作者 | Amy Wang
今年一季度爱奇艺交了一份还算不错的成绩单。财报数据显示，总营收80亿元人民币，超过上季度预期高线。会员服务营收达到43亿元人民币，环比增长12%，在收入占比中达到54%，在去年Q4上调会员价格后，爱奇艺的会员营收仍实现了环比显著增长，继续成为最重要的收入来源。财报发布后，爱奇艺股票收盘大涨10%。
爱奇艺创始人、CEO龚宇在《致股东的一封公开信》中提到：根据我们的数据和分析，我们相信娱乐视频受其他形式挤压的根源仍然是目前自身的优质内容仍较为匮乏。即使在娱乐方式极大丰富的现在，优质的娱乐视频内容仍然是对用户流量和时长拉动起到巨大的作用核心因素。
也就是说，短视频应用对长视频的影响主要在腰尾部，而头部精品内容的生命力愈来愈强，但目前这部分内容缺口严重。
基于这样的市场判断，再去理解爱奇艺等长视频的商业模式、内容策略、长期挑战，以及核心竞争力等方方面面，就清晰多了。即：明确优质内容才是长视频行业的生命线，然后将主要精力和资源倾斜给优质内容生产与分发，同时补充生态建设拓宽优质内容商业变现路径。但，任何一个公司发展都不是孤立的，爱奇艺还要利用技术能力和行业领导地位助推影视工业化快速到来，以期减少优质内容生产的周期和成本，形成行业正循环。
优势依然明显
透析爱奇艺财报，划出以下几个重点：
1、继续在长视频中处于领导地位
根据第三方数据显示，2021年Q1，爱奇艺剧集、综艺的正片有效播放量市场份额均接近40%，动漫（含儿童动画）和电影的正片有效播放量市场份额分别超过40%和50%，均为市场第一。剧综方面，在全网连续剧有效播放TOP20中，爱奇艺独占13位，位居第一；爱奇艺独播的古装大剧《赘婿》以40.5亿有效播放占据2021Q1连续剧霸屏榜首位，云合数据显示2021年Q1网络综艺有效播放霸屏榜TOP20中，爱奇艺占据9席。
可以看到，在剧影综动漫等主要内容品类上，“爱奇艺出品”内容仍然占据着长视频消费的绝对领先地位，且因长视频竞争壁垒高，这种优势短时间内很难有人打破。
2、优质内容有更强付费粘性
据悉，《赘婿》热播期内在超过1.8亿台设备上播放过，截至收官追剧会员账号数超过6400万，推动爱奇艺第一季度的峰值会员数升至接近去年Q1末疫情期间水平。“《赘婿》以较短的集数实现了极高的变现效率，成为日均消费历史TOP1，超越《延禧攻略》”。此外，灵活的运营策略也对《赘婿》的商业效率功不可没，热播期间，随着热度不断攀升，“催更大军”越来越庞大，爱奇艺先后推出会员抢先看6集；黄金VIP会员超前点播大结局，星钻VIP会员免费解锁全集等会员权益。
截至3月31日，爱奇艺总订阅会员数达1.053亿，季度净新增约360万。会员收入环比增长12%至43.1亿元人民币。要知道，在2020年末爱奇艺会员首次涨价，会员数不降反升，更证明好内容对付费业务的重要性。
3、成本结构继续优化
虽然尚未开始盈利，但爱奇艺总营收持续增长的情况下，亏损在大幅度收窄，不失为一个好的信号。
在财报电话会议上，爱奇艺CFO王晓东谈到，“今年的内容总成本会在接下来的几个季度得到持续的优化，也就是说在收入中的占比会继续下降。”“未来一年，我们应该会尝试弄清楚如何将我们的原创内容策略扩展到其他品类上，包括电视剧、电影和动画等。”王晓东表示，“总的来说，原创内容在总内容成本中的占比明年会有一些提高，但我认为一个比较理想的水平是原创与版权内容的成本分别占40%和60%的样子。”
在控制总成本的大面下，加大自制内容投入力度，对于爱奇艺来说，一方面可以降低版权租赁的成本，另一方面对自制内容的绝对把控权，也给原创内容以更多变现空间，这一点很像Netflix、迪士尼+等国外流媒体巨头的做法。
4、生态势能不可小觑
内容的变现已经不止于广告和付费，当IP形象、故事、人物转化成小说、漫画、游戏、影视、综艺等内容，形成IP品牌价值并拥有一定的受众规模后，还可以在广告、会员付费之外，拥有出版、发行、衍生品、游戏、电商等多种变现方式，爱奇艺把这种模式叫做“一鱼多吃”。
从财报可以发现，会员与广告收入之外，本季度爱奇艺的内容发行收入达 7.791亿元人民币（约合1．189亿美元），同比增长29%，是收入增速最快的板块，主要得益于爱奇艺向其他平台发行了更多的内容。
核心竞争力为可持续提供优质内容的能力
什么是爱奇艺的核心竞争力？
结合长视频平台数十年发展的路径以及Netflix、Disney+等国际流媒体的成功经验再来重新审视这个问题的答案。以前核心竞争力是市场份额第一的播放器品牌；今天则是可持续生产与分发高品质内容的能力。
在本月举行的爱奇艺悦享会上，爱奇艺公布了144部待播剧集（包括28部重点剧集）和20部待播综艺。在这份片单中，自制剧占比整体超过50%，重点剧集中自制剧占比甚至已超六成，重点综艺内容的自制占比则达到了100%。
为了保证原创内容的生产能力，爱奇艺早就开始了工作室制度，大量招纳市场上优秀的艺术创作者。2018年上市前夕，龚宇宣布“未来两年建立50个内容工作室”的目标，根据市场公开信息显示，当前爱奇艺已经建立了60多个原创内容工作室，涵盖网剧、网综、动漫和电影各个垂直内容赛道。
在工作室制度的加持下，剧集方面，除了丰富的大剧供应，自制网剧成为观众心头好、去年悬疑赛道的“迷雾剧场”大爆后，爱奇艺发布“恋恋剧场”、“小逗剧场”等原创新剧场，还推出聚焦传统文化的“华夏古城传奇系列”等。综艺领域，爱奇艺发布新实力舞台、新态度表达、新潮流社交、新关系视角、新文化审美在内的五大赛道，即将推出《开拍吧！导演》《爆裂舞台》《少年Z说唱企划》《舞蹈生》《一年一度喜剧大赛》等自制综艺，持续为Z世代的年轻人提供音乐舞台、态度表达、潮流文化、青年社交、情感关系、文化体验等多元内容。电影方面继续加大投入，六大内容赛道、院线首发+网络发行共计33个电影项目，“爱奇艺出品电影”正在加大力度进击院线和网络两个渠道。
随着工作室规模的扩大和产能逐渐释放，爱奇艺原创内容的占比不断提升。龚宇曾在接受路透社记者采访时透露，目前爱奇艺头部综艺中，自制综艺占比达到了80%以上，自制剧占比是50%左右，未来一两年，自制剧的比例希望提高到60%-70%。
爱奇艺以爆款频出的战绩被社会认为是当前长视频里自制能力最强的一家。龚宇说“爱奇艺的核心价值是娱乐内容的制作和分发”，在这句话的启发下，再去看爱奇艺的核心竞争力，并不是当前庞大的版权库，也并非过亿的会员规模和2亿多的日活用户，而是爱奇艺已经从终端的十年探索中，获得了当前内容领域最稀缺的制作分发能力。
爱奇艺依然是长内容获取的主流终端，也将成为像迪士尼那样的既有顶级内容制作能力的内容公司，生产与分发能力齐备才能实现在自己的苹果园里实现“一鱼多吃”的商业理想。
影视工业化需要长期主义+技术创新
今年五月的爱奇艺世界·大会上，龚宇再次提出“影视工业化”，他手写了两大张行业乱象标签图，例如内容制作周期较长且不可控，作品成功率较低，简单重复性的工作量很大，缺乏客观评价标准以及财务风险较大等。
龚宇指出，当前娱乐视频领域已形成极高的准入门槛，其规模效应需要长期积累达成，整个内容产业仍处在工业化的非常早期，对行业的理解和人才的认知在这个人才稀缺的阶段是至关重要的。
中国影视产业缺乏好莱坞那样的工业化基础，中间环节浪费巨大，劣币驱逐良币，好内容凤毛麟角且不可持续。最终结果是终端需要在竞争中抢稀缺内容吸引用户，需要掏远高于价值的版权价格，在恶性竞争中内卷，而用户对内容平台缺乏稳定安全感。
从积极的角度来看，谁能解决优质内容持续供给的问题，谁就赢得了竞争。
即使是行业爆款产出最多的爱奇艺，也要经历“偶出爆款”到“提升爆款概率”到最终批量制造爆款的过程。
爱奇艺给出的解决方案是长期主义和技术创新。
长期主义是指，长视频行业必须从争夺流量爆款、短期竞争成败的焦虑中跳出来，而要像迪士尼、好莱坞那样可以用30年甚至百年的决心和耐心，自觉遵守行业规则、恪守契约精神，一切以塑造令人尊敬的作品、公司和行业为最终目的。
技术创新是指，把握5G、AI、区块链、DRM、VR/AR、虚拟拍摄等新兴产业技术红利，通过技术创新不断提升上游内容制作的效率，最终实现整个产业工业化。如爱奇艺当前规划中和正在实施的技术研发中，有用于播出后商业指标分析以及播出前各个制作阶段的播出商业指标预测的制作商业智能系统；有用于规范管理影视制作流程中的人、设备、物料的智能集成制作系统，有专注提升影视制作后期效率的制作智能制作工具集等。爱奇艺目的是通过这些系统和工具增强制作进度、内容质量和财务风险的可控性，从而进一步降低成本、提高效率，当然这些系统的成功运用，也将大大提升整个行业的生产效率。
不管是长期主义还是技术创新推动影视工业化，都是爱奇艺和中国娱乐产业是同时利益最大化的必然选择。而这个长期策略需要时间、耐力，还需要市场更多的包容。
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