编者按：本文来源微信公众号有饭研究，创业邦经授权转载。
随着节后逐渐开工，越来越多人开始关注经济受疫情影响的情况，有饭研究综合行业人士的观点，和一些近期数据，对整个TMT行业的态势做了一个总结：
总体来说，和其他行业相比，TMT受到的冲击是最小的，对具体细分行业的影响呈两极分化。
有些细分行业如游戏、视频等，甚至是正面影响，但对最终服务要落实到线下的，如OTA业，冷到谷底。
游戏业，短期利好龙头企业
不论实际数据还是预测，都已知全面利好线上游戏，特别是社交竞技类产品，以及近期上线的、投放比较积极的产品。
除了新的，老产品也多有亮眼表现。
其中《王者荣耀》的数据已有相关报道，有饭觉得虽然算法（用没有来源的新闻通稿中的数据作为基数计算收益）不太靠谱，但今年新高是肯定的。（春节+疫情+更多新年活动）
《王者荣耀》春节系列活动，分为整体、周、天三种
此外，《和平精英》《QQ飞车》也有罕见的服务器过载现象出现，表现亮眼。
《和平精英》在过年期间出现服务器过载情况
有投资机构认为腾讯因此获益，目标股价上调到比现在股价高30%。这点，有饭觉得短期获益的确是存在的，但仅因为游戏业务的短期获益就调高整个公司的股价预期30%，有点扯。（腾讯目前股价约379港元，上调30%约490港元）
于其他游戏商，网易的《梦幻西游》《阴阳师》《率土之滨》数据也都有回升，据内部消息，《梦幻西游》手游在《梦幻西游三维版》“分流”之后，春节期间运营数据依旧“比2019年好”。此外，《魔兽世界》的在线，特别是怀旧服，依旧飘红，排队现象比前一阵稍有加重，有的服务器在大中午依然排队。
2月3日《魔兽世界》怀旧服排队
新品方面，在近期上线的产品里，莉莉斯的《剑与远征》，完美的《新笑傲江湖》（传在新年期间，用户增长过30%）表现也不错。
比较容易忽视、且在春节期间原本因为线下社交可能会走低的棋牌类产品，反而因为疫情受益，比如昆仑旗下闲徕互娱流水上涨超过50%。传奇、奇迹类产品的主要厂商三七互娱，流水可能也会上涨10%左右。
上述为行业短期内的表现，更长远的影响，还要看这次疫情的持续程度，以及对经济的冲击。
游戏业内比较担心，因为疫情导致的中小企业倒闭潮，因而带来的失业潮。我们认为，不论是疫情本身，还是未来可能的失业潮，对于游戏行业来说都是利好。
虽然这么说可能不太好，但是普通人消费有其不理性的地方，特别是免费的、看起来轻度的、有社交属性的产品获益会更多。空闲时间，反而比经济，更利好游戏。
再者，由于版号的原因，加上短视频大流量平台的崛起，去年涌现了一些从小游戏（休闲玩法的产品）到APP的产品，这种模式在2020应该还会延续，如1月底登顶免费榜的《我功夫特牛》等。
最后还有一点，疫情带来的种种，可能使中国游戏业更渴望向海外拓展。
视频和直播，独家和存量的竞争
和游戏相似，线上娱乐另一部分的直播和在线视频业也是短期利好头部企业，也就是内容版权大户们。
因为疫情至影片集体撤档，猫眼、淘票票等购票平台的档期归类直接删除了春节档、情人节档，把清明档接在元旦档之后。
也就是说，去年那1.3亿观众、58亿票房要转到线上去，在线视频网站获利最多，直播其次。
于线视频网站，有饭的看法是独家版权更多、内容更贴合春节档观众（年轻人及全家欢）需求的受利好影响更明显。
比如节前爱奇艺、优酷、腾讯视频、哔哩哔哩、芒果TV等视频网站都做了会员促销和假期片单活动，前三家都是移动、电视端双会员，主推独家综艺、影视剧，B站有动画番剧和影视剧，芒果TV有大量自制内容，并在春节7天期间开启全站免费看活动。因为各自独家版权押宝方向、数量不同，成绩也有差异。
爱奇艺春节推荐内容，年轻向剧集、综艺和全家欢综艺为主
数据显示，鼠年春节用户、收入增长最高的是爱奇艺，其次是优酷（可能与支付宝活动有关），此外手握唯一能看的春节档电影《囧妈》（观看人数1.8亿）的西瓜视频用户数增长明显。
如果照官方消息“疫情有望在4月结束”，撤档电影（2-4月约43部）和上半年制作被耽搁的影视剧作品均会在下半年集中放出，各平台对版权的竞争更集中和激烈，而其间这几个月，则要拼一拼存量内容的质量。
和在线视频相比，疫情对直播的利好其实并不那么明显。往年因为线下社交影响，春节期间是直播平台的淡季，但鼠年春节虽然几乎没有线下社交，在线主播多、有社交属性、游戏相关的平台和内容更受欢迎。
据快手员工消息，鼠年春节快手直播的主播数、弹幕数和打赏收入均取得了历年新高，“排在行业前三”。小葫芦提供的数据显示，在春节一周，触手、B站都跌出前五，秀场类数据下滑明显，而有游戏、社交加持的YY、虎牙、快手、斗鱼、繁星稳定保持在前五。
小葫芦数据
其中游戏，尤其是高门槛竞技端游类直播节目的观看数据上升明显，可能是春节期间网吧（网吧是高门槛电竞游戏的主要场所）等场所关闭所致。另外，因为部分头部主播缺阵，游戏为主的平台整体数据较往常并没有大变，只能说是拉平了往年春节的下滑。
有饭判断，随节后头部主播回归，游戏和秀场类内容会再有所回暖，但受制于疫情控制，电竞比赛内容将会持续数月的缺失，加上户外内容、线下活动受限，上半年游戏直播平台业绩会呈缓慢增长态势，用于代替电竞赛事、线下活动的PGC节目、新互动方式的需求会提高。
这里提一句，由于线上娱乐内容的整体利好，相关的、上下游的产品和业务，如在线音频，小说、动漫等，都会有相应提升。阅文、腾讯音乐……的Q1业绩值得期待。
广告，短期疲软，线上行业撒钱多
对广告业来说，疫情带来的有好有坏，一方面游戏、在线教育、电商等广告投放有明显增长，但线下行业较为疲软，中金公司分析师的观点是，整体可能有一个短暂的疲软期。
有饭认为，判断整体是否疲软，关键在于线上行业的增长是否可抵消线下行业的流失。目前来看，整体大概率不可以，但如视频网站、直播网站等本就以线上行业为主要广告主的平台行。
比如游戏，在春节期间，休闲、社交游戏推广需求增大，老游戏宣传活动、新游持续拉量，包括《剑与远征》《王者荣耀》《三国志战略版》在内的多款产品都大幅提高了宣传成本。
几乎随处可见的《剑与远征》《三国志·战略版》广告
关于具体比例，网易某产品营销员工的说法是“因为产品内活动多，赶上大版本更新，较去年春节多30%以上”，快手方面消息是“整体客户数量有所减少，但单个客户的需求量更大，投放成本也更低，收入没有大波动。”
此外，爱奇艺员工称广告总量变化不大，但视频网站广告客户以往就以线上行业为主，鼠年春节可能还有增长。
传统行业中如金锣，鼠年春节期间买下15条网络广告和3条短视频广告，属正常水平，但旅游、线下培训、线下娱乐场所类广告几乎不见踪影。
有饭认为，按照大多数广告主在开年后制定年度广告投放计划的习惯看，受影响的线下行业广告会延期投放，因为经营受损，全年预算也可能会缩减，但都限于短期，整年来看其实趋势不会大变。
刚需的在线化——教育、办公迎来井喷
所有关于“线下聚集”的产业都受到了疫情的影响，能够往线上走的行业，都在线上化。刚性需求的在线教育和线上办公，迎来井喷式发展。
2月3日，在线教育概念股方直科技2月3日高开6.28%，在线教育概念，是医药之外的另一热门板块。
据好未来、VIPKID等多家在线教育机构消息，2020年春季报名数、首付数都创下了新高，短期内用户数、在线数会有明显提升。但是，一些线下转线上的课程，单位价格将降低，同时为了迎合发展窗口期，上半年一定会以低价、免费课、捐课等手段抢夺用户，利润率会有所下降。
另外，线下转线上，也考验教育企业的研发，培训的能力，明显利好原本线上业务就不错的企业。下半年可能会形成新的洗牌，在线教育行业的梯队分化会更明显。同时给相关设备厂商带来利好。
线上办公作为另一种刚需，相关工具的用户增长，速率会很明显。
电商：短期负面 中长期利好去存类
相似的线下转线上还有电商，因为春节期间惯有的物流问题和疫情带来的担忧，鼠年春节中段的电商业绩并不好看。在1月底，包括唯品会、毒等多家电商平台都流出消息称库存过量，其中服饰、数码等跨省配送的商品销量下滑明显。
到店到家的服务，呈现两极。非餐类，同城电商的下单量和用户增长都有明显上升，大的有京东自营、天猫超市，小的有美团到家、京东到家等，某到家服务流水实现了同比250%的增长。而餐饮类，由于疫情影响，供应端和需求端都跌到谷底。
在疫情结束之前，小范围内电商服务平台会有收割用户、培养习惯的机会，疫情之后，大电商平台会有清库存的潮汐。
在线旅游，真的变成“在线”旅游
因为最终必须落实到线下，OTA可能是这波疫情之下最惨的TMT分支。
据飞猪和携程客服数据，在1月20-1月25日期间，在线旅游平台迎来了一波前所未有的退单潮，出境游则更早，在2019年第四季度出单量就有明显下滑。
由于国家号召在家隔离、多地封城封村，国内旅游业将错过2020年个人旅游的春节、情人节，甚至清明节的档期，等待暑期和国庆档，而商务旅可能在4月之后迎来爆发式增长。
关于全年的营收下滑百分比，中金等分析师的预测是“大两位数”。
5G不会迟到
具体行业之外，TMT在2020年的大机会——5G也受人关注，疫情会影响5G技术的应用吗？
大几率不会。事实上，这次疫情可能还促进了一些5G应用场景的渗透。
疫情让不少人担心5G的基础建设，但实际上，根据2019年披露的计划，国内5G基站、服务建设主要在2020年下半年，只要疫情能在6月前解决就不会影响整体进度。
也因为疫情，包括《囧妈》等5G高清视频和火神山项目的建设、直播都给了运营商、视频网站、安保防护等参与者快速组合调试、投入商用的试验机会。
这场疫情催生的对通讯、科技、娱乐的新的技术需求，非但没有阻碍5G发展，可能反而还加速了它和生产、生活的融合速度。
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