桥水基金创始人Ray Dalio带你3分钟读《原则》(四):Dalio的至暗时刻

2019-08-22 08:37

「充电」是创业邦推出的干货类栏目,旨在服务于繁忙都市下的职场白领、企业家、创投人士,成为该群体碎片化时代的充电站。

栏目以分享优秀书籍、电影、管理理论为主题,希望能够帮助你获取现学现用的足料干货、或是拓展视野的高倍望远镜、或是启迪人生的心灵药剂。

编者按:本文系创业邦原创,作者风间海色,参考Ray Dalio《原则》。

Bridgewater Associates,桥水基金,全球最大的对冲基金。作为桥水基金创始人的Ray Dalio,也是畅销书《原则》的作者。Dalio将自己的传奇投资经历,和桥水基金出色的投资回报率的很大一部分,归功于《原则》一书中所列的规则和算法。他试图通过反思,提供一套通用的理念,帮助人们在生活中作出正确的决策。

创业邦充电栏目在每周一至周四的早上,为大家带来Dalio本人配音并制作的迷你视频版《原则》短片解读,每集3-4分钟,由《原则》作者亲自解读《成功的原则》。

今天将带来这一系列的第四集内容:深渊。

在第二集内容中,我们说到了实现自我进化的5个步骤:

  • 第一步,了解目标;

  • 第二步,找到阻碍目标实现的问题;

  • 第三步,诊断问题,找出关键症结;

  • 第四步,制定计划,对症下药;

  • 第五步,严格执行计划。

但人不可能避免犯错,在第四集中,Dalio给我们分享的是一次将他打入人生谷底的失败——他的至暗时刻。
1982年,Dalio犯下了自己投资生涯中最大的错误:押注大萧条。
众所周知,美国经济在第二次世界大战期间得到了巨大的发展,但却对战争所引发的巨大的商品需求存在一定依赖,在二战战后随即出现数次经济危机。

1973~1975年,美国发生战后最严重的经济危机,这场经济危机从英国开始,波及美国、西欧、日本等资本主义国家,成为一场旷日持久的世界性经济危机。危机期间,整个资本主义世界的工业生产下降了8.1%,美国工业生产则下降了15.1%,失业人数超过800万。

1973~1975年危机期间,整个资本主义世界的工业生产下降了8.1%,美国工业生产则下降了15.1%,消费物价指数上升了15.3%。

1976年,美国GDP恢复到了危机前最高点后,经济却依然处于滞胀状态,经济增长率继续逐年下降。仅1977年10月到1978年11月的一年时间之内,就连续发生了八次美元危机。

1979~1982年,美国再次爆发经济危机,虽然规模不及前次,但因本就在滞胀基础之上发生,依然引发了相当严重的动荡,失业率上升到30年代大萧条之后的最高峰。

Dalio就是在这样动荡的背景之下,做出了“美国即将进入大萧条,世界经济也将迎来一场灾难”的判断。这在当时的业界引发了相当大的争议,但中国有句古话大概可以形容那时Dalio的心情:富贵险中求。

Dalio承担了巨大的风险,高调押注“大萧条”的论断,但随后的发展给了他一记当头棒喝:

没过多久,新自由主义政策开始发挥作用,美国股票市场开启了一波长达18年的牛市,有赖于成功的经济转型和互联网浪潮的历史机遇,美国经历了其有史以来最长的一个增长周期,后来甚至有人称80年代中后期的美国经济发展,是“梦幻时代”。

但对Dalio来说,这无疑是一场噩梦。

如今全球最大的对冲基金Bridgewater Associates,桥水基金,在接连不断的裁员和成本削减之后,只剩下了一名员工:Dalio自己。他甚至不得不从父亲那里借了4000美元来支付账单,痛苦地裁掉了曾经亲密的同事和战友,甚至开始重新考量和规划自己的人生路途,考虑是否放弃创业,回到替别人打工的人生。

一位著名的投资人,却在市场转型时如此高调地犯下巨大的错误,无疑是极为痛苦的。即使在此前的投资生涯中,他所做出的正确决策,远远多于错误决策,但一次错误的押注,就抵消了此前无数次正确判断所带来的一切。这让Dalio开始深刻地思考起风险与回报的关系,并开始思考如何对其进行有效地管理。

Dalio至今都对当初自负的判断感到羞愧,但后来的故事,显然告诉我们,他的未来并未止于那场失败。

Dalio在这一集中用亲身经历的挫折告诉我们,没有人能不承担风险就获得回报,每一个或许都会有人生中的“至暗时刻”,失去不愿失去的人,受到无法承受的重大伤害,甚至职业生涯在自己的面前分崩离析……让你觉得人生已毁,前路已绝。

但事实上,人的面前总会有一条前进的路途,只要学会反思,就总会找到正确的路。重要的依然是前几集就曾首先被他所反复强调地那个态度:永远面对现实,拥抱现实,并积极应对和解决它。

下周一到周四,创业邦充电栏目将会继续带来“Dalio带你3分钟读《原则》”系列的后4节内容。视频的第五集,将会聚焦于Dalio如何对现实世界的运行规律进行总结反思,并从中找出解决问题的最佳路径的。欢迎读者朋友们下周继续关注这一系列。

本文为创业邦原创,未经授权不得转载,否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

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