编者按：本文转自创业最前线，作者蓝齐，编辑蛋总，创业邦经授权转载。

2月10日，一则指向“基金一姐”葛兰的传言在市场上流传。

传言称，近日有大机构大额赎回中欧明星基金经理葛兰的基金份额，赎回金额近400亿元，原因则是其在高位布局了不少宁德时代等新能源品种。对此，中欧基金相关负责人对外称，网传“大额赎回”为不实消息，请勿轻信谣言。

另一则新消息让身处舆论漩涡的葛兰雪上加霜。

葛兰所管理的基金第一重仓股药明康德，因受国外政策悲观预期的影响而再度下跌。2月7日-11日连续五个交易日内，该股从104.5元跌至81.82元，跌幅21.7%。Wind数据显示，截至2021年12月31日，葛兰所管理的4只基金合计持有药明康德8131.16万股，也就是说，如果近两月仓位未发生变化，那么在最近5个交易日葛兰旗下4只产品的浮亏就超过18亿！

刚刚晋升为“千亿顶流”的葛兰凭此跌上热搜。“基金一姐”尚且有失手之时，那么90后的投资“小白”呢？

2021年，在理财课讲师安利下布局新能源概念的小益，还未尝到理财甜头就迎来了巨额亏损——一支新能源基金近17%的回撤以及重仓新能源股28个点亏损。

“6998的理财课还没上完，我亏的钱却是学费的好几倍。本想通过学理财早日财富自由，没想过我提前实现了泡面自由。”小益对「创业最前线」无奈说道。

（图 / 小益的基金表现）

和小益一样经历的人并不在少数。在近几年舆论场上关于“财富自由”的论调席卷了中青年一代，“理财热”的氛围感迅速浓烈起来，让这届年轻人对“理财”的热衷超乎想象：无论是朋友圈、公众号推送的“再不上就来不及的0元理财课”，还是各大短视频平台的“自从上了XX理财课，我的年收益达到XX，相信我，带你飞！”诸如此类的理财课广告在各平台上层出不穷。

“让钱生钱”的理财课风潮，成功让90后们进入理财的“坑”。理财课，真的能让年轻人学会理财吗？那些还在花成千上万学费上着理财课的年轻人们，还能成功上岸吗？

1、“0元学”套路

90后小睿上的第一堂理财课，0元、免费学。如同其他想学会理财的年轻人一样，她很快便掉进了“0元学理财”的套路里。

2020年疫情爆发后，小睿迷上了网络小说，正是通过网文平台，她接触到了理财课的引流广告。

“为什么你炒股一再追涨杀跌？”

“看懂K线的这些秘密，你也能抓住这三类优质标的！”

“点击屏幕下方链接，0元理财课，帮你轻松提升‘睡后收入’。”

据小睿介绍，看小说时，每隔几分钟，这种类型的广告就会自动弹出来，“看多了，好像真的被洗脑了。”

提到报课时的场景，小睿至今记忆深刻。那是一个阳光明媚的午后，她像往常一样打开小说App，很快理财课的广告出现，“我鬼使神差地点开了广告页面，想的是反正0元学嘛，不花钱，听听也没关系，说不定还真能有‘睡后收入’呢？”

很快，小睿加上助教微信，进到学习群。“当时群里已经有一百多人，老师会在群里发一些课前准备事项，比如听课软件的操作流程，还有一些关于理财的心灵鸡汤，一开始还挺热血的。”小睿说道。

三天后，为期4天的免费课开课了，“讲师说来说去全是浅层次的理财常识，比如提到家庭资产配置时，有讲到资产要分布在不同的风险产品里，比如保障类可能买保险或相对稳定的理财，再拿三分之一去做高风险的投资。”但小睿很快发现，实际操作起来却是另外一回事。

“4天时间，听了不少‘正确的废话’，真正的理财知识涉及并不多，核心点就是理财光上这4天课肯定不够。”小睿说。

在免费课结课业式上，老师开始全方位安利理财课程的升级版——0元理财课是“皮毛”，升级版才是“真金”，想真正拥有“睡后收入”，报升级课才是唯一正确的选择。

“当时不知道心里在想什么，看到群里其他学员在晒交费截图，自己也没忍住，也跟着交了钱，晒了图。”小睿回忆称，好像有一种神秘力量牵引着去做这件事。

“新生学费是2999元，参加0元学的老生可以优惠，班主任直接给优惠券，如果不报名，好像自己就亏了。”不过事后再复盘时，小睿觉得之前晒图的学员极有可能是“托儿”。

理财课的学费相当于“北漂”小睿一个月的房租，这对于疫后失业的她而言无疑是一笔“巨款”。不过，在输完支付密码后，小睿依然对系统学习理财课后实现“睡后收入”充满期待。

“这课必须上，这钱必须花，花这钱是为了未来赚更多的钱。”小睿说道：“‘钱在帐户上只是数字，花了才是真正属于自己’——一不小心就把自己学成了‘韭菜’。”

2、被套路的人都长什么样？

和小睿一样“被套路”的还有刚步入职场的小竹。去年9月，他在体验了12元的引流课后，报名了另一家头部财商教育公司6998元的课程。

“整体就是录播课，感觉讲师就是在表演背教案；每天在学习群里发大段复制的文字，学员针对课程的个性化问题，讲师基本不回复。感觉这根本不是讲师，更像是机器人、工具人。”小竹忍不住吐槽说。

一开课他就想退款，但真的太难了。“有学员在群里咨询退款事宜，就被讲师‘请’出群了。讲师也不让学员私下加好友。”小竹说，“感觉像进了神秘组织，一旦‘犯错’就会被‘处罚’。”

小竹更关注的还是课程内容，“整体很失望。”他严重怀疑这些讲师不仅没有理财实操经验，甚至连理论知识都不具备，一些基本的概念如FOF基金、ETF基金甚至CPI的概念都会讲错。“他们只是拿着机构给的课件和话术向学员宣讲。”

小睿和小竹，正是财商课程收割的典型用户：收入不高，经济基础不高，学历不高的“三不高人群”，他们对于投资理财有迫切的需求，但同时又缺乏对理财领域最基本的认知。

于是，在“理财大师们”的一通忽悠之下，他们开始相信世界上真的存在“只赚不赔”的理财大法，大师们个个拥有“金手指”，只要习得大师们一星半点功力，自己也拥有“点石成金”的能力。

但事实告诉我们，当他们开始把此视为自己实现“一夜暴富”的捷径时，也就自然而然进入别人编织的圈套之中。

感觉从圈套中“爬”出来的小睿，去年下半年已经做起了保险经纪人，“其实也和理财有关，我们主要做教育金、养老金的理财产品。”今年春节家庭聚会时，她向表姐演示自己售卖产品的话术。“拿起纸和笔开始介绍家庭资产配置表的时候，感觉自己和理财课上的讲师太像了，话术和套路都差不多。”

而在她演示完之后，表姐的话一针见血：“你这套话术完全打动不了我，因为你对于理财的认知远低于我们这些十几年的老股民、老基民，怎么可能会被这种浅层次的理财概念说服呢。”在表姐看来，小睿的这套话术对“投资小白”才有用。

“赚信息不对称的钱，还是有希望的。”而这恰恰又是理财课收割“小睿们”的关键点。

3、乱象频发，任重道远

既然理财课的引流策略拙劣、课程专业度堪忧，为何行业发展依然一片火热？

根据深燃此前的报道，“财商课程的生意可谓暴利，因为单价高、利润高，而且创业门槛不高，一个7000元的课程包，毛利率达到90%，净利率也有40%。”

以小竹6998元的课程包为例，财商教育公司就可以从一名学员身上获得近2800元的净利润。此外，录播课的形式，使得其可以将同一份课程重复卖给无数人，这意味着只要100人购买这份课程，那么净利润就是28万！而1000人购买的话，净利润则是280万元，以此类推。

从这个角度出发，也就能理解理财课火爆的真相了。

事实上，在市场与资本的双重催化下，国内对财商教育的关注度和国人的重视程度逐渐攀升，供应端与需求端都呈现出井喷之势。

天眼查数据显示，近四年（2017-2020年）新增理财教育公司的注册量超过3900家，截至2020年和财商相关注册的公司总计达6054家。其中具有代表性的有启牛商学院、微淼商学院、小帮规划等。

行业看起来很红火，但总体来看，国内校外财商培训行业起步不久，商业模式与产品远未成熟。

行业里乱象频出：课程定价混乱，价格从几百、几千到几万不等；课程内容也远未达到专业水准，常常被质疑为网上“抄作业”拼凑，课程同质化严重；加上一些机构重营销轻内容，内容上靠“鸡汤”填充，运营上靠“复制粘贴”来应付；加上部分机构还存在野蛮运营及违规荐基荐股等行为，以致于行业倍受质疑。

对此，行业人士李先生向「创业最前线」表示，财商教育兼具教育和金融双重属性，加上在教育领域又同时兼具职业培训与终身教育的特点，对财商教育实施监管更需要多部门配合，这无疑增加了监管难度。

财商教育行业经过近几年的高速发展，目前正处于合规洗牌阶段。未来，市场对企业的要求会更高，企业需要激发更大的活力，更加自律，更加创新，才能在行业的激流中创造更大的价值。

另一面，需求端对财商教育的需求也在不断增长。据了解，资管新规已于2021年结束，2022年开始，保本型理财产品将退出市场，这对个人投资理财的专业能力提出了更高的要求。行业人士普遍认为，2022年，财商教育将必然迎来新的机遇和挑战。

就目前行业的情况来看，一些财商教育机构对促进国民财商素养的提升、开拓理财视野起到积极作用，但在赛道标准尚未建立的情况下，机构少些“套路”，多些诚意和专业深耕，才有机会成为赛道的优质选手，进而促进赛道的良性发展。

而对于想学会“理财”的90后年轻人来说，买基金、炒股票等资本操作能力不是通过学习几门课程便能“速成”的，且通向“财富自由”的路也绝非一蹴而就，资本市场的机遇与风险往往相伴而生，何时大胆投入，何时谨慎止损，需要的也不仅仅是知识。

*文中题图来自摄图网，基于VRF协议。

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