资本狂吃预制菜

2024-03-14
多家企业把预制菜当做“救命稻草”

编者按:本文来自微信公众号 斑马消费(ID:banmaxiaofei),作者:陈晓京,创业邦经授权发布。

预制菜几乎每次登陆热搜,大都不太正面。这丝毫不影响各路玩家疯狂涌入这一万亿级的蓝海。

2023年中,“核酸大王”张核子下场做预制菜,多少让人感到膈应。马老师紧随其后入局,无疑再为行业再次指明了方向。

随着业内外推波助澜,预制菜行业已是热闹纷呈。安井食品一路狂奔;背靠百胜的千味央厨自有章法;从农贸市场卖菜起家的味知香,稳坐预制菜第一股之位;养猪大王刘永好,也扯开嗓子卖起了小酥肉。

很多企业把预制菜当做“救命稻草”,可是否真能拉动业绩,还要打一个大大的问号。

纷纷加码

预制菜加速渗透进大众日常生活,不乏懒宅经济、中餐连锁化,以及外卖行业的影响。这些在普通人不太关注的变化,在企业老板眼里都是生意。

中国预制菜发展时间不长,相关标准还不太健全,但预制菜品类之丰富,对中式菜品几近完美的复刻,让人惊诧不已。

无论是净菜,还是半成品,都为用户压缩了烹饪环节和时间,如果还能美味,简直就是锦上添花。

在这方面,食品企业有着先天优势。安井食品(603345.SH)、三全食品等速冻米面企业,近年来迅速出圈。

2018年,安井食品就开始在预制菜领域试探,当年收购洪湖新宏业部分股权,3年后持股增至90%实现控制。次年,又将湖北新柳伍纳入麾下。

这两家企业,帮助安井食品提升了淡水鱼糜和水产预制菜的能力,尤其是在小龙虾细分领域占得先机。

安井食品的收并购式扩张,点醒了很多同行。2023年4月,海欣食品(002702.SZ)收购东鸥食品51%股权,借此涉足高端鲍鱼预制菜;老牌食品企业得利斯(002330.SH)大受刺激,也正在积极寻找合适的预制菜标的。

新希望在预制菜领域的出圈,得益于自身养殖原料优势。旗下肉制品品牌美好食品,研发的小酥肉产品,已晋级年销售超10亿元的大单品。而储备的肥肠等系列产品,市场表现亦不俗。

有了龙头的示范效应,效仿者接踵而至。目前涉足预制菜的企业,大致可以分为4类:速冻行业里的三全食品、千味央厨等;养殖领域的温氏股份、圣农发展等;餐饮品牌有全聚德、广州酒家;新零售平台有京东、盒马以及叮咚买菜等。

预制菜魔力

去年夏天,因自身上市战略调整和资本市场环境变化,水产加工企业鲜美来食品,主动踩下刹车,终止冲刺上交所主板。

然而,这并未影响它继续在预制菜领域拓展。公司在招股书里披露,未来要继续深耕加工程度更高、毛利率更高的即热类预制菜产品。

2022年,公司旗下即热类预制菜产品毛利率超过30%,其中虾类产品已接近40%。同期,即烹类、即配类产品毛利率分别为20.58%和19.39%。

作为深加工食品,预制菜的附加值高于原材料。据圣农京东自营旗舰店数据,圣农鸡翅中(冻品)约35.95元/500克,香烤翅中半成品为74.88元/500克,后者是前者2倍多。

最近两年猪价低迷,却利好了猪肉制品小酥肉。美好食品推出的小酥肉(椒麻)零售价高达89.90元/kg,其背后的新希望(000876.SZ)2023年生猪出栏均价约14.62元/kg。

丰厚的利润空间,刺激了众多原料厂商,一头钻进预制菜行业。

2021年,龙大美食(002726.SZ)将预制菜定位为主体业务,成为公司食品板块的重要来源。2021年至2023年,收入分别为11.82亿元、13.14亿元和19亿元以上。

原本,安井食品在速冻面米市场就有较强势的渠道和品牌优势,介入预制菜之后,经营上得以爆发。

2020年至2023年上半年,公司预制菜(即菜肴制品)收入分别为6.73亿元、14.29亿元、30.24亿元和21.99亿元,对应增速分别为23.26%、112.41%、111.61%和92.15%,远超公司传统业务。

作为速冻供应链第一股,千味央厨(001215.SZ)由传统速冻面米赛道不断升级,2023年起重点关注预制菜业务。去年上半年,预制菜销售额3338万元,同比增长180.40%。

挖深护城河

据同花顺数据,目前,预制菜板块成分股已有103家。跑马圈地的企业越来越多,靠什么挖深护城河?

东海证券研报分析,当下预制菜行业的竞争,有三大因素影响:短期的产量、中期的布局和长期的成本优势。

仅从味知香(605089.SH)原材料占总成本9成比例来看,一旦上游原材料波动,马上就会影响产品的价格和产能。

安井食品对上游的布局未雨绸缪,通过控制新宏业和新柳伍,掌控鱼糜供应,目前控制着全国三分之二的淡水鱼糜供应量,成本优势明显。

除此之外,在预制菜领域竞速,还要靠强渠道和产品差异化。

渠道强势的企业如三全食品、安井食品,预制菜产品跟随渠道下沉有着先天优势。

在产品方面,酸菜鱼、小酥肉、肥肠、猪肚鸡,乃至佛跳墙等,已成为第一批爆款,可庞大的传统中式菜品的开发和创新,还有很大的空间。

单就酸菜鱼预制菜来说,全国超过100家预制菜企业在做。在残酷竞争之下,酸菜鱼产品不断打怪升级,目前已进化到4.0版本,整体年销售规模超过100亿元。广东还为此制定出台了酸菜鱼预制菜团体标准。

小酥肉行业企业目前已超过150家,以猪肉、鸡肉等为原材料的同类产品不断推陈出新,应用于各大场景,年销量由2020年的13.9万吨增至2022年的43.1万吨。小酥肉年销售规模过百亿元。

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