在海南,再造一个香港

2023-05-09
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“南疆门户”海南,战略地位再一次提升。

编者按:本文来自微信公众号巨潮WAVE(ID:WAVE-BIZ),作者谢泽锋,创业邦经授权转载。

“南疆门户”海南,战略地位再一次提升。

今年3月底,在博鳌论坛发布会上,海南宣布已全面启动全岛封关运作准备,确保在今年具备封关硬件条件、2024年完成封关各项准备、2025年底前全岛封关运作。

舆论一时哗然,但其实“封关”并非“封岛”。而是要将海南打造成一个“境内关外”的区域,与国际间的贸易、经济联系更加紧密,是更高程度的改革开放。

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早在2020年,《海南自由贸易港建设总体方案》就已颁布。海南也谋定了“三区一中心”的定位,即全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区和国家重大战略服务保障区,以及国际旅游消费中心。意义不亚于当年的深圳。

作为我国第二大岛,背靠14亿人口的巨大市场,是面向东南亚、太平洋、印度洋的前沿阵地,海南具有得天独厚的区位优势。

但长期以来,由于经济结构单一,基础设施相对落后,海南一直未能将自身潜力充分发挥出来。全岛封关运作将有望彻底改变此前的局面,海南将成为类似香港、新加坡的世界自由贸易港。

面对美国发起的“贸易战”、“科技战”,我国一直在进行着深刻的全局战略部署。今年以来,我们看到国家层面在深化与中东、巴西、法国等国家的经贸往来,人民币国际化将在中东、南美乃至欧洲地区稳步推动,海南封关运作也是一步重要的棋子。

由于税收减免、投资便利度大幅增加、资本项目流动日益开放,除了全球免税购物的核心市场,海南未来将有机会成为全球金融资产流动的新中心。

改革新开放

我国开放程度最高的试验田。

“封关”是一个海关术语。海南省的全岛封关要通过三个维度实现,大致可以归纳为“一线放开、二线管住,岛内自由”。

所谓“一线开放”,是指海南自由贸易港与我国境外的关系为一线。即海南自由贸易港的进口征税商品目录,对于目录外的货物,进入自由贸易港均免征进口关税。

“二线管住”是指海南和内地的关系。海南实行进口商品零关税后,将和内地市场形成巨大的价格差,从而产生套利空间。如果海南和内地之间不能有效管控,零关税进口商品进入到内地,对内地市场的价格体系带来巨大冲击。

所以,封关之后,货物从海南自由贸易港进入内地,原则上按进口商品收取进口环节税。

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“岛内自由”,主要是指对岛内企业及机构实施较低程度的干预,精简税制,投资更加便利,让企业自由生产经营等。

全球来看,新加坡、香港、迪拜等都是知名的自由贸易港。以香港为例,1841年6月7日,英国政府代表查理•义律(Charles Ellot)宣布香港成为自由贸易港。自由贸易、资本自由流动,使得香港从一个小渔村变为全球金融、商贸中心。

可以说,香港的历史就是一部对外贸易发展史,也是自由市场经济的典范。2022年香港实现GDP约24279.74亿元(平均汇率计算为3609.79亿美元),人均GDP4.9万美元,继续位居全国第一。

相比来看,海南省2022年的GDP不到香港的三成,人均GDP只有9933.7美元,仅是香港的五分之一。

尽管早在1988年,海南经济特区就已成立。但其经济基础薄弱,支柱产业旅游业受季节影响较大,经历了房地产多轮泡沫的破灭,而金融、科技、现代服务等高新技术产业也未能得到长足开发,对高端人才和优质企业吸引力不足。这些都导致其经济情况长期落后于全国平均水平。

如今海南自贸港的建设,将成为其历史发展中的第三次机遇。经过30多年的发展,海南新一轮改革开放的基础逐步形成:

一方面,地理区位上看,海南是一个独立的海岛,天然的地理隔离,有利于进行全岛封关运作;

另一方面,海南省临近粤港澳大湾区,可以形成产业协同,对外又临近东南亚、太平洋和印度洋,贸易来往关系密切;

以及,如今海南省的第三产业占比已经超过60%,确定了旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业四大主导产业。

海南封关后,将成为我国改革开放程度最高的试验田,未来将向香港、新加坡、迪拜对标。基于中国未来的经济发展潜力,海南有成为全球高水平自由贸易港的基础。从经济特区到国际旅游岛再到自贸港,不遗余力的政策支持,也体现出高层对海南的定位之高,决心之大,力度之强。

海南巨变,将成为新时代改革开放的重头戏。

金融新高地

中国金融改革开放的新地标。

缔造一个“内地的香港”,可以看做是对海南封关的简单理解。

贸易为依托,资本为血液,香港成长为国际金融中心,港交所也是全世界最活跃的资本市场之一。历史上,香港先后解除外汇管制、开放黄金市场、允许外资设立银行,直到彻底实现资本进出自由。

叠加低税率,香港既是贸易自由港,还是全球首屈一指的金融自由港。个税方面,年薪达到13.2万港元才征收个税,而已婚人士、拥有子女、供养父母免征起点会更高。而且,香港个税(薪俸税)最高档仅有17%,甚至低于新加坡的22%。

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香港薪俸税起征点及扣税政策

与此同时,香港企业所得税(利得税)仅为8.25%-16.5%,在全球低税指数排名中高居全球第7,是全球最低的地区之一。此税率适用于所有在香港注册的公司,不论其规模或业务性质。

而且,香港税制遵循“属地原则”,只有在港赚取的收入才必须纳税。香港不征收资本利得税和遗产税,这极大保留了投资收益,也使得香港成为全球高净值人群钟爱之地。

对比来看,海南封关后,个人所得税最高15%,最低仅有3%,鼓励类企业实施15%企业所得税,一些特定的商品免征进口关税、进口环节增值税和消费税等。

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目前国内个税最高45%,企业所得税按照25%进行缴纳。显然,海南封关后,对企业经营特别是金融等高盈利企业以及富人阶层,将拥有巨大的诱惑力。

再加上,更加便利的投资环境,更自由的金融流动政策,海南未来将吸引更多全球化金融资本流入岛内,并最终将财富留在岛内。

自贸港总体方案中,也提到跨境资金流动自由便利,分阶段开放资本账户,简化跨境投融资监管,扩大金融对外开放,加快金融创新业务。

结合时下的国际经济形势,海南封关更是一次历史性的战略布局。近期,美国银行业风暴加剧,美元动荡,中日德法以及以色列和沙特等国都在抛售美债。而与此同时,人民币在国际结算中的比重正日益增加。

可以预期的是,随着资本项限的逐步开放,海南还将成为人民币结算和回流的战略承载地,这将使其成为中国金融改革开放的新地标,并在全球范围内吸引大量资本的入驻。

免税新机遇

免税购物的问题一直是供给不足而非需求不够。

“旅游+免税购物”,一直是内地居民前往海南的两大动力。

刚刚过去的“五一”假期,海南离岛免税购物金额达到8.83亿元,同比增长1.2倍,复苏明显。

消费者关注的免税额度以及商品范围,政策面一直在不断扩容,提货也日益便利。免税额度基本维持每次一倍左右的增长,2020年调高到每年每人10万元,较2018年的3万元,有了显著提升。

商品种类目前已经扩大到45大类,未来高端酒类、器械等产品也有望纳入免税覆盖范围。而且,自今年4月1日起,离岛免税购物在原有的离岛提货、返岛提货和邮寄送达三种提货方式的基础上,增加担保即提、即购即提两种提货方式。

2021年,海南离岛免税购物年销售额突破600亿元,据海南省预计,2023年有望突破800亿元。

目前,我国进口关税基本保持在13%-17%,封关之后,海南实行商品进口(征税产品目录之外)零关税。也就是说,在海南购买进口商品的价格将降至此前的83%-87%。尤其是大牌奢侈品,价格将更加优惠。

免税政策持续加码,拥有独家资源禀赋的免税龙头,也将有望在消费复苏和政策助推下重回增长势头。

此前收购日上和海免之后,中国中免坐上了全球免税第一的宝座。全国仅有的十块免税牌照,中免、日上、海免、中出服、深免、珠免、中侨、王府井、海旅投和海发控,中免一家就手握三张,规模大、多渠道、历史悠久,是中免的独家优势。

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背靠14亿人口的巨大市场,免税购物的问题一直是,供给不足而非需求不够。2022年,海南新增海口国际免税城和王府井国际免税港两家离岛免税店,省内免税店增加到12家,离岛免税店经营面积由22万㎡增加到超过50万㎡。

除了上海机场,中免继续“深耕海南”,不断开店,新海港项目于去年开业。今年,海棠湾一期 2 号项目有望开门营业,海棠湾免税经营面积将增加50%;三亚国际免税城一期二号地商业也将部分开业。顶奢年内有望进驻河心岛,与太古里合作的海棠湾三期项目在建设中。

中免之外,岛内几家上市机场和拥有免税牌照的企业,也将重点受益,而且业绩弹性更强。

已经确定注入海控免税城资产的海南发展,已经在资本市场被轮番炒作。相比现在的幕墙、玻璃主业,免税业务显然更有想象力。今年一季度,海控免税城销售业绩同比增长超50%。自成立以来,海控免税城营业面积已从最初的3000平米扩大到至近4万平米。重组完成后,海南发展也有望改变现如今亏损的状态。

海汽集团则携手海旅投,拟50.02 亿元收购海旅免税 100%股权,当前处于审核阶段。今年一季度,海南旅投旗下三亚海旅免税城收入预计15亿元,市场份额不断扩大,稳居全省免税店销量第二。

而为免税店提供经营场所的机场,扮演着房东和卖铲子的角色。海南机场和美兰机场对于免税购物市场的重要性,也将逐渐显露。

海南机场拥有三亚凤凰机场的运营权,“机场+免税”两大业务尽享自贸港建设红利。资源壁垒深厚,一手绑定龙头免税运营商,一手自持物业,而且通过参股和租赁场地获取增量收益。

海南机场参股海口美兰机场免税店49%股权、三亚凤凰机场免税店49%股权、海航中免50%股权;提供场地租赁给三亚凤凰机场免税店、海口日月广场免税店、海控全球精品免城。

根据规划,海南机场合计持有约8万平方米的免税商业面积,是海南免税界也是王者级别的存在。不仅可以通过股权分成,手握核心区位资源,未来和头部免税企业的租赁分成谈判中也有更多的筹码。

写在最后

香港前律政司司长、王室法律顾问祈理士曾指出,自由贸易之哲理,起源及发展始于老子的《道德经》:“将欲取天下者,恒以无事。及其有事也,又不足以取天下矣。……无狎其所居,无厌其所生,夫唯弗厌,是以不厌。”

各种经济要素自由流动,充分发挥市场的作用,这使得香港的自由市场经济高度繁荣。诺贝尔经济学奖得主弗里德曼更视香港为自由放任的经济典范。

但也应该看到,香港历史上也因此遭遇了楼市泡沫,金融危机,股市震荡。就连海南自己,也曾经因过度宽松的政策,遭遇了中国最早的房地产泡沫破灭危机,一些烂尾楼甚至残留至今。

“后之视今,亦犹今之视昔。”海南的新一轮改革开发中,也应该防范可能出现的类似的各类风险问题。为此,更应该发挥岛内与内地两大市场,两种制度安排的协同优势,这也是缺乏经济腹地且地域狭小的新加坡、迪拜们所不具备的优势。

当今“逆全球化”的思潮之下,中国特色的自由贸易港,将为全球资本提供一个全新的舞台。

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