国内首家专注场反位形小型模块化、分布式聚变小堆（FRC-SMR）研发与产业化高科技创新企业——诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司（下称“诺瓦聚变”）今日正式官宣，完成总额12亿元Pre-A系列融资（含Pre-A、Pre-A+轮）。
至此，诺瓦聚变创立仅16个月，已先后完成5亿元天使轮、7亿元天使+轮、12亿元Pre-A系列三轮融资，累计融资规模达24亿元，投后估值超百亿，一举刷新国内民营核聚变赛道融资规模、速度与估值三纪录，稳居国内民营核聚变赛道榜首。
FRC-SMR聚变小堆可实现近100%超高β值（等离子体压强与磁场压强之比），结合强磁场实现装置极致小型化；通过模块化便捷更换，不需停机大修，单堆50MW、就近部署、零碳不间断、度电成本目标1美分，是唯一能同时满足AI数据中心高密度、不间断、低碳、靠近用户、成本竞争力五重要求的聚变方案。
一、国内民营聚变最强投资者矩阵，助推诺瓦聚变加速发展
本次Pre-A系列融资中，美团龙珠、高瓴创投持续加码布局，联想创投、国中资本作为全新战略投资方重磅入局。目前企业股东阵容覆盖AIDC产业资本、头部财务投资机构、国家与地方耐心资本，搭建起国内民营聚变领域维度最丰富、资金实力最雄厚的资本矩阵，为后续新装置建造、技术迭代、产业化基地落地提供充足资金保障。
AIDC产业资本方面，美团龙珠是由美团发起设立的VC，主要聚焦消费和科技两大领域投资；在本轮持续加码，代表着龙珠对企业工程化进展的高度认可。联想创投是联想集团旗下全球科技产业基金，作为本轮全新战略投资方重磅入局，反映了服务器龙头从算电协同生态视角的战略布局。此外，公司天使轮即获得国内头部科技公司入局，标志着诺瓦聚变FRC-SMR进入AI基础设施等产业的战略视野。
顶级投资机构方面，高瓴创投长期聚焦科技创新与早期成长期投资，深耕硬科技领域优质项目，在本轮持续加码，为诺瓦聚变的长期发展注入信心。此外，天使轮参与并持续加码的君联资本、高榕创投、光合创投、华控基金等，以跨周期深耕硬科技的投资定力提供市场化资本护航。
国家及地方耐心资本方面，国中资本是连续管理三支国家中小企业发展基金实体基金的专业投资机构，专注于投早、投小、投硬科技，作为本轮全新战略投资方入局，标志着国家级资本对FRC-SMR技术路线战略价值的高度认可。此外，天使轮及天使+轮参与的社保基金中关村自主创新专项基金、临港科创投、广州产投、青岛城投等，作为国家与地方“耐心资本”，可长期支持诺瓦AI算电聚变小堆的全国布局。
本轮融资进一步丰富了多元化的投资者构成及资金来源，为企业长期发展奠定了更健康的资本基座。
二、资本投票的逻辑：源头在诺瓦，落地也在诺瓦
诺瓦聚变之所以能在16个月内跑通从天使轮到Pre-A系列的三轮融资、汇集上述一线股东阵容，最核心的底层逻辑只有一个：资本市场对创始人郭后扬博士技术路线及其团队执行能力的持续高度认可。
郭后扬博士是美国物理学会会士、中国国家特聘专家，FRC-SMR小型模块化聚变技术先驱发明人。深耕聚变领域40余年，是全球极少数同时精通托卡马克与FRC两大技术路线的顶尖华人科学家。历任美国DIII-D托卡马克边界等离子体与材料研究中心主任、欧盟JET托卡马克实验负责人、中国EAST托卡马克研究室主任；曾任美国能源部中美核聚变合作总体协调人、ITER国际科技咨询委员会专家、科技部磁约束专家组成员。
在FRC领域，曾任美国能源部最大FRC研究计划实验负责人、全球最大FRC能源公司TAE首席科学家及实验研发负责人，手握全球稀缺的FRC全链条等离子体实验与大型装置运行经验。2010年，他在美国等离子体物理年会上提出的FRC等离子体对撞“动态融合”技术，为FRC-SMR模块化设计奠定了物理基础，该技术体系后续被海内外FRC企业采纳为商业化路线的基础架构。换言之，这条技术路线的发明源头就在中国、在诺瓦。
诺瓦聚变同样在团队配置上构筑了国内FRC赛道的独家壁垒。公司现已汇聚60余名各领域精英，核心环节均由资深首席专家领衔，他们来自国内外顶尖科研院所、头部科创企业与知名高校，精准覆盖FRC-SMR全核心技术链条。领军团队成员均深耕聚变领域数十年，手握国家级重大工程落地经验与多项重磅科技奖项。在国内FRC赛道上，这是一支建制完整、无法复制的团队——技术源头在诺瓦，有能力把技术落地的人，也在诺瓦。
三、FRC赛道的竞争壁垒：国内唯一掌握全套核心技术的企业
FRC创业正在中国核聚变圈形成风潮——在诺瓦引领之下，短短1年内即有多家新公司成立并完成融资，但拥有FRC-SMR底层技术源头的只有诺瓦一个。
诺瓦的“唯一性”由两个不可复制的条件决定：一是技术路线原创性——如前所述，郭后扬博士是FRC-SMR技术路线的源头发明人；二是工程落地的独占性——成立仅16个月，诺瓦已在四大核心工程瓶颈上取得突破，全部通过工程样机实测验证、全部国产化。这两者叠加，结论很清楚：FRC-SMR的全套核心技术栈，在国内只有诺瓦能够完整掌握。
诺瓦从一开始就坚定布局FRC-SMR全套核心技术栈，瞄准万亿美元级Fusion For AI & Beyond全球商业发电市场。当前Pre-A轮投后估值超百亿元，仍然是同赛道最优选择。
四、硬核突破：四大核心栈全部实测定型，已具备工程交付能力
成立仅16个月，诺瓦在四大核心技术栈全面实现突破，所有成果均已通过工程样机实测验证，相关技术专利已申请，具备向“诺瓦一号”交付的工程能力：
1.高功率全固态开关。攻克固态开关峰值电流、电流上升速率（dI/dt）双重性能瓶颈，大幅超越当前商用固态半导体开关性能上限，可显著压缩脉冲电源整体研制成本，提升系统可靠性。
2.模块化强磁场磁体设计。实现物理与工程双重创新，有效提升压缩磁场强度、延长磁场续流时长，既降低配套电源建设投入，又拉长FRC等离子体维持时间。
3.大型石英真空腔体国产化制造。联合国内顶尖特种材料制造企业，攻关产出国内最大规格直线型、锥形石英真空腔体，成品样件已完成标准化性能测试，交付总装，解决FRC装置大型真空腔体国产化制造难题。
4.纳秒级精密控制采集系统。自主研发纳秒级时序确定性控制、高保真高精度等离子体信号测量系统；采用全光通信架构，彻底隔绝强电磁环境干扰，适配聚变装置极端复杂工况。
五、“诺瓦一号”总装全面启动，同步构建国内唯一全栈FRC-SMR产业链布局
从图纸到实物、从样机到实测——这套从零起步、快速迭代的“交付物”，证明的正是诺瓦团队的实力：作为国内唯一深耕FRC-SMR原创路线的企业，诺瓦聚变坚持自主源头创新，不走技术跟随路线，全面国产化，全力抢占全球商业聚变小堆产业化先机。
“诺瓦一号”已完成工程设计与核心部件研制，全面转入总装集成阶段。国内最大尺度石英真空室、模块化磁体、大功率全固态脉冲电源、纳秒级高保真控制采集等关键部件全部自主研制落地，联合国内供应商协同攻关，填补多项供应链空白。真空抽气、诊断、加料等辅助系统均已定型，烘烤测试平台就绪，土建基础完工。团队正冲刺2026年底首次等离子体放电，剑指国内首家实现1亿℃聚变温度的民营企业。瞄准2029年达成氘氚（DT）等效聚变净能量增益Q＞1，矢志2030年代前半叶建成50-100MW商用示范电站。
本轮融资将为下一步并行推进Q>1净聚变能输出验证及商业电站配套提供充足的资金储备。诺瓦聚变正与地方政府紧密合作，就FRC-SMR聚变能小堆产业化基地开展前期筹备、选址与规划工作，涵盖聚变小堆、实验电站、研发中心及关键部件制造等完整产业链布局。
六、民企国家队协同互补，打造分布式聚变全新增长曲线
长期以来，国内聚变研发主体以国家队科研院所为主。诺瓦聚变作为民营聚变标杆，与国家队形成“奠基石+突击队”协同互补格局：国家队深耕基础前沿科学、大型集中式聚变装置研发，瞄准2040年后集中式基础负荷能源市场；诺瓦聚变聚焦FRC-SMR小型分布式路线，精准抓住AI算力爆发催生的新型分布式清洁能源缺口，填补中短期新型清洁电力供给战略空白。
美国Helion Energy作为海外FRC路线标杆企业，已实现1.5亿摄氏度等离子体运行温度，累计融资超21亿美元，旗下“猎户座”聚变电站计划2028年为微软AI超算中心供电。诺瓦聚变正以更低的成本、更快的节奏、更完整的供应链，在国内轨道上引领这条路径加速落地。
国家队守正，诺瓦出奇。国家队深耕托卡马克路线，聚焦基础物理与2040年以后的大型集中式基荷能源布局，是为国家能源安全“守正”；诺瓦聚变以FRC-SMR小型模块化路线，精准捕捉AI算力5-10年窗口期的分布式能源缺口，是为中国聚变产业“出奇”。守正与出奇，共同构成中国聚变能源的完整拼图。
本次12亿元Pre-A系列融资的顺利落地，既是诺瓦聚变依托顶尖人才、硬核技术实现高速发展的关键里程碑，更是中国民营聚变产业崛起的标志性事件。未来，企业将持续践行“Fusion for AI & Beyond”发展愿景，冲刺全球首批实现聚变商业化发电的企业行列，助力中国聚变产业跻身全球核聚变核心竞争梯队，以聚变之光，点亮无限算力。
美团龙珠合伙人王新宇表示，FRC适配未来超大规模且高速扩展的AIDC电力需求，龙珠对诺瓦聚变工程化路标有信心，希望长期陪伴支持优秀成员企业发展壮大。
联想创投史晨星表示，核聚变未来百万亿市场空间，是中美竞争的主战场，国家队托卡马克守正，民营企业诺瓦FRC出奇，未来托卡马克稳态持续运行负责大规模电力供应，FRC-SMR成本仅托卡马克1/100，天然适合分布式能源供应AI、火箭、太空等，创始人郭后扬博士是FRC技术路线的先驱发明人之一，诺瓦在团队、技术、融资金额、估值上已成为赛道绝对龙头，以聚变之光，点亮人类科技树！
国中资本投资团队点评：核聚变是未来终极能源方案，是大国竞争的制高点，也是国家规划中明确的未来产业。尤其在当前AI浪潮下，可控核聚变作为重要的AIDC供电方案，具有长期确定性与高成长潜力。诺瓦所选择的FRC技术路线，结构简单成本低廉可快速迭代，并已被技术验证，是未来可能实现对托卡马克弯道超车、更适合风险投资入局的可控核聚变技术方案。我们认为，诺瓦聚变具备实现聚变技术突破并成长为国内领先核聚变企业的潜力，是值得前瞻布局的优秀硬科技项目。
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