疫情下的中国TMT:游戏视频获益,OTA见底

有饭蛋包饭 2020-02-04 10:52

图虫创意-263515124362641699.jpg

编者按:本文来源微信公众号有饭研究,创业邦经授权转载。

随着节后逐渐开工,越来越多人开始关注经济受疫情影响的情况,有饭研究综合行业人士的观点,和一些近期数据,对整个TMT行业的态势做了一个总结:

总体来说,和其他行业相比,TMT受到的冲击是最小的,对具体细分行业的影响呈两极分化。

有些细分行业如游戏、视频等,甚至是正面影响,但对最终服务要落实到线下的,如OTA业,冷到谷底。

游戏业,短期利好龙头企业

不论实际数据还是预测,都已知全面利好线上游戏,特别是社交竞技类产品,以及近期上线的、投放比较积极的产品。

除了新的,老产品也多有亮眼表现。

其中《王者荣耀》的数据已有相关报道,有饭觉得虽然算法(用没有来源的新闻通稿中的数据作为基数计算收益)不太靠谱,但今年新高是肯定的。(春节+疫情+更多新年活动)

《王者荣耀》春节系列活动,分为整体、周、天三种

此外,《和平精英》《QQ飞车》也有罕见的服务器过载现象出现,表现亮眼。

《和平精英》在过年期间出现服务器过载情况

有投资机构认为腾讯因此获益,目标股价上调到比现在股价高30%。这点,有饭觉得短期获益的确是存在的,但仅因为游戏业务的短期获益就调高整个公司的股价预期30%,有点扯。(腾讯目前股价约379港元,上调30%约490港元)

于其他游戏商,网易的《梦幻西游》《阴阳师》《率土之滨》数据也都有回升,据内部消息,《梦幻西游》手游在《梦幻西游三维版》“分流”之后,春节期间运营数据依旧“比2019年好”。此外,《魔兽世界》的在线,特别是怀旧服,依旧飘红,排队现象比前一阵稍有加重,有的服务器在大中午依然排队。

2月3日《魔兽世界》怀旧服排队

新品方面,在近期上线的产品里,莉莉斯的《剑与远征》,完美的《新笑傲江湖》(传在新年期间,用户增长过30%)表现也不错。

比较容易忽视、且在春节期间原本因为线下社交可能会走低的棋牌类产品,反而因为疫情受益,比如昆仑旗下闲徕互娱流水上涨超过50%。传奇、奇迹类产品的主要厂商三七互娱,流水可能也会上涨10%左右。

上述为行业短期内的表现,更长远的影响,还要看这次疫情的持续程度,以及对经济的冲击。

游戏业内比较担心,因为疫情导致的中小企业倒闭潮,因而带来的失业潮。我们认为,不论是疫情本身,还是未来可能的失业潮,对于游戏行业来说都是利好。

虽然这么说可能不太好,但是普通人消费有其不理性的地方,特别是免费的、看起来轻度的、有社交属性的产品获益会更多。空闲时间,反而比经济,更利好游戏。

再者,由于版号的原因,加上短视频大流量平台的崛起,去年涌现了一些从小游戏(休闲玩法的产品)到APP的产品,这种模式在2020应该还会延续,如1月底登顶免费榜的《我功夫特牛》等。

最后还有一点,疫情带来的种种,可能使中国游戏业更渴望向海外拓展。

视频和直播,独家和存量的竞争

和游戏相似,线上娱乐另一部分的直播和在线视频业也是短期利好头部企业,也就是内容版权大户们。

因为疫情至影片集体撤档,猫眼、淘票票等购票平台的档期归类直接删除了春节档、情人节档,把清明档接在元旦档之后。

也就是说,去年那1.3亿观众、58亿票房要转到线上去,在线视频网站获利最多,直播其次。

于线视频网站,有饭的看法是独家版权更多、内容更贴合春节档观众(年轻人及全家欢)需求的受利好影响更明显。

比如节前爱奇艺、优酷、腾讯视频、哔哩哔哩、芒果TV等视频网站都做了会员促销和假期片单活动,前三家都是移动、电视端双会员,主推独家综艺、影视剧,B站有动画番剧和影视剧,芒果TV有大量自制内容,并在春节7天期间开启全站免费看活动。因为各自独家版权押宝方向、数量不同,成绩也有差异。

爱奇艺春节推荐内容,年轻向剧集、综艺和全家欢综艺为主

数据显示,鼠年春节用户、收入增长最高的是爱奇艺,其次是优酷(可能与支付宝活动有关),此外手握唯一能看的春节档电影《囧妈》(观看人数1.8亿)的西瓜视频用户数增长明显。

如果照官方消息“疫情有望在4月结束”,撤档电影(2-4月约43部)和上半年制作被耽搁的影视剧作品均会在下半年集中放出,各平台对版权的竞争更集中和激烈,而其间这几个月,则要拼一拼存量内容的质量。

和在线视频相比,疫情对直播的利好其实并不那么明显。往年因为线下社交影响,春节期间是直播平台的淡季,但鼠年春节虽然几乎没有线下社交,在线主播多、有社交属性、游戏相关的平台和内容更受欢迎。

据快手员工消息,鼠年春节快手直播的主播数、弹幕数和打赏收入均取得了历年新高,“排在行业前三”。小葫芦提供的数据显示,在春节一周,触手、B站都跌出前五,秀场类数据下滑明显,而有游戏、社交加持的YY、虎牙、快手、斗鱼、繁星稳定保持在前五。

小葫芦数据

其中游戏,尤其是高门槛竞技端游类直播节目的观看数据上升明显,可能是春节期间网吧(网吧是高门槛电竞游戏的主要场所)等场所关闭所致。另外,因为部分头部主播缺阵,游戏为主的平台整体数据较往常并没有大变,只能说是拉平了往年春节的下滑。

有饭判断,随节后头部主播回归,游戏和秀场类内容会再有所回暖,但受制于疫情控制,电竞比赛内容将会持续数月的缺失,加上户外内容、线下活动受限,上半年游戏直播平台业绩会呈缓慢增长态势,用于代替电竞赛事、线下活动的PGC节目、新互动方式的需求会提高。

这里提一句,由于线上娱乐内容的整体利好,相关的、上下游的产品和业务,如在线音频,小说、动漫等,都会有相应提升。阅文、腾讯音乐……的Q1业绩值得期待。

广告,短期疲软,线上行业撒钱多

对广告业来说,疫情带来的有好有坏,一方面游戏、在线教育、电商等广告投放有明显增长,但线下行业较为疲软,中金公司分析师的观点是,整体可能有一个短暂的疲软期。

有饭认为,判断整体是否疲软,关键在于线上行业的增长是否可抵消线下行业的流失。目前来看,整体大概率不可以,但如视频网站、直播网站等本就以线上行业为主要广告主的平台行。

比如游戏,在春节期间,休闲、社交游戏推广需求增大,老游戏宣传活动、新游持续拉量,包括《剑与远征》《王者荣耀》《三国志战略版》在内的多款产品都大幅提高了宣传成本。

几乎随处可见的《剑与远征》《三国志·战略版》广告

关于具体比例,网易某产品营销员工的说法是“因为产品内活动多,赶上大版本更新,较去年春节多30%以上”,快手方面消息是“整体客户数量有所减少,但单个客户的需求量更大,投放成本也更低,收入没有大波动。”

此外,爱奇艺员工称广告总量变化不大,但视频网站广告客户以往就以线上行业为主,鼠年春节可能还有增长。

传统行业中如金锣,鼠年春节期间买下15条网络广告和3条短视频广告,属正常水平,但旅游、线下培训、线下娱乐场所类广告几乎不见踪影。

有饭认为,按照大多数广告主在开年后制定年度广告投放计划的习惯看,受影响的线下行业广告会延期投放,因为经营受损,全年预算也可能会缩减,但都限于短期,整年来看其实趋势不会大变。

刚需的在线化——教育、办公迎来井喷

所有关于“线下聚集”的产业都受到了疫情的影响,能够往线上走的行业,都在线上化。刚性需求的在线教育和线上办公,迎来井喷式发展。

2月3日,在线教育概念股方直科技2月3日高开6.28%,在线教育概念,是医药之外的另一热门板块。

据好未来、VIPKID等多家在线教育机构消息,2020年春季报名数、首付数都创下了新高,短期内用户数、在线数会有明显提升。但是,一些线下转线上的课程,单位价格将降低,同时为了迎合发展窗口期,上半年一定会以低价、免费课、捐课等手段抢夺用户,利润率会有所下降。

另外,线下转线上,也考验教育企业的研发,培训的能力,明显利好原本线上业务就不错的企业。下半年可能会形成新的洗牌,在线教育行业的梯队分化会更明显。同时给相关设备厂商带来利好。

线上办公作为另一种刚需,相关工具的用户增长,速率会很明显。

电商:短期负面 中长期利好去存类

相似的线下转线上还有电商,因为春节期间惯有的物流问题和疫情带来的担忧,鼠年春节中段的电商业绩并不好看。在1月底,包括唯品会、毒等多家电商平台都流出消息称库存过量,其中服饰、数码等跨省配送的商品销量下滑明显。

到店到家的服务,呈现两极。非餐类,同城电商的下单量和用户增长都有明显上升,大的有京东自营、天猫超市,小的有美团到家、京东到家等,某到家服务流水实现了同比250%的增长。而餐饮类,由于疫情影响,供应端和需求端都跌到谷底。

在疫情结束之前,小范围内电商服务平台会有收割用户、培养习惯的机会,疫情之后,大电商平台会有清库存的潮汐。

在线旅游,真的变成“在线”旅游

因为最终必须落实到线下,OTA可能是这波疫情之下最惨的TMT分支。

据飞猪和携程客服数据,在1月20-1月25日期间,在线旅游平台迎来了一波前所未有的退单潮,出境游则更早,在2019年第四季度出单量就有明显下滑。

由于国家号召在家隔离、多地封城封村,国内旅游业将错过2020年个人旅游的春节、情人节,甚至清明节的档期,等待暑期和国庆档,而商务旅可能在4月之后迎来爆发式增长。

关于全年的营收下滑百分比,中金等分析师的预测是“大两位数”。

5G不会迟到

具体行业之外,TMT在2020年的大机会——5G也受人关注,疫情会影响5G技术的应用吗?

大几率不会。事实上,这次疫情可能还促进了一些5G应用场景的渗透。

疫情让不少人担心5G的基础建设,但实际上,根据2019年披露的计划,国内5G基站、服务建设主要在2020年下半年,只要疫情能在6月前解决就不会影响整体进度。

也因为疫情,包括《囧妈》等5G高清视频和火神山项目的建设、直播都给了运营商、视频网站、安保防护等参与者快速组合调试、投入商用的试验机会。

这场疫情催生的对通讯、科技、娱乐的新的技术需求,非但没有阻碍5G发展,可能反而还加速了它和生产、生活的融合速度。

本文(含图片)为合作媒体授权创业邦转载,不代表创业邦立场,转载请联系原作者。如有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。


  • APP
  • 公众号
  • 微博
  • 知乎
中国创业者的信息平台和服务平台,帮助中国创业者实现创业梦想
创业邦公众号,带你随时了解与创业有关的人、事、钱
邦哥自留地,轻松充电,秒知圈内事
创业邦知乎机构号,带你以另一种方式了解世界