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三位“老兵”甘做“夏尔巴”人,投出诺辉健康、心纬医疗等头部企业丨投条

创业邦 2021-11-23 20:09

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「投条」是创业邦推出的投资领域新栏目,旨在报道VC/PE圈的新动态,捕捉最具前瞻性的新趋势,对话资本市场的伯乐,洞察最具机会的新赛道,争做走在时代前沿的瞭望者。

作者丨宇哲

编辑 | 及轶嵘

图片设计 | 李斌才

近年来,随着越来越多资本涌入,医疗健康产业逐渐成为投资机构的必争之地。

这其中,夏尔巴投资成立于2018年,专注于医疗健康领域。从成立时间看这是一支新基金,然而夏尔巴的投资团队却是医疗健康领域的“老兵”。三位创始人欧阳翔宇、蔡大庆、邢丞共同就职于国内同一家知名风险投资机构,三位在健康医疗领域久经沙场的“老手”,曾投出过包括信达生物(HK:1801)、贝瑞基因(SZ:000710)、诺辉健康(HK:6606)、CYTEK(US:CTKB)、AXONICS(US:AXNX)、BIONANO(US:BNGO)、和铂医药(HK:2142)、心纬医疗(HK:6609)、诺唯赞(688105)、和元生物、国科恒泰、艾康特、信念医药等行业头部企业。

优秀的战绩、多年的默契、加上医疗市场景气度上升的大背景下,三人决定创立专注于医疗行业的投资机构。短短四年内夏尔巴投资共投出73个项目,其中四个项目已经成功上市,分别为:诺辉健康(HK:6606)、CYTEK(US:CTKB)、心纬医疗(HK:6609)、诺唯赞(688105)。有两个项目已过会,分别是国科恒泰、和元生物,此外还有多个项目在上市进程中。

优异的成绩得到同行的认可。不久前,创业邦发布的2021年度中国最受赞赏的创业投资机构榜单中,夏尔巴投资成功入选,本次榜单引入同行评议(peer review),即该奖项是由更为“严苛”的同行们评选得出。那么,夏尔巴投资有哪些故事?它背后又有哪些独特的投资理念?

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“老兵”们的投资攻守道

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早在2018年,医疗领域的投融资热度就曾达到高峰,很多创业者和投资人都跃跃一试。同年《资管新规》的落地,使得大部分投资机构放缓了节奏。

彼时很多机构都开始寻求平衡,但夏尔巴投资却采取了“进攻”策略,在创建的第一年“一口气”投资了20多个项目。

能够如此“大胆”,源于欧阳翔宇、蔡大庆、邢丞三人在过去十余年的积累和长久以来建立的广泛人脉关系。

这些项目中包括纳米维景、诺唯赞、心纬、诺辉、Cytek、信念医药等,其中信念医药让欧阳翔宇印象深刻。

“我们两家公司是在同一天拿到工商登记的”,欧阳翔宇告诉创业邦。

显然,信念医药与夏尔巴投资的缘分不仅于此。作为一家基因治疗药物研发与应用的领先企业,信念医药的创始人肖啸教授是基因治疗行业的领军人物。这位全球基因治疗领域的资深专家,也是夏尔巴团队的老相识。此前,肖啸曾在国外有两次颇为成功的创业经历,后都被知名药企收购。

2018年,肖啸决定归国创业。此后,夏尔巴投资多次与他进行深度交流,并成为信念医药的天使轮投资人。早期考虑到信念医药是归国创业,夏尔巴投资不仅提供资金方面的支持,还帮助协调国内相关业务,包括熟悉国内监管规范、协助公司筛选产品管线等,加速其对中国临床市场的深入了解与快速融入。

如今,夏尔巴的投资覆盖生物技术,医疗器械诊断和医疗服务三大赛道,其中生物技术、生物制药板块在投资组合中占比最大。这与中国医疗健康产业结构有关,在每年我国的整体医疗投入中,医药往往是最大的一块,同时生物医药、细胞治疗等新技术都在快速发展,像信念医药这类高新技术企业,是夏尔巴团队看好的投资方向。

此外,夏尔巴投资一直致力于挖掘能够实现进口替代并具有持续创新能力的公司,这其中信达生物是主要代表。

早在2014年,蔡大庆曾接触过信达生物,彼时信达生物正处于从仿制药向创新药转型的关键时期,创始人俞德超一心要做国人都能用得起的好药。彼时,中国生物医药还处于初期发展阶段,国外生物医药销量很高,但国内排名前十的医药企业中并没有生物医药企业。

一方面国内外差距较大,另一方面考虑到信达生物的综合能力,蔡大庆在2014年主导了信达生物C轮融资并领投。2018年10月,信达生物在香港联交所主板挂牌上市,市值接近千亿港元。如今,信达生物已成为生物医药龙头企业,亦是夏尔巴投资重要的合作伙伴。

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医疗投资的关键

在于“专业”、“专注”

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虽然夏尔巴投资成立不到4年,但在行业内十余年的长期积累,使其早已建立起一套行之有效的投资方法论。

在夏尔巴投资的每一次“出手”中,都遵循着这家机构背后的价值理念。“我们在选择企业时,重点会看创业者自身的经历与创新潜力”,欧阳翔宇告诉创业邦。

一个有趣的现象是,与互联网等行业愈加年轻的创业者们不同,医疗领域的创业者年龄大多集中于40-60岁,且不乏“博士”、“教授”等高知。欧阳翔宇时常开玩笑:“在医药行业里没有没读完大学就能创业成功的”,虽是一句玩笑话,却道出了医疗健康行业对创始人专业背景的较高要求。

在夏尔巴团队看来,医疗投资的关键在于“专业”和“专注”。这不仅适用于投资人,也要求创业者具备在某一领域持续的积累与独特的专长。此外,医疗领域的创业者还需要“爱心”,正如信达生物创始人俞德超博士和信念的肖啸博士等,他们打动夏尔巴投资的不仅是过硬的专业能力,更是要做生物医药的信念与使命感。

谈到投资方与创始人的关系,在欧阳翔宇看来,“公司的成败,创始人是最关键的。投资人是一个辅助的角色,他不可能成为主角,最核心的一点是创业者与投资人之间相互信任”

这也是夏尔巴投资名字的由来,为何叫“夏尔巴”?

源于在喜玛拉雅山脉两侧长期居住着一支少数民族——夏尔巴人,天生生长于高寒地带,特殊的体能适合于在高海拔等恶劣环境生存,因此他们为珠峰攀登者提供登山向导、救援和后勤保障。可以说,他们是忠诚和力量的标志,取名“夏尔巴投资”,既诠释了投资人与创业者之间的关系,也代表了夏尔巴助力创业者“登顶”的决心

从长远来看,健康医疗作为强监管、成本高、周期长的行业,夏尔巴投资却心态颇为平缓。“从投资角度来看,我们把医疗投资看成是一个接力赛,需要一棒一棒地传下去”。此外,夏尔巴投资看重企业的创新能力,欧阳翔宇认为,不同于互联网等行业,“医疗健康是一个复杂的体系,它不是赢者通吃的概念。不同的治疗方式有不同的临床价值,一个企业即便做不到市场的头部,但技术很好或者有临床创新,那依然具备投资价值”。

如今,健康医疗已成为资本争相涌入的“香饽饽”。对于未来国内健康医疗的发展,欧阳翔宇很有信心。一方面,创业者将获得更多的政策和资金支持,“最近几年,国家在医疗方面鼓励创新产业升级,有很好的支持政策,很多创业公司也在资本市场上取得了很好的成绩”。另一方面,国家工业基础水平不断提升、创业的产业链生态逐渐成熟,外部的创业环境越来越好。

在多方要素的合力下,国内医疗健康行业与国外的差距正在缩小。欧阳翔宇相信,未来将有更多优秀的技术创新企业,不仅在中国领先,甚至在全球达到顶尖水平。

本文为创业邦原创,未经授权不得转载,否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。


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