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遭查理•芒格质疑却仍在资本市场红得发紫,SPACs是电池和电动汽车的救命稻草吗?|海外头条

若卡 2021-03-11 11:43

创业邦

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编者按:

《海外头条》是创业邦推出的海外栏目,服务于广大创业人群,为他们提供专业、有启发性和实用性的海外讯息。

栏目通过分享优秀的行业热点文章,帮助创业者打开新思路,洞悉全球市场动向,掌握大企业背后的秘密。创业不应盲目,张开眼睛看世界,才能找到新风景。

反向收购(SPACs)是最近一段时期资本市场最热的话题之一。

不少创业公司,尤其是很多电动车行业的新玩家,都在积极寻求通过这一方式进入公开市场。

比如,未来几周,贾跃亭的法拉第未来(Faraday Future)将通过反向收购完成上市。

然而,在其他各款电动车即将到来的竞争中,除了市场上处于领先地位的特斯拉,没有人敢说一旦IPO狂热过去,法拉第未来还会屹立不动。

另外,加拿大一家海底金属提取研发商深绿金属公司(DeepGreen Metals)是一家海底金属提取研发商,致力于从海底的小岩石中搜寻、提取锂离子电池所需的主要元素。

一周前该公司同样宣布将通过反向收购上市,交易金额为29亿美元。

在人们担心电动汽车金属短缺之际,DeepGreen表示,将从世界上储量最丰富的未开发镍和钴矿提供稳定的金属供应。

但就像法拉第未来一样,DeepGreen是否会成功完成这一史无前例且耗资巨大的项目也存在疑问。

本期推介medium的文章《对于电动汽车和电池初创企业来说,SPACs是生命线》(For EV and Battery-Mining Startups, SPACs Are a Lifeline),作者Steve LeVine为分析了何为反向收购,以及它对电动车行业的重大意义。

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在过去一年左右的时间里,大约有二十多家电气、电池和自动驾驶技术公司宣布了反向并购,即所谓的SPACs,或者已经在某家证券交易所上市。

与硅谷投资者喜欢支持的软件公司相比,这些公司对现金的要求非常高。

SPACs这种操作手段直接拯救了许多这样的初创公司,为它们提供了数亿甚至数十亿美元的资本融资。

因此,作者表示,随着一个强大的电动汽车生态系统的逐步构建,SPACs可能最终成为这个新型电动交通行业的支柱。

但几个月来,电动汽车行业的这一问题一直是人们关注的焦点。

采用SPACs路线上市的公司受到的监管审查相对较轻——或多或少只是无足轻重地检查一下。

这很容易让人们回想起2000年互联网公司的崩溃,并质疑这些特殊目的收购公司(SPACs)是不是也会造成新一轮的混乱。

当初,许多互联网公司化为乌有,股东们的财富随之蒸发。在此之前,它们却让创始人和资方赚得盆满钵满,被令人兴奋的氛围冲昏了头脑。

在上月Daily Journal的股东大会上,沃伦•巴菲特的长期投资伙伴查理•芒格对SPACs进行了长篇抨击。

芒格说:“我根本不参与,我认为没有它们,这个世界会更好。”“我认为,针对这种企业的疯狂投机,是令人恼火的泡沫的迹象。说句不好听的,只要屎能卖,投资银行业就会卖屎。”

在过去的两周里,一些人的担忧加剧了。

法拉第未来和DeepGreen合并伙伴的股价暴跌,多数电动汽车的股价也是如此。

和其他科技股一样,SPACs也遭受重创,目前处于熊市。

然而,这并不影响法拉第未来和DeepGreen成功完成各自的合并,这表明SPACs狂热还在继续。

这一趋势也波及到了中国,中国电动汽车制造商计划今年在香港交易所融资50亿美元。

很多经济学家也对此持观望态度,似乎对有此打算的公司来说,与互联网公司崛起的时代相似并不一定是坏兆头。

这些企业能否转化为可持续盈利的企业,值得观察。

DeepGreen可能是SPACs中唯一一家金属探测公司。

电动汽车行业非常需要镍和钴等可靠的金属来源。由于供应的不确定性,镍和钴的价格经历了剧烈波动。

该公司首席执行官杰拉德•巴伦(Gerard Barron)告知作者称,这两种金属最大的未被开采的矿床位于夏威夷南部的太平洋海底,大约在2.5英里至3.5英里的深度之间。

这是一个深海地带,一个除了细菌之外几乎没有生物的地方。

海底覆盖着一层土豆大小的石头,由1.4%的镍、0.2%的钴和30%的锰组成,这些金属是电动汽车需要的核心。

巴伦说,这比通常在陆地煤矿中发现的金属浓度要高得多。他花了7年时间寻找这些石头,把它们带到地表,然后卖给电池制造商。

如果把所有含金属元素的石头都挖出来,足够用来装备2.8亿辆电动汽车。

由于那里并不存在什么生命物质,只是捡起海底的石头,也不是挖掘,不会对环境造成过多干扰。

这些石头被送往岸上的加工厂,加工厂的地点还没有选定,但很可能在北美。

通过SPACs,该公司将获得6亿美元现金,用于DeepGreen 2024年的首次生产。

而对法拉第未来来说,这是一条漫长而昂贵的道路——这家成立于2014年的公司已经烧了20多亿美元。但SPACs让它有可能进入市场。

据透露,该公司将从这笔交易中获得10亿美元现金,足以在明年投产其首款汽车——FF 91。

要知道,法拉第未来曾将FF 91与迈巴赫、宾利和兰博基尼进行比较。在接下来的几年里,法拉第未来将遵循由特斯拉开辟的路径,逐年降价。

在该公司看来,高端市场将提供足够的业务。之后一旦开始对燃油汽车的销售实施禁令,内燃机时代就将开始进入倒计时。

SPACs只会成为一种同时获得融资和上市的方式,最终还是由市场来决定电动汽车的未来。

本文为创业邦原创,未经授权不得转载,否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

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