公募基金Q1持仓出炉,医药行业的高光时刻来了!

新康界 2020-04-26 15:04

编者按:本文系创业邦专栏作者新康界原创作者,创业邦经授权转载。

截至发稿日,公募基金一季报已披露完毕。此次公募基金的调仓阵营中,医药行业相关标的成为了风靡一时的“香饽饽”。

01

2020Q1公募基金股票持仓比例维持较低位

近几年,由于投资工具的逐渐丰富,公募基金的股票投资占基金净值的比例整体呈现下降趋势。2018年股市大跌,公募基金股票持仓进一步下坠,当期股票持仓市值占净值比仅为12.3%,创近年以来新低。

此后,股市略有回暖,公募基金股票持仓也开始回升。2019年末,公募基金股票持仓市值占净值比回升至18.29%。2020年一季度,受疫情影响,企业复工复产受阻,市场预期企业业绩将出现暂时的确定性下降,因此引发公募基金避险情绪,股票持仓市值占净值比降至16.74%。

图表 1 股票投资占公募基金净值比例

数据来源:同花顺,中康产业资本研究中心

02

公募基金一季度大幅加仓医药行业,医药持仓比例显著上升

从持仓行业的调整方向看,公募基金一季度大幅加仓了医药行业。在疫情影响下,部分医药企业订单爆满;加之疫情带来的全球公共卫生问题凸显,市场对于医药领域的价值得到了新的认识,导致医药成为最受关注的投资领域之一。因此,2020年一季度,公募基金医药持仓比例大幅上升了8%至17.4%,比重几乎翻了一倍,成为公募基金的重仓行业。

图表 2 2020Q1医药持仓比例变化趋势

数据来源:同花顺,中康产业资本研究中心

03

三医药标的新晋十大重仓股

以下是近三个季度公募基金的十大重仓股的对比。从对比中我们可以看到:首先,在新冠肺炎疫情和海外股市巨震下,国内公募基金主要通过降低持股集中度、分散持股应对股市波动风险,因此2020Q1和前期,尤其是2019Q3相比,同一位次的单只股票的持仓占比均小于前期;其次,相比2019Q4,2020Q1新晋3只医药行业标的,分别是恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新。其中,迈瑞医疗为历史新晋前十大重仓股,成为本次资本加仓“最大赢家”,资本的涌入也将迈瑞的股价不断推高。截至2020年4月24日收盘,迈瑞医疗2020年涨幅已高达46%。

图表 3 公募基金十大重仓股

资料来源:中泰证券,中康产业资本研究中心

04

公募加仓宠儿,医药占据半壁江山

从公募基金一季度的加仓情况来看,公募基金持股市值增加TOP10的领域基本是医药和科技“双分天下”的局面。医药行业迈瑞医疗、恒瑞医药、长春高新、康泰生物获得资本青睐,其中,迈瑞医疗问鼎榜首,医药行业历史性地形成了“医”“药”双强的局面。

对医药的追逐,为公募基金带来了不错的超额收益。自2020年初至2020Q1,公募增持的相关医药股在二级市场大都表现不俗。比如,迈瑞医疗一季度涨幅达到44%。

图表 4 公募基金一季度持股市值增加TOP10

资料来源:同花顺,中康产业资本研究中心

公募基金一季度持仓市值减少TOP10阵列中无医药企业。

公募基金一直是资本市场上的一股重要力量。从一季度公募基金的表现来看,在疫情的助推下,与药品行业相比更加小规模、分散化竞争的医疗器械行业,如今已有颇具规模的行业绝对龙头出现。未来,医疗器械行业将会在国内分级诊疗和国外中高端医疗器械产品国产替代等逻辑下浮现更多实力超强的龙头。

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