跌落神坛的瑞幸们 - 专题

跌落神坛的瑞幸们

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瑞幸咖啡晚间发布公告承认虚假交易，开盘后股价暴跌超80%，四度暂停交易。

瑞幸之后，神州系连环崩；陆正耀的资本游戏，爆仓

04-09

瑞幸事发，神州的“闭环造车”计划还能如愿吗？

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瑞幸、好未来、爱奇艺遭做空：中概股再陷至暗时刻？

04-09

接下来，是否会有更多的中概股被做空？对于在境外已经上市和正在上市路上的中国公司来说，这波中概股做空潮意味着什么？

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不吹不黑，「瑞幸模式」究竟靠不靠谱？

04-09

在所谓“闪电扩张”的时代，还是回归产品主义要来得更靠谱。

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锤爆瑞幸、将9家中概股逼到退市，美国“杀手”下一个要狙击谁？

04-08

“如果一样东西看上去极其完美，那就值得怀疑，中国亦如此。”浑水的创始人卡森·布洛克曾公开说到。

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熟悉的配方、熟悉的味道：从瑞幸造假聊聊我所亲历的中概股造假和做空往事

04-07

在看了瑞幸事件的诸多细节后，我只能说，这真是熟悉的配方，熟悉的味道。

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做空瑞幸的“浑水们”，是市场的清道夫，值得被尊敬

04-07

做空机构就是赏金猎手，灭的是江洋大盗，赚的是火里抽金。

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揭秘瑞幸背后的资本江湖

04-06

梳理一下瑞幸事件背后的关键人的故事。

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瑞幸的锅，安永不背

04-06

瑞幸的审计机构安永，便是“四大”之

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瑞幸咖啡到底是怎么做假账的？——基于财报的分析

04-06

现在读财报好像已经成为一种奢侈品了？

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关于瑞幸造假，我们真正应该思考的事（上）

04-05

浑水，这家被称为“做空中国近十年”的“中概股杀手”，再一次成功猎杀中国公司。

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瑞幸跌落雪湖

04-05

无论是资产市场还是有关资产的信息市场，供给都必须等于需求，经济学经典之美在任何时代都并不过时。

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安永捅破瑞幸“脓包”幕后：不再沉默的职业看门人

04-05

如果说与本世纪初的安然丑闻相比，瑞幸造假事件中的唯一一点慰藉，那就是安永这位职业看门人不再完全沉默。

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瑞幸咖啡给"烧钱亏损"的中概股们敲响了什么警钟？

04-05

一纸财务造假文件戳破了"瑞幸咖啡"在资本市场的泡沫。

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浑水做空瑞幸咖啡成功，说明了我们这些“专业分析师”有多么无能

04-04

瑞幸咖啡垮了，浑水又红了，“专业”分析师要好好考虑自己怎么变得真正专业了。

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元气满满的瑞幸咖啡，用亿万陷阱埋没了谁？

04-03

瑞幸不幸，也同样是中国企业的不幸。

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瑞幸一夜跌去350亿！互联网咖啡的魔幻往事和数字“遗产”

04-03

这如梦似幻的互联网的故事，说到最后，终究还是用户二字。

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一夜跌去350亿元，涉嫌财务造假，瑞幸不是第一个

04-03

曾创造18个月最快上市记录，一度对标星巴克，要成为中国第一咖啡品牌，瑞幸咖啡的命运会何去何从？

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瑞幸咖啡神话破灭背后：神州模式推演的一次失利？

04-03

融资+价格战+快速扩张+上市，神州模式被不断复制。

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瑞幸为何自曝造假？瑞幸会倒闭吗？

04-03

这个资本神话已经破灭，一二级市场对于泡沫会更加谨慎。

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独家专访纳斯达克前高管：瑞幸不排除退市，中概股池鱼遭殃

04-03

如今却因22亿的巨额造假风雨飘摇让人唏嘘，能作出来好产品，却做不出好公司吗？

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瑞幸不“幸”

04-03

如果缺乏制度管理，金融则沦为投机市场，科技则无恶不作，最后留下的只有资本盛宴后的残羹冷炙和技术创新外衣下的锈铁废钢。

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自曝造假22亿，瑞幸咖啡股价闪崩80%！附瑞幸遭做空报告全文

04-02

瑞幸遭做空报告全文

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各方观点

资本深探

这是一个无比尴尬的时刻。经此变故，瑞幸失去了它的可信度。过往的财报不再能成为推测它未来走向的依据，因为此刻人们无法判断哪些数据是真，哪些数据是假。瑞幸会彻底倒闭吗？我们还能喝到补贴的咖啡吗？这些尚未可知。但可以肯定的是，这个资本神话已经破灭，一二级市场对于泡沫会更加谨慎。

财经故事会

瑞幸公司方面，会面两方面的后果，第一，是集体诉讼，超过三个小股东们就可以发起集体诉讼，这个诉讼会很漫长，公司不但要赔偿股民被认定的损失，高昂的律师费也不是小数目；公司还会被处罚，可能要缴纳数千万美元的罚款。而且，造假额度这么高，不排除被强制退市，以前美国的安然，大连的绿诺都是这个下场。

智本社

瑞幸店小、偏僻未必具备成本优势。更何况，关注一家店关键不是看每平方米的租赁价格，而是看每平米的营收。这个指标才能反应出瑞幸快取小店是否具备竞争优势。有一个数据可以透视问题：2019年第一季度，瑞幸的门店成本占门店营收的比例达63%，远远高于星巴克的36.4%。就目前来看，瑞幸最初设想的门店成本比星巴克更低的效果并未出现。相反，星巴克的门店成本要远远低于瑞幸。

徐光勋

关于瑞幸高管，要看COO是不是美国国籍，如果是美国人，他会被罚款，同时还会进监狱，就像安然CEO。但如果他人在中国，应该会逃过牢狱之灾。在我印象中，中概股造假的公司，似乎没人遭遇过牢狱之灾，这里存在法律适用的问题。但是，造假的上市公司高管，诚信尽失，在美国基本上断了后路，他们很难有机会再进入美国资本市场，他们会被纳入黑名单。

大邦

【东南融通：被逼到解散只用4个月】2011年4月26日，香橼发表报告质疑东南融通涉嫌造假，与另一家OLP Global参与其中合力做空东南融通。一直到8月末公司解散一共仅有137天。

大邦

【亚洲互动传媒：市值从28亿元到0】2007年4月，亚洲传媒在东京券交易所上市。退市事件的导火索是由于亚洲互动传媒的会计师事务所拒绝为其2007年年报出具审计意见，并暴露出了其CEO崔建平挪用公司资产的丑闻。崔在未得到公司董事会同意情况下，将宽视网络在中国银行的1.069亿人民币的定期存款为第三方企业北京海豚科技发展公司的债务做担保，后者从银行贷款1.03亿元人民币，并有1,800万元已用于偿还海豚科技部分贷款，而剩余资金或将无法收回。

大邦

【PPG：从“服装业的戴尔”到“骗骗哥”】PPG成立于2005年10月，业务模式是通过互联网售卖衬衫。轻资产、减少流通环节的概念，加上低廉的价格和广告推广，迅速成为服装业的一匹黑马。2008年，PPG模式出现VANCL（凡客诚品）、优衫网、CARRIS等模仿者，PPG不但丢掉了行业老大的地位、官司缠身、高管流散，更传出创始人李亮卷款潜逃一说。2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。PPG总部人去楼空，不少消费者付款后拿不到货物，因而愤怒地将PPG称为“骗骗

大邦

【欢瑞世纪：连续四年财报造假，追溯调整3年财报】从高溢价率借壳上市，到头部流量明星出走，从遭证监会立案调查，到因连续财务造假遭惩罚，再到如今因财务造假连调多年财务数据，上市短短几年时间，曾签约杨幂、李易峰、杨紫、贾乃亮等多位一线艺人的欢瑞世纪，为了顺利完成借壳上市，从2013年开始连续四年，通过虚增营收、虚构收回应收款项等手段给利润大肆“注水”，如今受到证监会重罚，风光不再流量归零。

大邦

【ITAT ：一个“皇帝的新装”的翻版故事】2004年9月，ITAT的家会员店在深圳开业，之后以“零货款、零租金、零库存”的模式，组成合作“铁三角”——手握一系列服装商标品牌的ITAT、生产过剩又付不起商场“进场费”的中小型服装代工厂、拥有大量闲置物业的地产商。3年多时间，“爆炸式”地在全国300余个城市撒播了近800家店。2007年ITAT预计销售额可达42亿，但据知情人透露，真实销售额连零头都不到。

各方观点

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