12月20-21日，由三亚中央商务区管理局主办，创业邦承办，三亚市科技工业信息化局、三亚市金融发展局协办的2023 Tech Sanya大赛半决赛暨中国企业战略投资峰会在海南三亚举办。
本次活动将创新创业大赛半决赛和企业战略投资峰会相结合，以“金融赋能创业，科技引领未来”为主题，致力于促进金融资本和科技创新的融合。
其中，大赛聚焦数字经济、人工智能、生物科技、深海技术、新能源环保、国产替代六大赛道，精选科创领域优质项目。获奖的优秀科创企业，除有机会对接头部PE、VC、CVC和海南自贸港母基金之外，还有机会获得丰厚奖金、融资支持、资源对接、政策指导、创业辅导等多维度支持。
创业邦编委刘岩，住友商事亚洲资本副总裁麦定邦，OPPO巡星投资总经理乔雨婷，中兴众投总经理闫足，海尔资本管理合伙人张嘉诚，围绕智能化全产业链投资机遇展开对话，深入探讨在数字化和智能化行业变迁中，基金如何用擅长的点切入到行业机会中。对话精彩观点如下：
1、在新形势下不仅要走得快，更要走得稳。
2、很多上市公司的产品大多数是标准化的，越是标准化可复制性越强的公司，生命力就越强。
3、我们应该拥抱人工智能的大时代，并且需要谨慎客观地进行分析判断。
以下为对话内容，由创业邦整理：
主持人-刘岩：各位嘉宾下午好，首先请大家简单自我介绍一下。
麦定邦：下午好！我是住友商事亚洲资本的麦定邦。住友商事亚洲资本是住友集团战略投资在亚洲布局的投资机构，在美国、以色列、欧洲和亚洲都有布局。住友商事亚洲资本主要负责中国区和东南亚投资。
一是为住友旗下的产业（工厂）进行数字化升级；二是作为一个以贸易为主的百年企业，想寻找一些互惠互利有价值的贸易标的物。以前很多产品都是从日本出口到中国，现在随着中国制造业的发展，不仅要寻找最优秀的产品，还要寻找性价比最高的产品。中国在这方面具有非常大的优势，我们很多投资都是从这方面入手。
闫足：大家好，我是中兴众投闫足。中兴众投是中兴通讯一级全资子公司。作为中兴通讯旗下的私募基金管理人，我们重点关注通信、半导体等领域，希望能够发挥中兴通讯的龙头作用，帮助投资企业尽快达到行业一流水平。欢迎各位到中兴通讯参观交流。谢谢！
乔雨婷：我来自OPPO，我们的机构是OPPO战略投资部门，承担了公司布局产业链板块以及作为一双眼睛更前去关注前沿技术和下一代智能移动终端的角色。
我们已经从产业链、前沿技术和生态布局了100家企业，主要围绕半导体、新材料、人工智能和内容领域。国内和海外都会有布局，我们在硅谷、以色列和欧洲也有投资。
张嘉诚：海尔资本是海尔金控旗下的产业投资平台，在过去十几年累计管理了超29支基金，管理规模超过300亿。投资方向主要包括智能科技和医疗健康两大领域，主要围绕集团产业布局进行产业投资。
海尔集团大家都熟悉，是全球领先的美好生活和数字化转型解决方案服务商，产业布局除家电之外，还在工业互联网、智慧物流、医疗健康领域有所布局，并且孵化了比多家已上市的企业。集团的战略布局非常广泛，我们的资本也围绕这些板块展开布局。
主要职能有两方面：一方面为整个集团寻找更好的、前沿的产业布局和第二增长曲线；另一方面，海尔作为投资人，除此之外有很多外部LP，包括政府和机构，我们也围绕这些LP诉求，进行财务、招商等一系列赋能。
如何定义智能化？
主持人-刘岩：每个人对智能化都有自己的理解。请各位围绕智能化概念进行定义。
麦定邦：从结果来看，智能化最终不离开三个目的：一是自动化，减少人工；二是精细化，使高精度产品越来越好；三是提高生产效率，制造出更高性价比的产品。
任何能够实现这三方面中的一点、两点或者三点的手段，都可以称为智能化的技术或者途径。从投资的角度来看，任何能够实现这些价值的公司，都具有巨大意义。
闫足：智能化至少要实现线上、在线、实时在线这三个阶段。
乔雨婷：我从两方面进行阐述。首先是普泛的智能化概念。实现智能化需要数字化，涵盖各个场景、产业，包括个人的数字和数据。其次是网联化，需要数字化、连网以及一定的训练，最后结合人工智能实现智能化。
我们关注的更多是与移动智能终端相关的智能化方向。例如，随着OpenAI和ChatGPT的火爆全球，几乎所有投资机构，包括CVC都在探讨人工智能如何改变用户的生活方式，提高企业效率。
在移动智能终端中，手机是AI落地最直接的场景，例如语音助手接上GPT就会变得更加智能化。它从最早的唤醒功能进化到如今真正意义更了解你的智能助手情感陪伴，这也是智能化水平发展到下一个阶段的象征。
第二，在产业体系内部的生产环节，人工智能可以运用AMR和智能机械臂，帮助工厂制造降本增效；营销环节，文生图可以节省Marketing的费用等。
AI智能应用以及上游技术，包括基础层和中间层都是我们关注的方向。
张嘉诚：智能化是一个较大的概念，每家的产业背景可能有不同的理解。今天我们不讨论技术层面，而是从产业实践和投资视角来探讨智能化。
首先，提到智能化，母公司具有发言权。海尔是国内最早开展黑灯工厂的企业。白电市场充分竞争，北京极端控制和管理成本行业。通过智能化在生产、物流、销售、售后等各个过程中控制效率和成本是永恒话题。海尔已在过去39年持续深耕，目前的工业4.0也是通过信息处理和装备网联实现智能化。
因此，在产业上的理解，通过下游应用构建一个完整的产业链，从上游技术到中间应用再到后续执行和实施，包括优化的系统性工程，以实现我想要达到的目标。这是智能化最核心的观点。
第二，从投资角度来看，智能化是一个绕不过去的方向。上午我们的闭门会上，几位老大还在讨论，目前进口替代已经远远不够，我们需要自己人替代自己人，极度内卷。在已经将老外替代之后，还需要互相替代，这是一个非常内卷的时代。
在这个时代，智能化以前是人无我有，现在大家都有，那就我优。因此回到这个时代，智能化是绕不过去的投资主题。
从投资标的来看，我们更关注应用端标的。我们投资较热门的AI大模型和上游核心创新技术，可能与基金规模较大、中后期以及产业赋能合作相关。因此我们投资较多应用端智能化项目，例如细分行业、物流行业的脑机接口应用。很多行业都在通过AI赋能，我们在应用端投资较多。
我想表达的观点是在投资阶段，智能化和网联化是绕不过去的主题，我们会更关注应用端的标准。
数字化与智能化带来的细分领域机会
主持人-刘岩：智能化和网联化与乔总刚才的逻辑非常相似。诸位CVC观察了很多项目并进行了深度调研，日常在产业链中有非常深刻的洞察。接下来我的问题围绕投资机会，我们想了解避坑话题。在大智能化概念中，是否有行研过来后出现不同声音认为，这可能是一个陷阱或者有待考究的领域？有哪些细分领域的投资机会值得重点关注？
麦定邦：根据以前投资经历的分享，在智能化生产制造行业中，我发现国内有一个梗，有很多订单，需求需要大量的客制化产品。作为初创企业，拿这些订单需要投入较大的人力和物力进行客制化开发。
然而，许多企业仍然无法承受客制化成本的开发。因此，存在一个矛盾点。最初，大家都能理解客制化的目的，即通过客制化将产品逐渐打磨成标准化产品。
我发现不少企业为了营收和股东交代等各方面压力，导致产品无法打磨，或者市场不接受标准化产品。虽然技术和人力都很好的公司，但是商业模式会陷入恶性循环，为了拿单而投入更多人力，人效提升不高。这样也看到有些公司表现不错，会被拖垮。
在这个行业中遇到的问题，创业背景往往是技术特别好，在商业和公司运营方面相对较弱。如果投资人有开放意识接受一些建议，比如可以提供一部分在商业上让利的部分，这对制造业和科创业公司会比较好。
主持人-刘岩：麦总刚才提到了一个非常重要的点，创业者在创业过程中，在个性化还是客户定制化方面肯定会不停徘徊和犹豫。您现在有答案吗？您认为会给创业者怎样的建议？
麦定邦：在最初拿单时，必须采取客制化，这是大多数行业无法绕过的方法。在这个过程中，可能受到外部压力，创始人需要心中有一个数字，营收要上来，这样才能继续发展，资源利用不是特别有效，心中需要有一笔账，有一个时间点要转化。宁愿自己的生意没有上升，也要尽量标准化的产品。很多上市公司的产品大多数是标准化的，越是标准化可复制性越强的公司，生命力就越强。
卖非标产品的上市公司数量和估值相对较少。虽然没有明确规定必须什么时候要走哪个路线，但是在某个时间点开始可能需要决心打磨更标准的产品。因为在制造业中常出现很多客制化需求，所以我提出这个需要注意的点。
主持人-刘岩：根据企业不同的属性和所处的阶段，需要在个性化与客户定制化之间做相关平衡，同时维持生存。
张嘉诚：总结得很好。
主持人-刘岩：谢谢。我们继续讨论避坑话题，闫总，您有经验分享给大家吗？
闫足：主持人您提到的问题我概括为两个方面，一是关于投资机会细分领域的问题，二是关于避坑的问题。
首先，投资机会主要关注以下三领域（1）AI硬件基础设施，如人工智能发展需要的数据中心CPU、GPU、DPU及光通信芯片；（2）半导体设备与材料；（3）汽车芯片。
关于避坑的话题，我从两个方面阐述：
（一）从单个企业层面来看，通常会关注：技术要素、实现限制、明确应用场景，三点都满足的企业才能有良好发展。其中关于第二点实现限制，理论上如果资源无限大，任何企业和人都可能完成任何事情。因此在判断企业未来发展时，需要明确限制该企业发展的要素是什么并想办法去解决。
（二）从产业链来看，真正的风险在于整个产业链是否真正被打造起来。为了避坑，需要集中力量去培育、发展，把完整产业链做起来并且做得优秀。
拥抱三亚科创新机遇
主持人-刘岩：谢谢。我们不应该参与内卷，而是需要有不同的声音、视角和发现，用不同的发现投资不同的产业链。接下来我们将讨论与三亚这片创业热土相关的话题，请各位分别介绍一下你们的基金或者Porfolio接下来可能在哪些层面给三亚产生合作的机会或可能性。
麦定邦：关于这个问题，我有一个大致的想法，并不具体。住友作为一个日本企业，很早之前就开始布局东南亚，他们提到失去的30年，国内发展的瓶颈与今天中国的情况相似，即要向外走。东南亚也是它的门口，是它重点发展的对象。
住友在这方面拥有不错的资源，尤其是东南亚和海外。三亚是中国的南大门，紧接着东南亚国家，航运等都非常近。有这边的特殊政策、资源优势和地理优势，我认为在贸易与东南亚结合方面，希望未来三亚也能与我们有结合点或者合作点，这是可以研究的方向。
张嘉诚：据我了解，三亚的旅游业、现代农业和电子信息和先进技术很具特色。这三个产业的先进技术可能受到海南自贸区的税收政策影响，对许多企业具有吸引力。另外两点我认为可以与中兴通讯和华为云结合。刚才吴德周总提到他制作AR眼镜，我们是否可以运用数字化、智能化、农业+旅游业的方式帮助海南进一步发展现有产业升级？也许这个领域会有机会。
乔雨婷：三亚的旅游业和农业康养产业发展非常出色。目前中国老龄化严重，我相信银发经济未来一定是巨大的市场。如何用新的智能化技术在三亚将养老、康养产业结合农业、旅游业组成一个组合拳，实际上是一个巨大的市场。
OPPO的Digital Health是公司的重要战略方向。虽然我们目前尚未形成规模化产品，但是这一块是我们长期布局的。我们与阜外医院在心脑领域进行研发合作。另外我们之前也观察到旅游和AR结合的应用，我认为都可以与三亚进行相结合。
主持人-刘岩：我知道乔总已经在三亚找到合适的合作机会了，非常棒。张总请您讲一下。
张嘉诚：我刚才认真拜读了桌上的招商材料，首先，我认为大家可以在基金方面进行合作。我们与政府引导基金合作较多，青岛、厦门、湖北、安徽、江苏都有基金。如果大家愿意在三亚建立基金，通过基金来实现招引模式，我们非常愿意探讨。
第二个是它的支柱产业，例如数字化、文娱、康养、大健康医疗等。我认为这个板块本身也是集团的具有很大优势的领域，未来存在很多合作机会。
感谢张总，我认为4位嘉宾都带着诚心来到三亚，非常感谢大家。最后一个问题，台下还有很多优秀的创业者，请大家给出一句寄语，来结束本场对话。
麦定邦：我认为在新形势下不仅要走得快，更要走得稳。
闫足：如有需要，请与我们联系。
乔雨婷：我们应该拥抱人工智能的大时代，并且要谨慎客观地进行分析判断。
张嘉诚：我认为大家在困难时刻要重塑信心，穿越周期。
