散户如何不被收割?基金经理和购买平台一个都不能少

阿尔法工场研究院 2020-07-29 07:28

编者按:本文为专栏作者阿尔法工厂研究院授权创业邦发表,版权归原作者所有。

市场中有一种说法,人的一生有8次机会,抓住这些机会就能够改变人生。从理论角度来说,这种说法被称为康波周期,是基于经济发展的长期规律,从回升、繁荣、衰退最后至萧条,经济总是不断反复。而在股市中,这种说法的直译就是牛市来了。

牛市是所有投资者的向往,因为它可以让你一夜暴富。

7月以来,上证指数已经暴涨348.50点,涨幅达11.68%,创出2019年2月以来最大单月涨幅。投资者振臂高呼,牛市来了!蜂拥而至的投资者一度让交易软件崩溃,上次这种火爆的场景出现是在2015年。

上证指数一度稳站3300点,似乎一切看上去都很美,但因外围因素造成的恐慌,让A股再度一日入“熊”。7月24日的暴跌并非毫无征兆,早在一周前“国产芯片之光”中芯国际登录科创板之时,大盘却狂泄4.5%,遭遇千股暴跌。

当大盘下跌时,一连串悲观情绪被酝酿:科创板千亿减持抛压,国际贸易形势变化莫测,外资加速撤出A股。

面对如此状况,很多老投资者都不禁发出三问:牛市还在吗?为何被收割的总是我?如何才能在股市中稳定盈利?

01 牛市还在吗?

一周内连续两次大阴线暴跌,北上资金加速流出,“疯牛”没了?“快熊”来了?

首先,牛市这种说法并不准确,因为这是一种极为主观的臆断,究竟多少点算牛市呢?没有一个确切的答案。

但从指数来看,目前A股市场的行情依然够热,仅7月初至今,三大股指的涨幅明显,即使遭遇短期抛压,指数的涨幅也均在7%以上。纵观全球股指,多数国家的市场也在疫情后走出明显的上行趋势。如果单纯看指数的变化,那么现在市场确实很牛。

悉数近期股市暴跌的诱因,不难发现依然多是短期突发事件,虽然可能在短期影响股价,但并不能改变股市长期走牛的本质。

究竟本轮市场走牛的诱因是什么呢?为何市场会突然转暖?无外乎市场对于未来经济预期的转好。

宏观层面,股市的走势都是领先于实体经济的,被称为“经济晴雨表”。由于疫情冲击,全球经济遭受重创,因此之前股市跌得很凶。但随着我国疫情逐渐被控制,各行业复工复产有序展开,经济正在快速回暖。

所以,如今股市向好是市场对于未来经济预期的预判。

聚焦微观层面,股市的走好无外乎三重推动力:资金层面、政策层面、估值层面。

资金层面来看,本轮行情的推力离不开“灾后放水”,全球央行开启了一轮“放水”计划,国内市场也不例外。

7月17日,银保监会制定了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,拟对保险公司权益投资进行差异化管理。明确八档权益类资产监管比例,最高可到占上季末总资产的45%,这为市场提供了海量的资金。

政策层面来看,国内金融改革呼之欲出,从给“商业银行发券商牌照”,到提“高保险企业投资比例”,再到创业板实行注册制、上证指数重新编制。一连串的金融改革动作推升了市场整体对未来的预期。

估值层面来看,在经历“疫情突袭”后,整个A股市值的估值被打至局部低点。回过头来看,2月3日A股的跳空低开可能成为近些年的历史大底。就算在如今股市整体已经大涨一波的当下,如煤炭、房地产、信托等传统行业的估值依然处于历史底部。

综合以上的分析,目前A股的走势仍取决于这三重动力未来的变化,只要整体趋势不变,市场仍大概率延续行情。

02 为何被收割的总是我?

股市归根到底是一场零和博弈,这是一场输家多过赢家的游戏。

当你幻想进入股市大赚特赚时,有没有想过你的盈利来自哪里?如果散户都从股市赚钱,那么就意味着机构投资者是亏钱的,业余炒股的散户轻易打败整日研究的机构投资者,不用想也知道这是不可能的。白日梦再香,也难逃现实的凄凉。

实际上,散户投资者的心态很容易受情绪的影响,这是所有散户的通病。即使是身经百战的老股民,也难逃情绪的魔爪。

炒股盈利的方式无外乎低买高卖,但在市场低迷股价很低的时候,散户往往选择远离股市;而在市场被炒高,股价已经不便宜的时候,他们反而入场接盘。正是这种情绪化的操作,导致散户投资者被容易的收割。

尤其是错误的操作之后,散户很容易崩溃,甚至引发恐慌。回顾历年的股灾,每一次都少不了散户趋之若鹜的身影。其实市场中利空消息时刻都在,但并不是每一次都会引发股灾,散户的糟糕心态往往会让利空的影响进一步放大。

最为致命的是,散户在投资股市的时候往往不会进行深度研究,尤其是那些想赚快钱的玩家。听消息、信大V、搏内幕,这些明显不靠谱的方式都是散户投资者最爱的。甚至有很多散户明知道里头有问题,但却赌自己并不是最后一个接盘的,这样的操作最终只会让自身陷入亏损之中。

股市本质上是给上市公司融资的一个渠道,虽然股价会随着情绪波动,但其设计之初就不是为散户投机而准备的。错误的初衷只会引发错误的结果,一直“赌”的心态,会让散户即使在大牛市中都很难获利。

大多数的散户都想抓涨停,看到某一只股票启动就快速布局,但长时间算下来收益却并不高。在股市中,涨停与跌停其实并不是等价的,如果你持有的股票第一天涨停,第二天跌停,看似两天获得同样的涨跌幅,但一来一回之间你已经跌去了1%的财富。

实际上,稳定的收益远比追求涨停更重要。如果一个人第一年获得50%的收益,第二年亏掉了30%,那么两年下来他的总收益率仅为5%。实际上如果他稳定投资,就算每年仅获得5%的收益,那么两年下来他的收益率也是前者的两倍。

成功的投资需要良好的心态,赌博的人,注定会被收割。

03 被时代抛弃的散户

随着资本市场不断完善,规则日益复杂,A股属于散户的“时代”即将一去不复返。

目前,A股市场正在逐渐推进企业注册制,并且已经在科创板率先实行。在过去,A股炒壳是一种常见的投机策略,由于企业上市门槛很高,因此一无是处的空壳上市公司也价值倍增。但这显然不符合市场发展的规律。

纵观欧美成熟的资本市场,均采用的是注册制的方式。注册制的最大不同在于,他能够全方位的促进中小企业的发展,让中小企业上市变得更加容易。所以,“壳”的价值骤降。

此外,注册制的推行还让市场更加成熟。随着市场中上市公司的数量越来越多,资金将会逐渐关注在经营上具备明显优势的公司。这就让股票投资的确定性更强,投资者能否赚钱,不再听天由命,而是取决于研究能力。

从散户主导的市场向机构主导的市场过度,这是目前A股发展的必经趋势。未来随着金融开放,外资在A股中扮演的角色越来越重,散户在股市中生存的难度将越来越大。

去散户化或将成为A股的常态,这并非危言耸听,目前世界上最成熟的美股市场已经经历过“去散户化”的阶段。以美股为鉴,A股的投资将越来越专业化,散户的数量也将越来越少,取而代之的是机构投资者的崛起。

曾经A股给人留下最深的印象就是“散户”多,如今那个时代即将过去。

04 散户何以为家?

如果说股市是浩瀚星海,那么散户就如同宇宙中的尘埃,与整个市场相比他们是如此的渺小。

实际上,开户炒股并非散户的唯一选择。我们与其“赌”自己的运气如何,倒不如选择相信专业的人,用通过购买基金的方式投资股市,这往往可以获得更好的收益。

对股票而言,影响股价的因素实在太多了,如行业因素、业绩因素、宏观因素、监管因素等等。投资者不但需要权衡这些因素的利益,还要加以综合,从而得出一个交易信号。

股票交易看似只有买卖两种操作,但在操作之前需要大量复杂、专业的分析。这对于缺乏专业技能的散户而言是困难的。

而如果投资者选择通过基金的方式投资股市,那么就相当于将错综复杂的交易因素转化为单一的因素,投资者只需要选择优秀的基金经理即可,这让投资股市变得简单、轻松。

当然除了基金经理外,选择一个优秀安全的平台也极为重要,毕竟如果平台出现问题,那么投资者很有可能连本金都打了水漂。

总的来看,一个好的基金平台需要具备三大要素:规模性、安全性和科技性。

首先是规模性,对于基金平台而言,这是很重要的指标。基金公司在入驻平台时,也是会进行多重考察的,如果一个平台的安全性更高,那么这个平台上可选择的基金公司也就越多。

纵观目前国内的基金平台,其实已经形成分化趋势,如京东金融App理财通、天天基金等一线平台较其他平台已经具备明显的竞争力。

以京东金融App为例,目前我国共有143家公募基金公司,其中120多家基金公司已入驻京东金融App,大多数基金公司都与京东金融建立了合作关系。截至今年6月,全市场公募基金产品数量为7197只,其中超过90%在京东金融App上有售。

安全性是投资者需要考虑的第二个问题,毕竟这直接关乎资金安全,但其实这一指标是与规模性高度相关的。从另一个角度来看,平台上基金数量越多的公司,也就代表其规模越大、安全性越强。

用户在理财通、京东金融App等平台上购买基金后,资金全程受银行监管,不用担心资金不安全,平台上销售的公募基金都已在证监会批准备案。

最后是平台的科技性,如京东金融App、财付通都属于背靠大树好乘凉,能够享受到母公司的数据优势与金融科技能力。京东金融就通过与东方红资管基金公司深度合作,应用大数据服务投资研究的新模式创建了多只混合型基金,并在各大基金平台同步发售。

科技能力已经成为基金平台吸引用户最重要的因素之一。

如今投资者选择基金销售平台,不单单是为了购买基金,同时也为了体验服务,如社区、咨询、行情分析等专业服务都能够为投资者提供帮助。尤其是很多刚刚入市的小白投资者,与其冒着风险在股市中搏杀,倒不如选择基金平台“傻瓜式”的选购方案。

此外,基金也有多种类型,除了股票型基金外,投资者还可以选择债券型、货币基金型、混合型等多种形态,通过理性的布局,甚至可以实现长期稳定的收益。

投资者选购基金之前,一定要弄清楚基金的投资方向,是投向了股市还是投向了债权,股市代表着高收益,但同时风险也大;债权很稳定但可能收益不高。

如果说投资股票有着很高的门槛,并不适合大部分投资者的话,那么投资基金几乎可以适用于每一个人,你只需简单阅读基金的条款,选择对的基金经理,那么就可以简单实现稳定收益。常年稳定获得收益,远比散户在市场中瞎折腾要好得多。

散户何以为家?基金平台是一个很好的归宿。

本文为专栏作者授权创业邦发表,版权归原作者所有。文章系作者个人观点,不代表创业邦立场,转载请联系原作者。如有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

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