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国内半导体代工厂,步入转型新赛道?

半导体产业纵横 2022-03-14 10:15

想要摆脱对国外“大树”的高度依赖,还是要因地制宜的探索出自己的转型之路。

编者按:本文来自微信公众号 半导体产业纵横(ID:ICViews),创业邦经授权发布。

最近,以给半导体大厂组装、代工起家的国内代工厂正在寻求转型。

立讯精密宣布与奇瑞新能源共同组建合资公司,富士康宣布进入电动车领域,歌尔发展VR板块……这些给苹果、AMD等大厂代工的公司们意识到背靠着国外的“大树”除了有凉可乘外,受制于人也成为了自己发展的瓶颈,为了摆脱对别人的高度依赖,创造稳定的业绩增长点,纷纷转型在市场中试图找到自己的新突破点。

立讯:苹果代工的“天花板”,步入汽车转型新赛道

说起立讯精密的起家历史,就必然会提到一个公司——苹果。

立讯精密成立于2004年,刚开始是靠代工电脑连接器。而在2017年开始,立讯精密成功取得了苹果的Airpods的代工资格,切入苹果产业链。之后业绩一路攀升,拿下了Apple Watch等加工业务。2020年,立讯精密通过收购相关公司取得了iPhone手机的代工业务,立讯精密市值一度突破4000亿元,远超富士康母公司鸿海集团2500亿元的市值。

2020年,第一大客户苹果为立讯精密贡献收入占比高达70%,立讯也成为了苹果手机最大的代工厂之一。苹果公司首席执行官库克称赞立讯精密是“超一流的工厂将了不起的精良工艺和细思融入AirPods的制造”。

然而,只参与代工组装无法建立深的护城河,立讯精密靠着为苹果代工的单一业务很难永远立于不败之地。2021年第三季立讯精密营收328.87亿元,同比增长42.42%,受苹果砍单的影响,立讯精密同期净利润却下滑25.28%至16亿元。这给苹果供应链所有企业敲响了警钟,依赖单一客户的风险巨大。对立讯来说,苹果代工的“天花板”是暂时的,危机开始露出苗头,转型蓄势待发。

十万亿级容量的新能源汽车行业或许是立讯精密转型的首选赛道。今年2月11日,立讯精密公告与奇瑞新能源共同组建合资公司,从事新能源汽车的整车研发及制造,这个消息引起业界广泛关注。有业内人士分析称,立讯此举动机并非要造整车,而是协同奇瑞开拓整车“ODM”模式。而ODM造车的商业模式,客户也可以是苹果,所以这可能是立讯为了对苹果汽车产业链进行提前卡位,在未来继续协助苹果制造电动车。

立讯和奇瑞合作也可能是为了顺利实现从手机领域到汽车领域的跨越,就此将打开新的增长空间。

虽然结果怎样还不可知,不过可以肯定的是,即便是为代工苹果电动车做准备,立讯精密肯定也不想再像以前一样,全由苹果掌控话语权。这无疑是转型路上的一大步。

就在数月之前,立讯的竞争对手富士康也宣布跨入电动车领域。苹果供应链两大举足轻重的代工厂相继切入造车领域,这样的转型是背靠国外大公司的代工厂的必经之路吗?

富士康:庞大的体量,多元化发展

据鸿海集团1月5日公布的2021年财报显示,该年公司实现营收人民币1.37万亿元,刷新了新的历史最好成绩。这一成绩当然离不开富士康多年来的大客户——苹果。为了和苹果保持亲密的代工关系,富士康在越南、印度都建有工厂,与此同时,富士康对转型的探索也在继续。

富士康虽然是苹果十分重要的代工厂,但核心优势在衰退,远虑与近忧同在。一方面,苹果为了防止代工链条一家独大,将订单向立讯精密、歌尔股份等公司分散,后两家公司市盈率分别为65倍和56倍,市值远超工业富联、鸿海集团。另一方面,劳动力成本逐年上涨更是雪上加霜,虽然富士康已经在苹果想转移的产能地建厂了,这些产能地人力成本也很低,但基于劳动力密集型工厂管理能力的优势终究是变量。

面对种种挑战,富士康着手转型,开始寻求多元化发展的方向。与夏普合作了“睿侠”电视机,与美国公司富可视联合推出“富可视”手机,在工业机器人、数字医疗等诸多领域砸下重金,旗下仅上市公司就多达20余家,业务线广布。在汽车方面的布局,更是已经开始了15余年。

和立讯一样,富士康也加入了新能源车赛道,企图抓住这次制造业洗牌的机会。若是富士康能够成功,公司的技术实力将迎来一次全面的提升,进一步实现转型升级。不仅仅是代工,而是有自己的技术,打造自己的品牌。

通富微电:与AMD深度绑定,转型稳定

通富微电是国内封测龙头企业之一。2015年通富微电遇到了合作伙伴AMD,当时的AMD身处低谷,管理层流失严重,为了重振旗鼓,实施了一系列重组计划,其中重要内容之一便是将超威苏州和超威槟城各85%的股份出售给通富微电,从而获得了1.46亿美元税前收益。其中超威苏州是AMD在中国最主要的封装测试厂家。AMD也承诺了直到2019年4月的利润目标。

2018年和2019年AMD对超威苏州和超威槟城的应付账款为2.07亿美元(约合人民币14.21亿元)和2.13亿美元(约合人民币14.86亿元), 通富微电对第一大客户的销售金额分别16.70亿元和16.12亿元,这就是说AMD在购买了通富微电不足一半的产品及服务的情况下,却占用了通富微电的绝大多数赊销,对AMD的依赖可见一斑。

但通富微电的转型不是投资其他领域或者试图摆脱老客户的羁绊,而是从AMD的内部封测厂商转型成为面对国内外具有高端封测需求的厂商,但短期内客户仍以AMD为主。通富微电称通过借力国家半导体产业投资基金对AMD的并购,公司与AMD形成了“合资+合作”的强强联合模式,与AMD建立了战略合作伙伴关系,并称不存在解除合作及制裁的风险。2021年过去一年通富微电2021年归母净利润9.3亿元~10亿元,同比增长174.8%~195.48%似乎也在印证,他和AMD的合作是成功的,可持续的。

转型的路可以复制吗?

“Made in China”的代工厂们在国内还有很多,依赖国外大厂和优质的资源发展,在业务遇到瓶颈后要怎么转型突破呢?可以复制大厂的转型路吗?答案显然是不可复制的。

具体问题具体分析,立讯转型靠汽车,富士康多元发展,通富微电却与老东家深度合作了,此外歌尔零部件业务逐步向可穿戴设备领域发展,推出自己的产品,抢占虚拟现实技术市场;蓝思科技则选择了新能源板块,“跨界”进军光伏领域。

由此可见,想要摆脱对国外“大树”的高度依赖,还是要因地制宜的探索出自己的转型之路。

本文为专栏作者授权创业邦发表,版权归原作者所有。文章系作者个人观点,不代表创业邦立场,转载请联系原作者。如有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。


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