SheIn

SheIn是近几年迅速崛起的一家跨境电商,2017年-2020年营收从5.3亿美元到破百亿美元,净利润率也有三四个点(营收快速拔高同时还能赚钱真的殊为不易),2021年5月更是终结了亚马逊连续152天登顶美国购物类APP榜单的纪录。

SheIn通过爬虫在时尚网站捕捉流行元素,快速进行设计打板,然后根据线上销售的反馈,以“小单快反”的模式批量制造爆款。其模式总结下来就是八个字“天下武功,唯快不破”:以数据为核心指导DTC模式——自主创意研发、生产外包、渠道直营为主、侧重社媒营销——不断提升爆款产出的速度和概率。

不过通过爬虫捕捉流行元素进行“模仿”,有很大的侵犯知识产权的嫌疑,相关的诉讼也不少见。SheIn的规模越大,越应该重视并解决这个问题,否则“掠夺式”成长恐难长久。

而在以上三种路径之外,其实还隐藏了一家出海公司,市场并未充分认知其真实价值。它是“用多元化的本地经营逐一收割战场”的代表,这家公司叫做赤子城科技(HK:09911):

它看似在红海中搏杀,实质是通过独特定位面向“利基市场”(往往初步的市场规模在100-200亿元),以深入的本地化为特色逐步打下利基市场,并外延扩充产品线和地域,我们称之为“国际土著”。

“国际土著”四个字,是准确识别其价值和锚定其估值模型的基础。

普世赛道的“马”配上多元运营的“鞍”

一览主要的互联网出海产品,社交是名副其实的“稀缺品”:

短视频包括字节跳动的TikTok,快手的Kwai和SnackVideo。

直播包括欢聚时代的Bigo Live、猎豹的LiveMe。

长视频类包括腾讯控股的WeTV,爱奇艺的iQiyi。

音频类包括昆仑万维的StarMaker、荔枝的Tiya。

赤子城的产品与以上种种产品存在定位差异,它是一家社交类的互联网公司。全球范围内其实只有三家形成一定规模的、真正做开放式社交的互联网公司:

Match Group(NASDAQ:MTCH),改名为挚文集团(NASDAQ:MOMO)的陌陌,还有赤子城科技。三者殊途同归,都在做基于文字、图片、语音、视频交友,叠加直播等娱乐功能的融合社交模式。

Match Group作为从PC时代就吃遍全球红利的宠儿,如今在这一领域依然一马当先。而陌陌,虽然出海较早,却屡屡受挫。前两次推出的产品MO和Blupe在全球社交成熟度最高的北美市场,玩法比较含蓄,失败也就罢了。在东南亚推出的Olaa为啥也不行?我们认为文化习俗的隔阂是一个被市场忽视了的重要原因。

中国、北美、欧洲都是文化习俗较单一的大市场,只要资金和组织能力跟得上,在一个地方取得成功的商业模式容易大范围复制。欧美市场和中国市场的差异当然也是明显的,而中东、印巴、东南亚等市场则更甚,族群林立、信仰多元、习俗差异,这让单一商业模式的复制变得异常困难。

中东市场可以说是社交公司的试炼之地,能在这里把社交这个事做成,能从0做到1,这个过程中就建立了一条护城河,这条护城河中流淌的水叫“本地化能力”。

而深层次的本地化,不是简单的做产品版本的本地化、内容运营的本地化,核心是人和组织的本地化。

以当地市场为本地市场,让听得见炮火的人做决策,以培养当地团队的组织动员能力为核心,做十年乃至几十年的长期经营规划……这种底层的、系统性的本地化,才是真正的本地化。

赤子城在全球12个国家和地区落地了本土化团队,人员架构主要分为:经验丰富、熟悉中国打法又了解当地文化的中国运营专家;有助于双向沟通、能够成为桥梁的当地华裔;以及土生土长、对当地知根知底的本地员工——赤子城的本地员工中甚至有埃及将军的儿子、教育局长的女儿。

图片

以“人”为核心,赤子城把对本地团队的关怀和培养做到了极致。比如,在中东,赤子城为祷告的员工提供场所,陪同他们过当地节日。当地员工的生活中、家庭中的问题,团队的人也经常会参与,提供帮助。他们还为员工建立了当地少有的完善的培训体系。

中东社会的节奏比中国慢很多,为了让当地员工融入到中国企业的工作节奏,形成严谨、高效的习惯,他们非常注重激励。连员工迅速回工作消息、不迟到,都会对其进行表扬,员工会非常享受这种尊重感,并在工作中不断正向反馈。

在埃及、摩洛哥等收入水平较低的地区,主播、运营、公会(平台扶持公会)等岗位为当地人解决了很多就业问题,公司的基层员工收入堪比银行白领,腰部主播的收入甚至可以媲美当地金领。

这家公司可以说把当地的文化、当地人的习惯都摸得非常透。于是,当YouTube在巴基斯坦、伊朗、埃及都曾因为出现不敬内容而遭封杀的时候,赤子城却受到埃及政府的认可,国内管理层甚至跟当地政府高官开起视频会议。

不只是在中东、东南亚这些社交应用新兴地区,在美国、日本等发达国家,赤子城也有针对当地的本地化策略。MICO为追求个性表达的美国用户打造了 Rap Battle、Best DJ 等活动,亦举办“反网络霸凌”等活动践行企业社会责任。

10月16日,大阪市政厅联合赤子城科技,举办“点亮大阪”活动,以振兴疫情下的大阪经济文化,活动登上了大阪市政厅官方网站,当地政府指定MICO为活动的线上独家直播平台。

社交普世性的“马”配上多元本地化的“鞍”,赤子城俨然已经是深入各国家、地区的“国际土著”。

如今的赤子城,已在社交领域构建了Yumy、MICO、YoHo为主的音视频产品矩阵,它在这个赛道上是独特且领先的。

商业周刊《经济学人》近日发文称,以音视频为载体的实时社交,引领着全球在线社交的未来趋势,赤子城是将这一新趋势带到全球市场的先行者,增长潜力巨大。

昨日,赤子城科技发布2021年前三季度运营数据公告,今年三季度,公司社交产品平均月活达约 2043 万,环比增长超12%;截至 2021 年 9 月 30 日止,公司社交产品累计下载量达 2.98 亿,较2021 年 6 月 30 日增长超 17%。

市场方面,MICO现已覆盖中东、东南亚、南亚、北美等多个地区,进入100个国家和地区的社交应用畅销榜Top10,并于欧洲、美国市场取得突破,今年以来在iOS和Android端均稳居美国社交应用畅销榜Top20,进入多个欧洲国家及地区Top10。另外,Yumy的下载量也在大幅增加,5月下载量500万,8月下载量达1000万,近日下载量超过2000万。

赤子城科技预计2021年前三季度总收入约为人民币15.8~17.0亿元,相比上年同期增长超115%;增值服务收入(即应用内购收入)约为13.5~14.0亿元。这其中,发达市场的突破功不可没,这也进一步印证,赤子城的本地化护城河能够流淌全球。

从“惊弓之鸟”到“奔涌长流”

我们认为,得益于独特的社交定位和本地化深耕,以及持续增长的业绩作为支撑,港股市场对赤子城的估值模型,很快会发生变化:从惊弓之鸟到奔涌长流,公司的市值与内含价值的联系会更加的紧密。

何谓惊弓之鸟?

小型互联网公司因为所在行业的生命周期一般较短,容易被资本穿透,用资金换取时间催熟收割,且存在巨头公司侵蚀边界的潜在威胁,所以容易被质疑成长缺乏持续性和确定性,一般给予较低估值倍数,股价呈现为大幅波动的“台阶式”:

业绩大幅增长之后,市值出现急涨,然后又开始怀疑未来公司“跌”的可能,急涨之后是急跌,赤子城当前股价就表现为这一特点。

图片

但社交是一门长期的生意,Match Group的业绩和股价趋势就是明证(业绩不断上涨,推动股价持续上行),这代表了持续性。多元文化习俗地区的社交生意更是如此,本地化做得好就是极强的护城河,像陌陌出海失败就是缺失了这么一环,这代表了确定性。

认知缺失显然是存在的。一旦市场看到其持续性和确定性,赤子城的估值模型将会彻底改变。因为上市公司的市值是对其未来现金流的折现,当有了持续性和确定性,就代表用户和业绩增长更可预测。锚定了市值的评估,那么公司的市值与内含价值的联系会更加的紧密,最后形成奔涌长流。

这应该也是贝莱德集团(BlackRock, Inc.)、道富环球投资管理(State Street Global Advisors, Inc.)、威灵顿管理(Wellington Management Group LLP)、Acadian资产管理公司(Acadian Asset Management LLC)等美元基金开始扎堆建仓、加仓赤子城的原因。

本文为专栏作者授权创业邦发表,版权归原作者所有。文章系作者个人观点,不代表创业邦立场,转载请联系原作者。如有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

热文榜 TOP

查看更多

客服微信: cyzone2019

上传项目 文章投递 寻求报道
  • APP
  • 公众号
  • 微博
  • 知乎
中国创业者的信息平台和服务平台,帮助中国创业者实现创业梦想
创业邦公众号,带你随时了解与创业有关的人、事、钱
邦哥自留地,轻松充电,秒知圈内事
创业邦知乎机构号,带你以另一种方式了解世界