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北极光创投邓锋:新形势下的科技创新、创投趋势

创业邦 2021-09-27 11:18

9月23-24日,创业邦2021 DEMO CHINA 创新中国峰会在重庆融创国际会议中心亮相。2007年以来,由创业邦打造的DEMO CHINA创新中国秋季峰会连续十四年为高成长企业创新搭建高规格交流平台。此次峰会的首席合作伙伴是芯爱智能科技有限公司,创业邦将与参会嘉宾们共同在现场见证商业风口下新生力量的崛起。

峰会现场,北极光创投创始管理合伙人邓锋进行了名为《新形势下的科技创新、创投趋势》的主题演讲,犀利观点如下:

  • 国内政策传递未来方向:更加注重实体经济,大力推动科技创新,鼓励中小企业发展。
  • 未来创新创业的挑战在于:发展速度要快(快速迭代) ,人才的吸引,营商环境、生态环境的构建。
  • 芯片局部过热,价值和价格不符,但存在巨大国产替代机会;企业数字化转型,从信息化向智能化发展;健康医疗创新不断,但赚一二级差价将行不通。

以下为演讲内容,由创业邦整理:

北极光从2011年开始到重庆考察基金层面的落地合作,过去几年间,我们发现重庆的创新创业生态环境发生了很大的变化,所以在2017年正式开启了和重庆的合作。

今年我们的第四期人民币基金也选择了继续跟重庆合作。过去几年,我们有越来越多的被投企业主动选择在重庆落地,这是他们基于自身发展的需求、以及重庆营商环境的良好变化,而发自内心的选择。在这里也感谢重庆政府对我们的支持。

今天峰会的主题很好,“从技术到商业“。我想分享的是,在今天的大环境下,我们如何看科技创新和创投?大环境变化很快,暂不提过去一年多新冠疫情的影响,即使是最近两三个月的变化都很快:互联网反垄断,教育双减,以及对游戏、娱乐行业的监管加强等等。相信所有人都在思索接下来该怎么走。

在诸多变化之中,我们看到了一些通过政策传递的明确方向。比如前段时间公布的“专精特新”的小巨人企业名单和相关的支持政策,以及北交所的设立等,能够看出三个确定的方向:第一,国家更加注重实体经济,特别是制造业的发展。这将是中国未来十年二十年的重要方向。第二,大力推动科技创新。第三,鼓励中小企业的发展。这对聚焦早中期科技创新的创投是个好消息。

北极光从2005年成立至今,先进制造业一直是重要的投资方向之一。原来感觉很寂寞,因为投这方面的人很少,最近这个行业有更多人关注了,也进一步增强了我们的信心。

在变化中追求确定性,确实有些挑战,但从另一方面看,如果没有变化,就没有投资的好机会。

大家经常谈哪个行业热,我们在判断哪个行业热之前,会先观测到底哪些行业在未来会发生变化。相对其他国家来说,中国是一个高速变化的国家,各种创新层出不穷,这种变化使得中国是一个非常好的创业和创新的地方。到底哪些变化会产生机会?我们总结了以下几点。

一、人群的代际变化。

从70后、80后、90后,到Z世代,每一代人的价值观和生活方式都不一样。比如今天很多行业已经找不到愿意进工厂当工人的90后。这也是为什么过去几年工业自动化领域得以发展,机器人,特别是国产机器人,数量增长非常快的原因之一。

二、国际地缘政治变化。

中美贸易战,或者说拜登上台以后的变化,现在看起来是在往好的方向前进。今天看,国产进口替代的需求增加,卡脖子技术亟待突破等都同时带来了大量机会。具体看机会产生于什么行业,可以参考数据,进口量越大的行业,也是未来越有可能产生投资机会的行业。

三、科学技术进步,特别是在应用技术方面的创新进展非常快

这其中有市场的拉动,也有科技本身变化带来的机会,包括5G网络、生命科学、新材料、人工智能、跨界创新等方面。科学推动技术进步,技术也会反向推动科学的发展。2020年新材料行业有非常大的投资量,其中,生物材料尤为突出。

四、新冠疫情的影响。

新冠带来了长期的影响,大家的生活方式都因此发生了改变。曾经一度以为中国供应链会因为地缘政治减弱,但实际上新冠之后,出口电商,包括物流,都变成了中国的优势,我们投资的机会也越来越多。同时医疗器械包括诊断器材的出口,在未来将是一个大机遇。中国的医疗企业现在很分散,种类很多,相信医疗器械在国际市场上的竞争力将是非常巨大的。视频会议也同样竞争优势明显。

下面我提一下具体行业的问题。首先看芯片行业,我本人做芯片出身,十年前,全国投资芯片的人非常少。今天基本上每家投资公司都说要投芯片,芯片行业变得很火。这是一个很大的行业,产业链从设备、耗材、芯片设计、工具,延伸至下游的封装生产。

实际上“芯片热”只是在某些地方,最热的是AI芯片,“AI加速芯片”的说法大家都听过。我可以很明确的说,现在芯片行业局部确实是过热的,尤其是在一些跟人工智能相关的芯片子领域里。但说它过热,不是说它没有价值,而是价格和价值不相符。

这也并不代表整个芯片行业没有投资机会。一方面我们有很多芯片人才,另一方面,在新冠疫情影响下,很多芯片行业的机会都落到了亚洲和中国,存在巨大的国产替代机会。现在有些子领域是风投可以投的。

其次谈一下企业数字化转型,企业数字化或智能化转型、工业互联网、智能制造等,都毫无疑问是中国产业发展的大方向但不同子行业的数字化转型的速度很不均衡。美国的2B2C公司估值都很高,中国有很多大公司,但2B公司的规模相对较小,这是有原因的。2B产业链长,成长慢,需要产品和服务持续升级构建长期价值才能形成壁垒,购买2B服务的人与使用者又往往不是一个。现在中国2B行业有一些问题,但也有机会,投资人在布局、考虑预期回报的时候,不要那么激进,这是给大家的一些建议。

再看健康医疗的新趋势。健康医疗产业是2021年乃至未来二三十年发展的大趋势。目前我们国家人均医药支出在GDP支出的百分比还很低。医疗健康领域创新不断,机会就不断。

做医疗健康就要踏踏实实地从创新做起,而不是要去想着做pre-IPO赚一二级市场的差价。过去可能会出现一个公司在上市之前,就有上百亿的估值的情况。现在估值逐渐理性回归,对于企业家来说,是一个好事,医药健康并不是一个靠资金砸出来的行业。

未来创新创业的挑战有很多,今天跟十年前相比,挑战在于哪里?

站在企业的角度,“快”是发展的根本。这个“快”不一定是收入增长快,而是一种企业文化,包括做决定的速度,招人的速度,战略调整的速度,都要比以前快。快是一切企业文化的根本。

对于政府来说,我们以前经常谈政策,其实站在创新创业的角度,政策的重要性不如营商环境的重要性,比营商环境更重要的是生态环境,生态环境更好,才能吸引更多的人才。今天人才是最大的资源。站在政府角度,有多少资金的支持,都不如创造一个好的环境把人才吸引过来。

最后感谢创业邦,创业邦做的事是最有价值的,站在中小企业角度,帮助中小企业拿政策,拿钱,帮助中小企业发展。不仅仅是财务指标的实现,更重要是带来的社会价值非常大,我们作为投资人,看到这么多优秀企业的发展,同时又能够陪伴这些优秀的企业一起成长,特别欣慰,谢谢大家。

本文为创业邦原创,未经授权不得转载,否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

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