编者按：本文来自微信公众号 “新摘商业评论”，作者：令诸侯，创业邦经授权转载。
储能行业的进步，从来不是“一劳永逸”的单点跨越，而是一场需要技术、制造、成本、生态……多方协同作战的接力赛。
2025年岁末，海辰储能在厦门抛出了一枚“重磅炸弹”。
其发布了一个1300Ah、8小时长时储能专用电芯，附带“服役寿命长达25年”的技术宣言，试图一鸣惊人，以新作划破产业的低气压。
据了解，该产品将于2026年Q4交付市场。据海辰储能电池研究院院长王铈汶介绍，公司研发了“超厚电极技术”，相比上一代电池，新技术的极片厚度得到提升，让8小时电芯在箔材等功率部件上的成本比2小时电芯降低了超50%。
一个近乎“巨无霸”的规格，一个指向2026年下半场的交付承诺，在资本圈激起涟漪的同时，也让产业界的质疑声不绝于耳。
放眼行业，电池主流容量集中在50Ah–600Ah、追求模块化与灵活性的储能市场，这款偏离主流航道的电芯，究竟是一次面向未来的技术奇袭，还是一个脱离场景需求、被资本催熟的产物？
再往深处追溯，产业进步从来不等于参数的竞逐，更是在技术、成本、生态与市场接受度之间取得最优平衡，任何过于超前的单点突破，都可能面临与整体系统脱节的风险。
一、逆流而上的海辰储能，与主流市场背道而驰？
去年，行业大会上，阳光电源光储集团副总裁、储能事业部总裁徐清清即公开感慨：“盲目增加体积和容量，是市场过度竞争的产物。”“大容量电芯没经过两年以上验证，很难大批量投入市场应用。”“过度追求电芯大容量，功率器件选型很难适配，即便电芯做出来了，落地实施也很困难”。
这说出了一众业内人士的心声，动辄1300Ah电芯，与市场需求之间存在一种结构性的不匹配。
当前储能产业的脉搏，由电网调频、可再生能源平滑出力、工商业储能等主流场景驱动，这些场景的核心诉求，是在功率与能量之间取得平衡，反映在电芯选择上，呈现出高度的一致性。
根据BloombergNEF等机构数据，2024年全球储能项目中，超过80%采用中容量电芯，强调模块化和快速响应能力。其中50Ah和100Ah主要用于户储，150Ah、200Ah和280Ah及300Ah以上主要用于电源侧/电网侧储能、工商业储能方面。
这一区间的电芯，如同标准化的“积木”，为系统集成商提供了极高的设计灵活性、可扩展性和维护便利性，构成了当今储能电站的通用语言，尽管500Ah+乃至1000Ah+的超大容量电芯在技术和发布会上备受瞩目，但当前招标市场的绝对主力确实是314Ah等规格的“常规电芯”。
有厂商曾推出 2000Ah 海外大电芯，但受限于产业链和系统标准化，销量并不理想，表明市场尚未成熟。
为何会出现“技术热、市场冷”的尴尬境遇？首先，根源在于产业链的“生态阻隔”。
一颗1300Ah的电芯，意味着与之配套的电池包结构、电池管理系统算法、热管理方案乃至集装箱标准，几乎都需要推倒重来。对于客户而言，切换成本高昂，且意味着将被深度绑定在单一的电芯技术路径上，丧失供应链的议价能力和选择弹性。
过去几年，储能行业之所以能快速降本，很大程度上得益于主流电芯尺寸形成的模块化、标准化产业链，降低了系统集成门槛，促进了充分竞争，最终让终端受益。而海辰的大电芯战略，是在试图构建一个以自身为核心的、相对封闭的新技术体系。
倘若成功，固然能建立壁垒；但倘若失败，或过程中出现波折，则可能扰乱既有的产业协作节奏，造成资源错配。
更关键的是，电芯容量越大，其热失控的潜在风险和控制难度也相应增加。中国科学院院士欧阳明高曾在CIBF2023大会上指出，“300Ah+磷酸铁锂储能电芯在本征安全方面，实际是比较危险的。”
归根结底，热失控这一储能行业的“达摩克利斯之剑”，在如此大容量、厚电极、散热挑战剧增的电芯中，其蔓延机理、防控手段是否依然有效？现有的安全标准与测试方法，是否能完全覆盖这一新物种的潜在风险？答案都隐匿在2026年交付之后漫长的验证周期里。
更何况，海辰“25年超长寿命”的宣言，建立在尚未经历时间检验的技术路径之上，电化学体系的长期循环稳定性、电解液与超厚电极的相容性、在复杂工况下的衰减机制，都缺乏实绩数据的支撑。毕竟，未来25年的事，谁知道啊。
这便将早期客户置于一个微妙、尴尬的“吃第一口螃蟹”的角色。而对未经充分验证的超大容量电芯的安全性存在天然顾虑，不愿承担“首用风险”，也是人之常情。
归根结底，拿海辰此次的“巨芯”所锚定的，是一个充满战略想象但尚在襁褓中的市场，政策机制、清晰的商业模式和具有经济性的度电成本，如同三重尚未完全溶解的冰盖，压制着其大规模破土而出的愿景。
二、一场仓促的出征：技术尚未“万事俱备”
即便暂时搁置市场匹配度的质疑，将目光聚焦于产品本身，海辰1300Ah电芯从实验室走向规模化商用的道路上，依然弥漫着浓重的技术迷雾。
发布会上的炫目参数，与2026年底量产交付之间的鸿沟，需要跨越的不仅是时间，更是一系列工程技术、制造工艺与全生命周期安全可靠性的深渊。
先说1300Ah的叠片工艺，其复杂程度相较于主流型号呈指数级上升，极片切割路径的增长，意味着毛刺、粉尘的控制较难，任何微观缺陷在长期循环中都被放大，成为自放电加剧甚至内短路的潜在种子。
据了解，海辰的菏泽工厂尚未实现该产品的量产，那么，从实验室的“样品”到生产线上稳定、高良率的“商品”，这条跨越之路是否存在更多荆棘，仍是未知。行业对超大容量叠片工艺成熟度的普遍审慎，并非出于保守，而是源于对制造业客观规律的尊重。
此外，高容量叠片电芯对铜箔、铝箔、活性材料厚度和均匀性要求极高，任何材料缺陷都会被放大，可能导致成品优率下降，若大电芯技术或经济性无法兑现宣传承诺，客户和投资者信任可能受损。
还有一个细节是，海辰在招股书中披露其研发投入规模显著低于行业头部企业，引发部分业内人士质疑，其是否有足够深厚的技术底蕴与时间积淀，来攻克这些尖端且充满不确定性的工程难题。
与行业龙头动辄数十亿甚至上百亿的研发投入相比，海辰在2022年至2024年间的累计研发开支仅为12亿元左右，处于头部企业较低水平。
此外，数据显示，2025年上半年，海辰贸易应收款项及应收票据高达91.82亿元，占总资产超四分之一。在此背景下，其“巨芯”战略背后的重资产模式，无疑将进一步加剧下游客户的资金占用和供应链风险，而“电芯级材料成本下降”的优势，很可能被系统级的重新设计成本、加长的验证周期以及潜在的供应链僵化风险所抵消。
再思考得远一点，一旦大电芯在实际应用中出现热失控或系统安全问题，海辰会面临监管和法律风险，可以说得不偿失。毕竟，资本市场喜欢激动人心的故事，但产业需要的是经年累月的可靠验证。
此前，海辰也不乏这种激进打法。
根据行业数据，2024年全球储能需求约480GWh，而行业规划产能已超1000GWh，过剩率达40%。在此背景下，海辰仍逆势规划，计划到2026年将总设计产能提升至超100GWh，罔顾其自身产能利用率已呈现下滑的事实。
如今，海辰正为又一条高风险、非主流的技术路线开辟新的产线，无疑是一场豪赌。将公司的技术旗舰和核心叙事，押注在一个仍需漫长培育的“未来市场”，而非首先稳固和深耕当前贡献绝大部分现金流的“即时市场”，其战略的激进与冒险性不言自明。
三、在“出奇”之前，产业更需要“守正”
在行业看来，海辰如今急于把大电芯推至前台，与其说是对技术趋势的笃定，不如说更像是在上市前夕，急于寻找一个更高维度、足以支撑高估值的差异化故事，以打动资本市场。
换句话说，剥开技术参数与市场定位的层层包裹，海辰“巨芯”发布的深层动力，或许需要放置在更广阔的产业与资本语境中审视。海辰目前所处的不利境地，使得“讲好故事”的诉求变得空前强大。
今年8月，海辰储能与沙特Alfanar Projects公司联手，以低至每千瓦时73至75美元的“地板价”，斩获沙特电力公司总价26亿元、规模达1GW/4GWh的巨型储能项目。这一价格创下中国以外全球市场的最低纪录，远低于欧美平均水平，引发行业震动。
被评价为“赔本赚吆喝”的商业模式外，2024年，海辰获得政府补助高达4.14亿元，而当年净利润仅2.88亿元，也被外界解读为“虚胖”。
在此背景下，“1300Ah”是海辰给资本市场打的一剂强心针，其试图向资本市场证明自己有能力跳出当前惨烈竞争、开辟全新价值蓝海，是一次试图用技术“奇点”跨越经营困局的奋力一跃。
这一跃，可能打开新世界的大门，也可能因踏空而坠落。储能行业的进步，从来不是“一劳永逸”的单点跨越，而是一场需要技术、制造、成本、生态……多方协同作战的接力赛。都说“以正合以奇胜”，但在“出奇制胜”之前，产业最需要的，还是“守正”。
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